无线耳机狂浪，游戏添翼扶摇直上九万里？

12月首个交易周，A股开启温和反弹模式。和年初相比，投资者的交易热情不再像之前那么高涨，有一类资金却在逆市加速布局A股。它，就是有着“市场风向标”称号的北上资金。
昨日，北上资金继续流入A股56.87亿元，这已是该资金连续第17个交易日净买入A股。倘若这种趋势再延续2个交易日，就将刷新年内最长连续净买入纪录。
事实上，这仅仅是今年以来，北上资金疯狂扫货A股的一个缩影。在中国加速金融对外开放的背景下，外资加速流入中国资本市场的趋势变得越发明显，无论是买入金额还是买入数量都在迭创新高。
 从某种意义上来说，北上资金的投资理念和线路，是值得广大中小投资者学并借鉴的。记者林司楠

北上资金积极看多A股
北上资金的买卖并不会太受大盘下跌的影响，这一点从去年净流入2900多亿就能看出。今年以来，伴随着入摩入富，外资加速净流入。大盘的持续上涨令投资者看多情绪升温，还有17个交易日2019年就要结束了，如此积极的买入意味着什么？
以史为鉴，可以知兴替。A股历史上北上资金曾多次连续净买入天数超15天，从上一轮连续净买入来看，今年1月23日至2月22日，北上资金连续净买入18日，在此期间沪指上涨8.7%。4月8日，沪指盘中点位创阶段新高，自1月23日至4月8日大盘累计涨幅接近26%。
 当前大盘处于相对较低点位，在2900附近横盘多日，近期北上资金净买入的步伐不间断，可以说年底资金布局的信号已十分清晰。相关人士表明，或许这是战略布局的最好时机，可以积极潜伏到中央经济工作会议的相关潜力题材。另外，科技股是近期盘中热点，会反复活跃，一旦经济回暖信号被证实，上游行业会被拉动，目前低估值的周期板块很可能出现戴维斯双击的机会。市场目前走势良好，持仓心态稳定一点，做短线波段容易失去筹码。

主板择时建议：主板短期估值处在阶段低位，技术面相对强势，预计年末攻势仍将延续，参照2012年12月，建议维持高仓位持有不变；
 创业板择时建议：创业板即将迎来2019年度业绩预告，我们模型预测今年商誉减值规模或将大幅下降至100亿以内水平，板块业绩大幅增长将是确定性事件，建议维持高仓位持有不变，市场风格中性；

上周市场全面上攻，沪深300指数(3902.385, 23.02, 0.59%)(3902.3853, 23.02, 0.59%)周涨幅1.93%，上证综指周涨幅1.39%，创业板综指周涨幅3.90%。上周标题提示“A股酝酿年末攻势”，并在正文首次提示机构资金的逆势流入，并“建议参照2012年11月末”市场走势，最终市场表现与预期完全吻合，行业推荐方面，上周推荐的电子、基础化工，后者涨幅跑赢市场、前者更是涨幅6.31%排在全行业第1。观点回顾及展望：在2018年12月的年度策略报告中，我们明确指出对2019年市场的积极判断，具体判断2019全年核心波动区间2500-2800，其中1月重心在箱体下轨短期目标上证2400点，2月指数将开始重心上移，市场后续走势与预期完全一致。但3月后市场在3000点上方主要受情绪因素主导不可持续，5月贸易谈判呈现矛盾加剧态势，6月10日成功预判主板b浪技术反弹开启，7月3日判断b浪反弹结束，1个月的反弹时间和200点的实际反弹幅度与b浪反弹开启时的预判完全一致，此后的c浪调整我们明确预判第一目标就是跌破2800点，实际市场在8月6日跌破，此后我们研判上证将在2700附近结束c浪调整，9月开启新一轮中期反弹，实际上证最低2733点，我们也在9月1日明确再度主板空翻多，中期反弹目标看年底上证3100左右。

北上资金持续增仓A股
周五北上资金净买入43.62亿元，已连续第17个交易日净买入。本周北上资金合计净买入205.51亿元，为连续16周净买入。2019年以来北上资金累计净流入2993亿元，超越2018年全年2942亿净流入额。
 机构认为，在岁末年关，预期市场表现相对清淡，在这种经济环境中，继续建议投资者坚守低估值的龙头企业，在PMI显示出一定程度的经济回升，建议投资者持续把握周期方向和机械等制造方向，并积极布局2020年春季的反弹行情。

广发基金朱平：2020年市场将进入动荡期 优质资产在市场调整幅度较大时适合抄底广发基金副总经理朱平表示，站在当前时点看2020年，市场很有可能进入一个“动荡期”，优秀核心资产的估值难以提升，长期回报不高的二线资产估值也难以提升，但也看不到估值大幅下滑的趋势，总体呈现震荡走势。在这一背景下，优质资产在市场调整幅度较大时适合抄底，可以积极布局。（中国基金报）

广发基金朱平：2020年市场将进入动荡期 优质资产在市场调整幅度较大时适合抄底广发基金副总经理朱平表示，站在当前时点看2020年，市场很有可能进入一个“动荡期”，优秀核心资产的估值难以提升，长期回报不高的二线资产估值也难以提升，但也看不到估值大幅下滑的趋势，总体呈现震荡走势。在这一背景下，优质资产在市场调整幅度较大时适合抄底，可以积极布局。（中国基金报）

前海联合基金：科技和消费龙头值得长期配置前海联合基金最新投研观点指出，外部环境对A股的影响已在钝化。“往后看，仍维持低估值+真成长+消费龙头的配置思路。”前海联合基金指出，看好银行、地产、建筑等低估值板块估值修复的同时，还可关注优质龙头科技企业在科技创新周期内的估值提升，如5G、半导体、半导体设备、云计算、安防等领域。最后，以白酒为代表的消费龙头，在近期回调后有望迎来估值切换行情，也值得长期配置。（中证网）

中信证券：展望2020年 企业盈利下修将导致美股出现8%-10%的跌幅=中信证券称，展望2020年，判断企业盈利下修将导致美股出现8-10%的跌幅，美债收益率曲线继续陡峭化利好短端国债、利空长端，而美元也将逐步走弱。货币政策方面，预计美联储仍将维持宽松基调，在核心PCE增速接近、甚至达到2.5%以前，不会重启加息周期，明年将更多依赖量化型工具来解决结构性问题。

周末证券|国产替代加速  芯片与PCB板块迎新行情
和讯名家12-07  15:12
本报记者  林珂
虽然大盘近期持续震荡，但电子板块依旧保持了较高的市场关注度。在业内人士看来，电子板块受到产业趋势和政策方向双重拉动，呈现乘数效应，是当前板块积聚向上动能的蓄力。虽然贸易摩擦的不确定性将影响板块的短期波动，但产业中长期向好逻辑并未发生改变。投资者可持续关注电子板块中的芯片，PCB等细分领域。