双十一来临之际：阿里巴巴加速回归！

阿里巴巴 或年内回归港股 市场迎来新风向标

21世纪经济报道消息，目前看来，在政策、外部环境等多个因素的影响下，阿里巴巴的回归可谓是天时地利人和。
“我们没有期望香港监管机构为了阿里巴巴一家公司做出改变。”
这是六年前，时任阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信发出的一封公开信。经过一年的利弊权衡与斡旋，阿里巴巴最终在2014年9月赴美上市，与港交所失之交臂。如今，香港监管机构早已改变了当初的态度。
11月6日，有报道称，阿里巴巴将于下星期寻求香港上市审批，集资额为100亿至150亿美元。对此，阿里巴巴方面在回应21世纪经济报道记者采访时表示，不予置评。据了解，阿里巴巴的融资规模在780亿至1170亿港元之间，中金及瑞信担任上市保荐人。
从日期上来看，阿里巴巴很有可能在“双十一”购物节过后，向香港交易所 及结算所有限公司寻求上市许可，并可能会在11月底或12月初上市。
“阿里巴巴应该会在今年内完成上市。一方面现在人民币在升值，市场预期比较高；另一方面，中美之间的谈判转向乐观，投资者的热情也比较高。如果市场低迷，对于刚刚上市的公司也不利。”一名公募机构海外投资负责人在接受21世纪经济报道记者采访时认为，阿里巴巴将超过腾讯、美团，成为港股市场的风向标。
有望年内上市
此前，阿里巴巴与港交所因为 “同股不同权”的分歧而分道扬镳。这一关键问题上的纠结，使得双方谈判最终破裂。港交所、香港证监会、港府皆无意改变上市规则。蔡崇信认为，这仅仅是理念上的不同，没有对错。他对媒体称，“合伙人制度是用来提名多数董事的，并不违背股东的权益，因为重大交易、股东交易、独立董事这些都是股东参与的，所以我们并没有剥夺他们的权益。”
2014年9月18日，阿里巴巴在纽约证券交易所IPO上市，筹集资金250亿美元，创下了全世界规模最大的IPO交易纪录。自从上市以来，阿里巴巴股价较当初的发行价已经上涨2倍多。截至11月6日美股收盘，其市值为4738.5亿美元。
据悉，按照计划，阿里巴巴原定于今年8月在港交所上市，但由于某些原因推迟至今。如果此次在港交所成功上市，将成为港交所历史上最大的IPO交易案。对于阿里巴巴重返港股市场的消息，香港交易所行政总裁李小加日前回应称，“是秘密就不能说”。
他表示，现时新股市场平稳发展，年初至今有128间企业上市，有关宗数应为全球第一，共集资逾1400亿港元，暂列全球新股集资第三位，而今年余下时间或有好的项目来港上市。而阿里巴巴官方对此消息表示了沉默。
选择回归港股上市，阿里巴巴的目的在于扩大多元化的融资渠道，以及提高资金的流动性。一名港股上市公司投资部人士在接受21世纪经济报道记者采访时认为，阿里巴巴本身并不缺钱，回归港股融资对企业本身来说是多赢局面。“融资后可以备战未来有可能下滑的经济形势，做到手中有粮心中不慌。另外，国内投资人通过港股通 等形式可以投资阿里，分享成长成果，更为重要的是，有望重塑香港金融中心的信心。”
事实上，自2014年阿里巴巴赴美上市以后，阿里巴巴再度尝试回归香港资本市场的声音并未断过。今年1月8日，香港特首林郑月娥在某个活动上，曾向阿里巴巴发出回港上市的邀约，阿里巴巴董事局主席马云当场回应称，“我们一定会认真考虑香港市场。”
目前看来，在政策、外部环境等多个因素的影响下，阿里巴巴的回归可谓是天时地利人和。此前，有投资行业人士表示，对于该类企业的审核，可以类同于港股的IPO审核，比较快的发行人有望把审核时间控制在3个月左右。因此，其有望在今年内上市。
安永审计服务合伙人汤哲辉分析称，港交所一直在推进内地及海外已上市企业赴港，作为第二上市地工作，其目标主要是创新产业公司，根据2018年4月港交所公布的《新兴及创新产业公司上市制度》规定，相关公司需在包括纽交所、纳斯达克 以及伦交所等地上市，最近至少两个财年有良好的合规记录，在香港作为第二上市地时，预期市值最低100亿港元。
或成港股蓝筹
2018年，香港通过IPO筹集的资金位居全球榜首，但是今年的情况明显有所改变。Refinitiv的数据显示，港交所目前的融资规模落后于纽约证交所和纳斯达克交易所，截至10月中旬共融资185亿美元，而纽约证交所和纳斯达克交易所的融资规模分别为219亿美元和233亿美元。
前述公募机构海外投资负责人认为，阿里巴巴在香港上市后，有望吸引一些增量资金进来，而亚洲市场的更多投资人也能参与。“总的来说是一个正面的影响，阿里巴巴已经具备了成熟的商业模式。它的快速增长期已经过了，但仍然有很多潜力可以挖掘，可能会成为港股市场的风向标，成为一个大的蓝筹股。”
阿里巴巴最新公布的2020年Q2季度财报显示，该公司第二季度营收人民币1190.2亿元，同比增长40%；非美国通用会计准则下净利润327.5亿元，增长40%；归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元，相比去年同期增长262%。
其核心业务电商和云计算在Q2持续发力：电商平台第二季度营收为757.86亿元，同比增长40%；云计算Q2营收达到92.91亿元，同比增长64%。除此之外，本地生活服务饿了么成长明显，营收达到68.35亿元，相比去年增长36%。
另外，阿里巴巴在财报中披露，于9月23日成为蚂蚁金服33%的股权持有人。阿里巴巴一次性收到蚂蚁金服的股权产生的收益为692亿元人民币(约97亿美元)，这部分股权收益也带来了收入的高速增长。而阿里巴巴的归来，也将提振外界对于香港市场的信心。
根据港交所IPO新规，未来不仅允许双重股权结构公司上市，还允许尚未盈利的生物科技 公司赴港上市。对于不同股权架构的发行人，港交所的市场咨询总结指出，相关拟上市公司上市最低预期市值，需要达到400亿港元，如果市值少于400亿港元，则需要在最近一个财政年度，收入不低于10亿港元。
去年以来，港交所迎来了中国新经济 公司上市的高潮，小米、美团点评、阅文集团、平安好医生等纷纷在去年赴港上市。虽然经历了低潮期，但是市场信心正在复苏。今年以来，港股市场上的美团点评、海底捞、李宁 等一批中国消费股表现惊艳，与恒生指数 仅3.38%的涨幅形成了鲜明对比。
Wind数据显示，截至10月18日，今年以来港股涨幅前100名中有37家公司所属行业为日常消费或可选消费 ，占比近四成，其中涨幅最大的达451%，涨幅最小的也有71%。而阿里巴巴在美股的股价也开始回升，今年以来，上涨幅度超过30%。
面对庞大的中国消费市场，阿里巴巴能否在港股走向另一个高峰？市场人士对此报以很高的期待。