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分析师的江湖利益错综复杂，跳大神的报告除了各种勾结，更会助长非理性的疯狂，鼓吹出一个又一个畸形儿。
上市公司的老板最怕的人是谁？分析师，他们的一份看多报告不能推动股价上涨，但是他们的一份看空报告可以让股价下跌。
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通过激发广大民众的热情，进而使这种狂热持续下去，并且向人们承诺利用那永远也不可能满足需要的资金来派发股利，从而人为地抬高股票的价值。
最后刺破泡沫的泡沫法案还是南海公司发起的，或者说至少是为了南海公司的利益而设立的，“旨在阻止未经特许成立的公司使用正规市场”，也就是提高割韭菜的门槛，消灭掉这些随便讲个故事就开始割韭菜的民间股份公司，确保韭菜都由南海公司这样有背景的大股份公司来割。可是当民间股份公司都被取缔掉，民众只能买南海公司股票的时候，等于最后一茬韭菜也要被割没了。这一下等于全民都被割了韭菜
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故事随便讲，南海公司的初心可不能忘——还得帮英国政府解决债务问题呢。南海公司积极地参与到政府债务转换过程中去。1720年初，南海公司提出了一个大型换股计划，承担三千多万英镑的国债，转换成南海公司股票。政府在1727年前按5%的利率向其支付利息，如果提前还款可以优惠到4%。
所以虽然基本面不好，但是政策倾斜是给足了面子的，而且还有财政大臣的牛皮背书，此时不买更待何时？
最终南海公司的这项计划胜利了，国债转化成了南海公司的股票，而富有的民众则相信南海公司会发大财，于是购进南海公司股票。南海公司股票从1720年1月每股130英镑左右，涨至4月底牛顿空仓时候的每股400英镑。
这个时候只有少数人还清醒。
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下议院里也有明白人，议员罗伯特·沃尔波尔就说：“实际上这个计划建立在一个错误的基础之上……(西班牙)君主过于专横而不允许英格兰人从事南海的自由贸易。”
事实也正是如此，西班牙只给了英国向殖民地输送黑奴的优先权，而且每年只能输送一次。所以1714-1718年内，南海公司只从这项黑奴贸易中赚取了10万英镑。
然而当初和西班牙签订条约时候的财政大臣可不是这么说的，他隐瞒了事实真相，反倒用了夸大其词的说法，称西班牙同意增加货船数量，增开了所有海岸的港口。做戏做全套，他还专门公布了一份开放给英国的港口名单。
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南海公司宣传小册子就提到：“贵金属矿在智利和秘鲁海岸是如此的丰富。”还有一则传言到处流传，即西班牙同意把智利和秘鲁的四个港口转让给英国，英国可以在西班牙的美洲殖民地贸易，换取波托西和墨西哥的贵金属。
这话半真半假，假的居多。真的部分是欧洲人的确是下了大力气抠走了南美的每一磅贵金属，假的是南美的贵金属储量没有那么多，而且西班牙人根本就不可能开放贸易。
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有钱人也不傻，如果和南美洲做生意无利可图，那么他们是不会投资南海公司，从而变相为英国政府接盘的。
那怎么办？自然是讲个好故事，引诱别人上钩啦。
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在具体操作上，就是以葡萄酒、醋、烟草、东印度公司的货物、丝织品、鲸须及其它商品的关税来担保，政府担保一部分国债在一定时期内利率为6%，诱使有钱人投资，并把这部分国债转化成一家公司的股票，授予这家公司从事南美洲贸易的垄断权，外人不能插手英国与南美洲的贸易。由于从事的是南美洲一带的远洋贸易，这家公司就被叫做“南海公司”。
这等于是在国家层面上进行了“债转股”。
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事实上南海泡沫是相当复杂的，整个英国都被割了韭菜这种事情，是有很多原因导致的，牛顿栽在这件事上也可以理解——就是他名头太响了，付出的代价也太大了点，以至于今天我们都还在讲他的故事。
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他说出了那句著名的“我可以计算天体的运动，但不能计算人们的疯狂”。在他把血本都亏进去之后，他禁止任何人在他面前说“南海”这个词。
但是如果你因此嘲笑牛顿，觉得像他这么聪明的人都被割韭菜了，那可就是“后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也”了。
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牛顿卷入的是300年前的“南海泡沫”，当时一家叫南海公司的英国公司股票价格在短时间内暴涨和暴跌，引起的剧烈泡沫吹起和破裂，使整个英国都陷入疯狂和绝望。
牛顿在1720年初投资南海公司大约3500英镑，并在当年4月底卖出他所持有的南海公司的股票，此时他获利3500英镑，等于几个月他的本金翻了一番。
他本以为自己是成功逃顶，却没想到南海公司的股票在他卖出后又经历了暴涨，搞得他心里又痒了起来，于是在夏天泡沫最严重的时候又重新买入了南海公司的股票。而且上次他还比较谨慎，本金也就3500英镑，这次可就没这么谨慎了，他一口气买了一大堆的股票。
然后泡沫就破裂了，他最终损失了2万英镑。这可是300年前的两万英镑，放在当时是一笔巨款，相当于今天的约300万英镑(合3000万人民币，所以牛顿真的是个有钱人)。还好没有加杠杆，不然牛顿可能就没有机会在晚年皈依上帝了。
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