天风首席：科创板带动CRO+CMO企业估值大幅上修

科创板之于医药行业 ：医药创新腾飞的起点

天风医药郑薇团队认为，科创板有望成为中国医药 纳斯达克 。
具体到科创板对于产业的影响：
1. 将有力促进医药创新的金字塔底部—创新型生物科技 小公司的发展，进而促进整个医药产业的发展。
2. 推动医疗新经济 模式的发展，对于现有传统行业的冲击和变化，比如人工智能 在医疗领域的应用、医疗信息大数据的应用、互联网 医疗的蓬勃发展；
3. 加速行业分工，驱动产业以创新为核心竞争力；使得工业企业可以聚焦创新，促使医药产业各环节趋于专业化分工。
4. 通过推动生物科技类创新企业发展进而推动CRO/CDMO等产业的发展。
对于A股企业的影响：
1. 创新类公司的稀缺的降低，投资者有了更多的选择，估值会重新分化洗牌；
2. 作为估值锚点，重构尚未盈利的产品估值体系，进而重构整个创新药/器械估值体系。
除了科创板本身需要重点关注，郑薇团队认为由于科创板的上市，可能带来对于A股投资的主题投资机会。
1. A股创新型企业的非上市产品，可以DCF贴现的模式估值重构；同时若相关A股公司控或者参股公司分拆上市，有望重构A股公司整体估值。
2. 关注研发投入占比较大的企业，研发投入将是创新的基础。
3. CRO/CDMO行业有望受益，利好相关公司。建议关注药明康德 （603259）、康龙化成（300759）、泰格医药（300347）、凯莱英（002821）等外包型企业。
国君医药丁丹团队认为，科创板有望推动“医药科技”价值发现。据Wind数据2018年国内医疗健康行业VC/PE总投资额达979亿元，相比2014年增长445%，其中生物科技子行业总投资增长超过10倍。适当的资产溢价是引导社会资源配置的必要条件，A股上市公司资产价值体现并不充分，未来上交所科创板的推出，允许非盈利的创新资产上市（包括没有收入的临床I期以上新药资产），在规则导向上重研发轻盈利，在定价机制上重长远轻当期，预计创新型医药资产将成为科创板重要组成，有望推动A股医药科技板块价值发现。
丁丹团队推荐关注下列受益标的：泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）、凯莱英、艾德生物（300685）、恒瑞医药（600276）、丽珠集团（000513）、我武生物（300357）、乐普医疗（300003）。
科创板之于电子行业：半导体产业受益加速成长，电子企业受益资本市场明显
天风电子潘暕团队认为，按地域来看，当前全球IC设计仍以美国为主导，中国大陆是重要参与者。但需要看到的是，国内对于美国公司在核心芯片设计领域的依赖程度较高。总的来看，芯片设计的上市公司，都是在细分领域的国内最强，但与国际半导体大厂相比，不管是高端芯片设计能力，还是规模、盈利水平等方面仍有非常大的追赶空间。上市给了手机零组件公司巨大成长机会，科创板有望带来一批新公司的成长。
大陆智能手机上游元器件和模组公司汇总
华鑫证券分析师徐鹏指出，科创板将带来IT系统升级需求。人工智能、大数据、云计算等计算机行业细分赛道龙头公司将受到更多的关注。同时需要注意，科创板落地前的技术系统准备中包含了对包括券商、上交所等公司IT系统提出了更高的要求。对上交所来说，科创板的IT系统将根据新的业务规则的变动（涨跌幅限制、交易规则变化等）来做相应的技术改造，包括对核心后台交易系统，前台报盘，中台通信系统 ，行情发布，以及各种业务系统网下IPO，公司监管，费用收付等系统进行升级调整以及新的IT模块与系统的建设。对科创板IT系统的建设，利好金融IT相关企业。