进博会、双十一丶区块链:将点燃的大件快递龙头德邦股份

进博会、双十一将点燃的大件快递龙头

——德邦股份603056

根据德邦为原型改编的《在远方》电视剧正在热播，该剧以姚远为主线，讲述了他在快递与互联网 创业中的百折不挠、跌宕起伏、永不放弃、追求梦想的人生故事，主人公姚远的原型就是德邦的现任董事长崔维星。德邦在创业以及转型中正是以一种不服输、不言败、不放弃的精神凤凰涅槃，浴火重生，书写着一个又一个传奇。华为、阿里巴巴 、格力在中国乃至世界都拥有较高的知名度和声誉，这些优秀的企业都有一个共同特点就是有一个优秀的领导人。华为有任正非，阿里巴巴有马云，格力有董明珠。那么德邦有这么优秀的领导人崔维星，何愁德邦不兴。

今天是10月27日，离11月11日只有14天了。每年的“双十一”都是中国人民的狂欢节，累并快乐着的应该是电商、购物者，还有快递和物流行业。

进博会、“双十一”就是一根导火索，它将直接引燃大快递龙头—德邦股份603056。

倘若电视剧《在远方》主人公姚远是用自己不放弃的梦想创立了“新远方”，点燃了路晓欧的心，那么德邦股份603056打动你的心、点燃你的激情、让你投资介入的理由如下：

概念：双十一+快递+进口博览会+智能物流+军民融合+跨境电商+沪股通+养老金持股+长三角一体化+数据电子化+产业升级布局智慧物流+牵手华为+发力智能化建设AI开放平台。

* 进博会、“双十一”是导火索

离11月5日的第二届中国进口博览会只有8天，德邦股份603056作为进博会的物流供应商。

双十一将给德邦带来巨大受益。2018年双十一德邦大件快递单一产品单日收入突破1亿。2019年9月10公司在互动平台回复公司线上收入中淘系占比较高。快递业务发展受益于电商产业的繁荣，双十一期间线上销量的爆发式增长对公司的业务需求随之旺盛 。

* 品牌情况

德邦股份603056是国内领先的快运与快递综合物流供应商，它是除顺丰之外唯一一个直营的企业。

2013 年 11 月战略布局快递业务，结合自身零担运输的优势，以大件快递为切入点，率先推出 3.60 特惠件产品，致力于为客户提供高性价比的快递服务。2018 年 7 月 2 日，公司在水立方召开战略发布会，宣布公司品牌名称更名为德邦快递，全面发力大件快递业务。截至 2019 年 6 月 30 日，德邦乡镇覆盖率 94%，基本实现全国省级行政区、地级、区级城市的全覆盖。当前，公司快递业务增长势头良好，2019 年上半年快递收入达 66.77 亿元，同比增长 49.86%。

——来源于《德邦股份2019年半年度报告》

* 股价情况

截止本星期五（10月25日）德邦股份603056股价为13.11元，应处于山底，可能是一些别有用心的同志在做空原因：

1、认为公司财务有问题。实际上德邦股份603056截至2019.6.30，公司货币资金为24.95亿元，其中银行存款19.83亿元、其他货币资金5.12亿元，资金状况良好。

2、认为公司今年上半年的业绩不好。实际上公司业务正处于快运向快递转型高速转型期，发展前景很好，2018 年快递业务营收已超越快运业务，本报告期末快递业务收入占总收入比重已提升至 56.14%。并且在2019年上半年快递业务收入同比增长49.86%。

四、德邦的钱十大流通股中——基本养老保险基金排名第八，499.4万股，占总流通股的2.29% ，基本养老保险基金持股是2019年第一季度报时没有的，中报时出现的，那么进入的时间应该在2019年4月1日至2019年6月30日之间，且成本是16元区间。可以看出德邦股份603056是一个短期投机和长期投资都适合的品种。

五、几大快递公司的总市值和流通市值的对比，德邦明显流通股小，流通盘小，优势比较明显。

快递名称

总股本（亿）

总市值（亿）

流通股本（亿）

流通市值（亿）

圆通

28.43

374.16

28.34

372.91

申通

15.31

347.03

3.32

75.21

韵达

22.27

779.53

5.75

201.21

顺丰

44.15

1807.33

16.31

667.71

德邦

9.60

125.86

2.18

28.54

六、经营概览情况

  财务状况：报告期末，公司总资产 83.84 亿元，较年初上升 1.99%。公司归属于上市公司股东的净资产 39.21 亿元，较年初下降 2.65%。资产负债率53.24%，较年初上升 2.23 个百分点，公司整体偿债能力较强，资产负债结构合理、稳健。

  营收情况：2019 年上半年收入 118.92 亿，同比增长 16.65%，其中：（1）快递业务营业收入为 66.77 亿元，同比增长 49.86%，高于行业 23.70%的平均增速；（2）快运业务营业收入为49.92 亿元，同比下降 9.70%；（3）其他业务营业收入为 2.23 亿元，同比增长 5.86%。

  成本/费用情况：（1）2019 年上半年营业成本 106.54 亿，同比增长22.35%，根据公司上半年策略，公司加大了人力、运力的投入，以提升全链路时效及客户体验，从而提升核心竞争力，吸引客户、提高收入增速。分拣设备的逐步投入使用增加了折旧摊销费用。（2）2019 年上半年期间费用 11.99 亿，同比增长 2.16%，但其占收入比重同比下降 1.43 个百分点，主要由于前期持续的信息化建设投入，带来了后端管理效率的逐步提升。

——来源于《德邦股份2019年半年度报告》

七、大件快递业务业务增长，这就是德邦成功转型引擎。

快递业务营收情况：大件快递业务较普通小件快递业务，更加注重末端收、派环节的服务品质。在此方面，公司持续优化网络，改善服务质量，逐步获得市场的认可，业务量稳步提升。2019 年上半年，实现快递收入 66.77 亿，同比增长 49.86%，快递件量 2.36 亿票，同比增长35.79%，票均单价为28.34 元，同比增长 10.36%，主要由于 2018 年下半年快递业务推出的新产品“360 特重件”，货物的平均重量增加，整体收入结构变化所致。

公司针对大件快递居多的特性，德邦快递将智能应用引入快递员收派件的日常工作中，数据电子化、产业升级布局智慧物流，牵手华为、发力智能化建设AI开放平台。 



  其他业务情况：主要为仓储与供应链业务。公司推出不同行业的解决方案，为客户提供多样化、定制化的供应链解决方案，以增加客户粘性。截止 2019 年6 月 30 日，公司拥有 82 个仓库，仓库总面积 56 万平方米，同比增长 101%。

仓储与供应链可能成为公司未来长期增长的机会点，目前处于业务验证和产品创新阶段，营业收入占总营收比例较小。当前，新业务整体发展趋势保持良好。

新产品投放情况：德邦小 D Plus、德邦小 D Plus、自动驾驶车运行，自动驾驶车是公司对外合作项目，主要为降低公司运输成本，降低事故率，提高经营效率。项目于 2018 年 8 月正式启动，现已进入常态化运行阶段，已在杭州、嘉兴、湖州等高速路及城市路段运行成功，常态运行线路可实现日达 2 班车，每趟载约 300 票货物，累计无人驾驶测试约 5,500公里。下步计划提升车辆载重，扩展更多线路，多场景尝试。

——资料图片来源于《德邦股份2019年半年度报告》

八、2018年中报称，目前公司跨境网络覆盖超220个国家，助力客户实现物畅其流。2017年6月19日，德邦物流入股东航集团旗下的东方航空 物流有限公司，通过整合航空运力，以提速快递业务、助推跨境发展。据悉，德邦物流已联合东航物流推出了英国跨境电商小包，提供全国上门揽收的门到门服务。加上国家政策对电商带来重大利好。对德邦的业务将有质的飞跃。

九、最新研报，各项都趋好。

1、著名研究员韩伟琪研究报告中重点提出：■快递市场份额上升，业绩逐步趋于稳定■德邦股份(603056)公司发布 19 年中报业绩理想■战略转型大件快递，快递业务稳步发展■快运市场毛利率稳定，公司盈利基础扎实■市场份额逐步上升，成本超出预期。

2、华泰证券 研究员沈晓峰、袁钉认为：■德邦股份(603056)最坏的时候或已过去 ■趋势向好，维持“增持”评级；前置投入逐步消化，下半年盈利有望改善■坚持直营，夯实网络建设 成立以来，德邦股份坚持直营■快运跌幅逐步收窄，专注大件快递赛道上半年，公司快运收入为 49.92 亿元■下调目标价区间至 13.90-15.64，维持“增持”评级。

3、浙商证券 研究员姜楠认为盈利能力有望逐季改善：■ 快递业务量保持高增长；■ 快运业务收入同比下降，产品划分是主因 ；■ 成本增长较快导致利润同比；■ 盈利能力有望逐季改善，“增持”评级下降。

4、安信证券研究员明兴、孙延认为“零担冠军”的突围之路展望未来，随着创始人的重新回归以及自身经营 策略的调整，我们认为德邦凭借其业内领先的管理水平与产品的口碑品质，仍有望实现突围： ■德邦为国内老牌零担快运龙，以直营模式全国布网，定位中高端。■借零担优势转型，差异化切入大件快递市场。■快递单公斤价格企稳回升，毛利率有望持续回升。■转型阵痛期，成本料有改善空间。■物流“黄埔”，管理能力与人才建设一流，网络硬件完善。

十、概念情况 双十一+快递+进口博览会+智能物流+军民融合+跨境电商+沪股通+养老金持股+长三角一体化+数据电子化+产业升级布局智慧物流+牵手华为+发力智能化建设AI开放平台

综上所述，从即将到来的双十一、进博会的时机上，公司的转型业绩及发展前景上，低股价现状等是方面考虑，应该投资介入德邦股份603056。