写在一个翻倍股的前期。

剑桥科技 ---光模块黑马

1，消息面上，盘前券商圈开始流传华为上半年光模块招标结果，份额汇总后大致情况：前传25G300m（100万只，33美金）：华工科技 （40%）海信宽带（30%）光迅科技 （20%）中际旭创 （10%）前传25G10km（150万只，35美金）：海信宽带（40%）华工科技（30%）光迅科技（15%）中际旭创（10%）剑桥科技（5%）；BIDI单纤双向（50万只，45美金）：中际旭创（40%）海信宽带（30%）华工科技（20%）；50G（8万只，150美金）：海思（40%）索尔思（30%）光迅科技（15%）华工科技（10%）海信宽带（5%）回传100GQSFP28（12万只，300美金）：海思（40%）剑桥科技（30%）索尔思（20%）光迅科技（10%）

2，以上招标结果最大的意外是剑桥科技，对照2018年剑桥科技占华为中兴采购量的2%且为低端产品，目前进入华为高端序列，且是二供。单纯收入并不大约1亿左右，但拐点意义重大，表明公司被华为认可，从此打开高端光模块市场。这只股前期进军光模块，有不少长期投资者一直跟踪着进展。

3，预期整个光模块行业未来5年，复合年均增长率将达到17%，其中全球5G无线通信网络光模块销售额将由3亿美元增长至13亿美元，复合年均增长率为25%。

4，剑桥科技2017年设立光器件事业部致力于拓展光模块业务，2018年/2019年公司分别收购MACOM日本公司/Oclaro日本公司的部分资产，进入高端光模块领域，400G做到全球领先，800G也在研发中。目前计划产能：101万只100G光模块、5万只200G光模块、18万只400G光模块、135万只无线通信网络光模块。

5，整合日本收购期间出现亏损，目前公司基本上完成了资源整合，完成后利润可望恢复到2亿水平，如果增发完成，产能预期兑现，高端产品顺利放量进入华为中兴，未来乐观预计下利润可以达到3-5亿，更长期的想象空间是工业互联网 等业务。考虑到光模块行业整体降价趋势，中性的给予2亿利润预期，通信行业平均估值25倍，光模块行业平均35倍估值，公司目前中长期股价是低估的。（这段估计很多人看不懂，这个板块目前龙头是给的45pe，如果剑桥科技能给到板块平均估值的话差不多就是100亿的市值，大概还有1.2倍的空间）

6，从情绪上讲，都属于科技股分支，短期会受到科技股板块影响，但是我们炒股如果连利润都不信，难道去相信每天追涨杀跌的神话吗？

本人不吹票，因为吹票是吹给无知的人去接盘，我还是上面那句话，炒股如果连利润都不信，难道去相信每天追涨杀跌的神话吗？之前提到的科斯伍德 ，麦捷科技 ，同有科技 ，博思软件 ，都可以去看记录，连最差的招商轮船 （但是这票逻辑变了，就算涨了也不能参与了）今天都涨停了，看不懂的人请不要评论，看得懂的人默默的吃肉就行了。