两个意识要提高

上周继续是机构主导行情，虽然有折叠屏、云游戏、可降解塑料等新热点来袭，可是市场对题材逻辑已经失去培育的耐心，基本都是分化演绎，强者存活，板块联动性和持续性差。持续强势概念还是泛股权类，更深层的原因是在经济下行阶段，人心对“改变”的期待。另外比较活跃的板块就属次新个股了，起势点在于科创板个股破发后引发市场的再思考。

中国人保 在周一的跌停反馈了机构端的一个隐含信号：兑现。直接的原因是即将面临的解禁，但是当周四周五药明康德 、爱尔眼科 、圣邦股份 这些抱团票连续大跌，事情就不是中国人保单一的事件了。

直到周五大面积高位机构抱团个股出现大幅下跌，市场反应过来，机构在调仓换股，盘后数据显示也确实如此。至于机构为什么选择此时出货？主要原因是当下节点，很多我知道的做得好的做的差的机构都已经在进入兑现期。至于周五南海事件传闻引出了全球局势动荡担忧的导火索，于是进一步加剧了市场的恐慌。

周五砸盘机构股多以高位高价趋势为主，而低位低价的钢铁、煤炭、重工机械这些安全边际较高板块却获机构青睐，不经意中，部分机构也正在演绎高低位切换。

综上来看，当前市场非常矛盾，也比较混乱，既有对机构价值投资的邯郸学步，同时不忘高投机性A股市场的本质。周五机构趋势大跌，对风险释放是好事，但是理智参考外资，北向资金依然在买买买，基础层人家看得比我们冷静和坚定。

关于今天

整体而言，要防范高位筹码松动，控制仓位，等待市场完成挖坑。市场不破不立，资金永无眠，当抱团资金溢出，必然要流向新的可能，所以风险意识和机会意识要同步提高。

消息面，国内有两个加强，一个是对于虚拟货币打压力度加强，一个是对知识产权保护的加强，周五有抵抗明天能上攻的区块链、知识产权是盯盘重点；95%的A股并购交易无需审批，有利于并购重组，泛股权还值得观察；国务院安委会开展为期三个月的安全生产集中整治，可能会刺激下透明工厂概念。

关注低价低位的煤炭、钢铁个股机会。有机构调仓的动机，加上周末并购重组利好政策，部分个股或有投机机会，安源煤业 是重要参考标