一季度产品价格暴涨60%+！一季报将大幅预增？低价可融资

云天化还叠加国企改革概念，入选了“双百行动”

申万宏源-云天化- 600096 -磷产业链景气持续，国企改革迎来历史机遇-190118  
公司是国内最大的磷矿采选和磷肥生产企业。目前拥有原矿生产能力1450  万吨，其中擦洗选矿生产能力618  万吨，浮选生产能力750  万吨，拥有磷酸一铵产能67  万吨，磷酸二铵产能445  万吨，此外，公司还拥有尿素产能156  万吨，复合肥产能234  万吨，工程塑料聚甲醛产能9  万吨，力争打造“矿肥结合，肥化一体”的龙头企业。
  磷产业链景气持续，矿肥一体化的企业最为受益，公司盈利弹性巨大。原料磷矿石端，受政策性限采推动价格上涨，国内四大主产区云贵鄂川均出台了限采或相关政策，2018  年1-11  月国内磷矿石累计产量同比下滑20%。磷矿石价值回归是磷化工产业链价格中枢上移的核心推手，预计国内磷矿石限采不会放松，价格仍有上涨空间。磷肥端，全球磷肥供需格局改善，国内磷肥产能继续缩减。据我们统计，国际磷肥19-20  年新增产能增速不足2%，主要来自OCP  和  Ma’aden，而全球磷肥需求预计仍将保持平稳增长，增长主要来自于印度、巴西和非洲。2010-2017  年全球磷肥需求CAGR  约为1.8%，从6100  万吨（实物量）增长至6940  万吨，根据Mosaic  预测2019  年全球磷肥需求预计将达到7220  万吨，同比增长3.29%，超过产能增速。而国内磷肥产能则受矿石供应紧张、磷石膏整治处理的环保趋严以及自身的供给侧改革将继续缩减。因此我们判断磷产业链景气将持续，经测算磷矿石每上涨50  元/吨，将增厚公司税前净利润6.25  亿元，磷肥每上涨100  元/吨，将增厚公司税前净利润4.79  亿。

经测算磷矿石每上涨50  元/吨，将增厚公司税前净利润6.25  亿元，磷肥每上涨100  元/吨，将增厚公司税前净利润4.79  亿。

供给端受国家限采的影响供给持续减少，2019年国家又放开了出口的配额需求端也增加，现在国内跟国外价格还差200元每吨

看报价这不到一个月的时间又涨了10%+

要点2:磷矿石出口配额放开，国内外磷矿石价格有望收敛
　　2019年国家放开磷矿石的出口，从目前高品位磷矿石价格来看，国内同品味的价格比国外低200元/吨，国内磷矿石出口窗口打开，出口量有望提升，国内价格有望进一步向国外价格靠近，从而促进国内价格上涨。

磷矿石概念股有哪些？磷矿石概念股一览
宏达股份（ 600331 ）：宏达股份的磷矿开采规模位居全国前三位，且该公司磷矿开采最大区块便位于清平地区。公司主要从事冶金、化工、矿山开采，拥有年产45万吨磷氨和22万吨电锌的生产能力。控股子公司金鼎锌业拥有的兰坪铅锌矿是我国迄今探明储量最大的铅锌矿床，也是亚洲排名第一，世界排名第四大的铅锌矿床。公司主要产品“慈山”牌电解锌锭属“四川名牌产品”，“生灵”牌饲料级磷酸氢钙属“中国饲料工业协会推荐产品”。公司各种产品畅销全国，并出口亚洲、美洲、欧洲等一百多个国家和地区。
澄星股份（ 600078 ）：澄星股份作为具备一定独特磷矿资源优势的企业，是中国最大的精细磷化工产品生产和出口企业。公司专业从事磷化工生产，拥有磷矿开采能力110万吨。磷矿资源且关系到我国农业生产，属于战略资源。
兴发集团（ 600141 ）：兴发集团作为国内最大的磷化工企业之一，目前拥有1.3亿吨磷矿石储量，磷矿石年产能为150万吨，公司磷矿自给率不足50%。10万千瓦发电能力，公司供电自给率达到50%，充足的磷矿资源和磷电矿一体化是公司长期发展的最大竞争优势。
六国化工（ 600470 ）：六国化工拥有可开采磷矿石超过2000万吨。80万吨磷矿石采选项目已累计投入募集资金总额超出募集资金总额1014万元，系募集资金存款利息收入增加投入所致。公司主要从事磷矿采选，磷复肥、精细磷化工、合成氨和甲醇等生产与销售，拥有“六国”、“施大壮”两件中国驰名商标，是全国磷酸二铵生产企业中唯一一家拥有两件中国驰名商标的企业。
云天化（ 600096 ）：大股东云天化集团是拥有稀缺资源最丰富的化工公司，其已取得采矿权证的磷矿资源为5-6亿吨，长期储量超过15亿吨；下属子公司中寮矿业在老挝拥有8.5 亿吨钾盐资源；集团及上市公司拥有9亿吨煤矿资源。控股股东云天化集团也是云南省内整合磷矿资源的平台。
湖北宜化（ 000422 ）：湖北宜化子公司宜化肥业下面的江家墩矿业(占77.36%)拥有1亿吨磷矿石储量，属于高品位磷矿。根据我们和上市公司高管沟通，磷矿石品位预计在30%左右。公司正在新建100万吨/年磷矿石产能，并且正在办理采矿证中，预计在2012年部分投产，2013年完全达产。
天原集团（ 002386 ）：天原集团决定由控股子公司马边长和电力有限责任公司投资2.17亿元建设“丁家湾磷矿采选工程项目”，配套建设50万t/a的选矿厂，采矿生产规模扩大到90万t/a。以填补汶川地震造成的磷矿供应缺口。

芭田股份和六国化工也是？