首先，简单介绍一下九鼎投资的基本面： 九鼎投资，全称：昆吾九鼎投资控股股份有限公司。总部位于北京，在中国大陆、欧洲、美洲等地设有上百家分支机构。曾于2011、2012、2015年3度获评清科“中国最佳PE机构”，并连续9年获评“中国PE机构十强”。曾于2011、2012、2015、2016年度4度获评投中“中国最佳PE投资机构”，连续8年获评“中国最佳PE投资机构五强”，并连续6年获评“中国最佳中资PE投资机构”。
九鼎投资核心业务包括参股投资、控股投资、可转债和固定收益投资三大板块，在消费、服务、物流、旅游、文化、农业、装备、材料、化工、能源、矿业、医药、医疗、信息、公用、金融、
互联网 、不动产等20余个细分行业领域组建有专业投资团队，并完成了对大量项目的成功投资。
九鼎投资根植中国，放眼全球。目前管理多支人民币基金、美元基金和外币基金。
然后，看看九鼎投资的规模： 截止2019 年上半年，公司管理的股权基金新增实缴规模 5.27 亿元；新增投资规模 5.6 亿元。报告期内公司在管基金收到项目回款（含退出款、分红、业绩补偿款等）合计 43.84 亿元。公司报告期内获得管理费收入为 0.69 亿元，管理报酬收入为 3.20 亿元。报告期内，公司管理基金的已投企业共有 17 个投资项目完全退出（其中上市减持退出 5 家，挂牌减持/转让退出 5 家，其他转 让/回购退出 7 家），
完全退出项目的本金为 17.46 亿元，累计收回金额为 57.05 亿元，综合 IRR 为 26.9%。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司历史管理的基金累计实缴规模 374 亿元，期末在管基金累计实 缴规模 335.51 亿元，在管基金剩余实缴规模 201.85 亿元。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司历史管理的基金累计投资规模为 330.60 亿元，期末在管基金 累计投资规模 292.21 亿元，在管基金剩余投资本金 183.93 亿元。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司历史管理的基金累计投资项目数量 358 家，期末在管基金累计 投资项目数量 343 家，在管基金尚未退出项目数量 229 家。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司在管基金已完全退出项目的全部投资本金为 102.84 亿元（收 回金额为 286.72 亿元，综合 IRR 为 32.90%），已完全退出项目数量 120 家；
已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金为 59.52 亿元。截至 2019 年 6 月 30 日，
公司管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累计达到 62 家，在新三板挂牌的累计达到 64 家。（以上数据摘自《九鼎投资2019半年报》）
部分投资项目上市案例：（来自官网截图）
再来看看公司业绩 随着近年来IPO加速的步伐，九鼎投资前期的股权投资，正在有序退出，都是大幅获利退出，致净利润大幅增长。
根据九鼎投资2019年第三季度私募股权投资管理业务经营情况简报
九鼎已经确认，将退出
新疆火炬 、
皇庭国际 、
盘龙药业 、
荣泰健康 ，减持后就是大把的利润。
我已经难得找他的买入价格。
根据该表中的表格
1-9月，总共完全退出了23个项目，投资用了20.86亿，收回67.85。净赚47亿左右。投资回报接近2.5倍。
此外，还有总共64个项目，约56.32亿投资尚未退出。
简单按照1-9月的投资回报水平，第四季度以及明年继续顺利退出各种项目，到完全退出万，能收回180亿，净赚120多亿。（而实际远远不止，因为注册制）
所以，综上，九鼎投资，看得见摸得着的还没有收割的利润就是120个亿了（乐观估计）。
而目前，九鼎投资的市值才125亿。因此，我们得出结论，从估值来看，九鼎投资被严重低估！！
公司介绍大概就到这儿吧。现在我们来看看行业。创投行业，将是此次注册制，以及新三板放开的最大受益者。
1、注册制，加速IPO发型，将极大的增加九鼎投资这种专业投资机构投资的项目上市概率。
2、放开新三板，将极大的提升新三板个股的溢价，注意是几何式成倍提升。君不见科创板个个动辄100倍起。新三板比起科创板的公司们，可以说是极度低估。说一个例子，
中科软 ，在新三板的退市价，是15元，这15元，还是在新三板涨了一倍多后的价格。到了主板，开板价是89，最高涨到108。比起6元的价格，翻了18倍。什么概念呢？就是你在去年3元买入
东方通信 ，然后54元卖出。
而九鼎投资，目前的新三板项目共有64家（数据来自九鼎投资2018年年报）。
我只能说，请收下我的膝盖。
最后，说说大势
本次的指数级别行情，内生动力就是注册制改革，新三板改革。两样都是直至最为受益的创投股。
而作为PE第一股的九鼎投资，当仁不让，将收获自身（内因）+行业（外因）的改变的戴维斯双击。
我曾一度判断对此次指数级行情，却对板块判断有所错误。
到前天，都一直认为，要干券商股。所以，我一直重仓
天风证券 ，小仓娱乐
指南针 。
一直到昨天，和一个在券商工作的朋友闲聊。他告诉我，现在券商非常多，光是A股，上市的券商就已经非常多了。
券商不再稀缺，体量非常巨大，拉升起来，耗费资金太多。要像以前牛市那样轰轰烈烈集体翻倍，已经不现实了。
且，行业的基本面，竞争加剧，手续费也越来越低。收入也会越来越的。
纵然，今晚许多券商业绩大增，但是，基于朋友提醒的券商板块体量太大，我已经对经验主义抱有了迟疑。
直到，我翻到了4个板后，依然大开大合的九鼎投资，以及在低位，走势怪异的
鲁信创投 。
我终于找到了答案。
于是，我修正了我的投资组合，重仓股换成了九鼎投资，券商只保留小部分仓位。
九鼎投资，目前市值125亿，大股东中江集团控股72%。前十大股东如中证、中央结算应该是战略性长期投资，不会减持。加上其他股东，前十大股东就锁定了80%的股份。
所以，其实九鼎投资实际流通的股份只有20%，是纯正的小盘股。
同花顺 显示
实际流通值是36亿左右，而我个人觉得应该是25亿左右。因为几个小股东，都是一直在买，没有退出迹象。所以，盘子看似大，其实小。这一点，与特力A当年高度相似，属于先天的妖股基因，具备连续大涨条件。
更主要的是，九鼎投资目前的
PE仅仅只有41，鲁信创投PE127。那么是九鼎投资贵？还是鲁信创投贵？
科创板的利好比起注册制和新三板放开，级别小了一个档次。但，当时创投股都是几倍几倍的疯涨。
而本轮行情，因注册制而起，正本清源，当然创投为王。
目前，创投正在调整，正是拿货，屯货，怒怼的绝佳时机。机会，将稍纵即逝。
网红、锂电，仅仅是开胃菜而已。
更大、更猛的主题投资行情——创投，正在蕴蓄中。
（以上仅代表个人观点，不构成投资建议。投资有风险，买入需谨慎）
nx6330
登录用户ID：
14
评论(42)
收藏
展开
