茅台才是最大的妖股

证券时报头版评论：机构争相抱团核心资产，负面效应或在路上
今年的A股市场上，热门的核心资产大放异彩，白酒、科技、医药、消费、新能源车 、光伏等板块成为贯穿全年的热点，这些板块中部分个股涨幅惊人。但统计显示，大多数个股的上涨原因中，业绩增长只是次要因素，很多个股涨幅2/3以上靠估值推动，公募等机构资金抱团扎堆则是其估值拔高的主因。
与大肆炒作垃圾股、题材概念股相比，抱团核心资产无疑是一个进步，但机构抱团背后存在一个“正反馈机制”，即：发现核心资产价值带来投资收益，赚钱效应刺激基金申购，新增资金再次流入核心资产，股价上涨带来更多赚钱效应和资金，股价和估值被推高，媒体和市场为高估值寻找合理理由，资金继续流入热门板块和个股……由于机构买入名单较短，投资最后甚至变成小部分板块和个股越买越涨、越涨越买的简单粗暴循环。
这种显著的正反馈机制在2006～2007年牛市就出现过。彼时，机构规模快速增长，2007年9月公募基金持股市值占到A股流通总市值的28%，完全主导了市场走向。
这种正反馈机制几乎是一种固定模式，在一定程度上体现了金融市场的内在规律，但也蕴含着风险，有时是巨大的系统性风险。因为，当正反馈内在能量耗竭后，很可能走向负反馈，并且正反馈时间越久力量越大，负反馈持续时间也可能越久，或者破坏性越大。2015年急促的牛市虽与公募基金关系不大，但从场内资金加杠杆形成快牛行情到去杠杆导致踩踏效应，本质也是从正反馈向负反馈的剧烈转换。
这样的正反馈和负反馈，很难完全消除，若想保持市场长期稳定，就应着力削减其强度。从制度建设角度看，各种类型投资机构都应发展，不能集中发展某一类型。不同类型的机构投资者行为模式存在差异，其相互博弈的过程有利于削弱正、负反馈的强度。同时，当前A股市场做多与做空的便利度不对称，应该考虑让基金也可通过做空赚钱。因为，市场真正合理的估值，是博弈和交易出来的，但在多空体系不平衡下，博弈出的价格容易失真。
对于具体估值，不同投资者预期差别很大，向来见仁见智。但是，如果市场上很多人认为投资不需要看估值只需无脑跟风买入，或者发明一些时髦词汇来摆脱估值束缚，风险就会上升。真正的估值，从来不是“人云亦云”出来的。当前机构抱团的核心资产未来会不会瓦解，还是要回到常识上来，不应该演变成一个笑话。

中小股民以后不要喝茅台了，他们拉得越高，你们亏得越惨。

荒唐的中国股市，再不纠错，将酿成大错。

《证券日报》最近选出券商策略报告热度前10名的2021年十大金股：
五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗、用友网络、宝信软件、完美世界、招商银行、福莱特、立讯精密、春秋航空。

全是机构抱团股，而且估值远超普通投资者认知。

中信证券：警惕机构抱团瓦解 布局高性价比品种

2021慢涨“三部曲”的第一阶段预计至少延续到春节前后，岁末年初的多重扰动预计会导致市场局部投机性抱团瓦解，配置上，在坚守顺周期主线的同时围绕“五个安全”战略布局高性价比品种。

抱团让中国失去了牛市，静待市场再次撕裂。

耗子尾汁！

这些股票的估值早已超过普通投资人的认知范围 ，就是机构为抱团堆砌的超级大泡沫！

茅台今天又创新高了。

目前有很多票的估值已超过普通投资人的认知范围 。