6.29周六，研究下转债

之前买了海环转债，周五时候买了泰晶转债，海峡环保 最后没赚到大肉，因为没有第三个一字。其实第二个一字开盘就可以跑掉了。下面准备做个统计，研究下溢价率和转债走势之间的关系。海环转债还没到转股期，要封闭6个月一般。

首先简化一个概念，首板前一天的收盘溢价率，简称起前溢。
海环转债，一字板前一天收盘（启动前最后一天）起前溢是（99.01-85.26）/85.26=16.1%（从高溢价起步）
第一个一字板收盘，溢价率是（108.6-93.85）/93.85=15.7%
第二个一字板收盘，溢价率是（111.9-103.21）/103.21=8.42%
因为溢价率太高了，所以导致第三天的高开，转债直接是水下低开，低开且低走，导致转债直接一个大阴棒，而且这天是正股强转弱的一天，所以导致了转债大跌，快速修复了溢价率。而且泰晶转债第二天的走势也印证了它即将转弱的态势，尾盘是下跌的走势，说明资金不开好它走三板了，这个时候要果断卖出，t+0的盘口，资金应该是不会骗人的，这也对应了泰晶转债四板尾盘已经涨了15%了最后尾盘还是向上翘尾。
然后再研究下特发转债，凯龙转债，广电转债这几个有代表性的转债。
特发转债我觉得特别有代表性，因为刚刚上市就交易的第五个交易日，正股就开始了一波五连板。正股特发信息 ，从12月29号开始走了一波七天六板（五连板启动，没有一字）

特发转债，起前溢（101.59-104.81）/104.81=-3.07%(从负溢价起步）
最后高潮在四板当天13%的走势就走不动了，溢价率（127-153.83）153.83=-17.44%
这说明在转债还未被市场重视的时候，四板的时候成交量只有1.27亿，转债虽然跟随正股上涨，但是涨幅小于正股还是在负溢价这么多的情况下。而这也为特发转债第二波三板当天，特发转债当天36%的收益让整个市场震撼。
特发转债的36%涨幅的前一天收盘，溢价率（165.5-194.12）/194.12=-14.7%
特发转债的36%涨幅的当天收盘，溢价率（229.98-213.55）/213.55=7.75
特发信息的第三板一字，直接带起了转债从负收益干到了正收益。从当天8.7%的涨幅干到了36%的涨幅，成交额5亿多。这也直接把转债的人气激活，导致后面只要正股异动，转债成交就能达到10亿+
以上的两个都是在转股期还没到来的时候的情况。债可以换成股票，而股票不允许换成债券，所以理论上大部分时间内转债的溢价率应该为正

广电转债的转股日是2019.01.03.当天的收盘价对应的转债溢价率是（98.81-96.67）/96.67=2.22%，这是一个非常正常的溢价率。
取2019.03.19首板开始的四板做下溢价率的研究
起前溢（132.82-133.48）/133.48=-0.0005%(因为是在转股期间，所以接近0）
首板正股高开1.19%，转债高开0.89%，收盘涨幅13.63%，收盘溢价率为（158.93-146.81）/146.81=8.25%
二板正股高开2.56%，转债低开0.58%，收盘涨幅7.99%，收盘溢价率（162.99-161.45）/161.45=0.01%
三板正股高开3.86%，转债高开1.85%，收盘涨幅16.96%，收盘溢价率（190.63-177.68）/177.68=7.3%
当天最高溢价率（203-177.68）/177.68=14.3%
四板广电转债高开4.32%，收盘跌幅-0.66%，收盘溢价率（189.37-195.51）/195.51=-3.14%,
四板当天收盘都干成负的了，说明资金后市极度不看好广电转债的后市，而正股的情况是放出了4倍量比的23亿多的天量（上一个交易日是5亿）后市正股特别不好承接，当日进去的资金太多了。

再来研究一下凯龙转债（转股起始日期2019.6.27），这个因为是当时氢能源中段的一波龙头走出了七天六板（五连板启动，首板，四板是一字） 凯龙股份 的首板是一字，瞬间开板后被拉起。起前溢（150.4-189.06）/189.06=-20.45%
转债当天10%开盘，收盘涨幅17.69%，收盘溢价率（177-208.27）/208.27=-15.01%
二板正股涨停开盘，转债当天10%开盘，收盘涨幅5.5%，收盘溢价率（186.73-229.40）/229.40=-18.6%
三板正股当天4.58%开盘，转债当天-0.9%开盘，收盘涨幅14.12%，收盘溢价率（213.1-252.58）/252.58=-15.6%
四板正股当天一字开盘，转债当天2.9%开盘，收盘涨幅14.97%，最高涨幅22%发生在下午2点11附近
收盘溢价率（245-278.14）/278.14=-11.9%
五板正股当天一字开板，转债高开6.12%最高8%，收盘下跌6.9%收盘溢价率（228-338.26）/338.26=-32.6
综上，上半年我印象里有过连板的的转债里海环，特发和凯龙这仨转债都是在非转股期间发生的溢价率跟起前溢有很大关系，超出或者减少太多，盘中会修正，比如特发转债就是因为1，跟起前溢差距太大,2,三板缩量一字当天导致第二天上涨的预期双因素共振造成转债大涨了36%，这个36%以后可能不会出现了，因为太难遇到了，上述的1.2同时发生几率很小，但是要留个记忆，真发生了要做好吃肉的准备。做这个研究是为了明天好好研究预测下，泰晶科技 的转债的后市走法。