下周焦点:AMOLED空间龙头花落谁家?兼谈消费电子柔性产业化的瓶颈._大阿牛

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下周焦点:

AMOLED空间龙头花落谁家?

兼谈柔性屏手机为首的消费电子柔性产业化亟待解决的柔性电池瓶颈问题。

先关注AMOLED 接下来大事件：

提到柔性屏，就绕不开一家中国企业——京东方！就是它，打败了曾经牛气冲天的LG和三星，让LG利润一年间暴跌96%呢？
https://mp.weixin.qq.com/s/exUzliwVbnlJHVovMwrIYQ

京东方已是全球市场的领导者。截止2018年第三季度，京东方在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器、电视显示屏出货量均排在世界第一，远远超越了曾经占据市场份额最大的LG。

相信很多人已经知道，京东方2017年在成都上线了生产柔性OLED的六代线，这意味着全球第二家可以生产柔性OLED显示屏的公司诞生了，以前都是三星一家独大，而京东方的量产，很快就拿下了6%的市场份额，随着京东方量产能力和良率的提升，这个份额还会继续提升，但是如果你觉得三星是在这方面害怕京东方，那就错了。
可以说OLED显示屏和柔性OLED显示屏只是京东方布局显示器领域的一部分，目前仍然很多应用场景是非OLED显示器的，在显示器领域还有一个超高清领域，例如8K的显示器，在5G逐渐商用的过程中，由于网路速度的大幅度提升，直接导致相应的8K视频将会逐渐增多，那么8K的显示屏就是必备的硬件输出设备，现在京东方有着全球唯一的10.5代线，而韩台企业还在用着8.5甚至6代线，10.5代线的最大优势，就是可以降低成本。

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所以京东方在两条路上都来势汹汹，一个是传统的LCD领域，不仅可以提供更加物美价廉，还能提供更高清晰度的面板；而在新兴的OLED领域，尤其是柔性OLED显示屏，也已经具备了量产的能力，所以在综合实力上，京东方已经具备了挑战三星的能力，从今年下半年开始，柔性显示屏的应用将会越来越多，随着5G的逐渐商用，超高清晰度的显示屏应用也会越来越多，所以京东方的未来前景光明，三星能不害怕吗？

柔性AMOLED显示屏大体工艺介绍：

在光学玻璃上通过狭缝式涂布头涂布光学高尺寸稳定性聚酰亚胺浆料，再通过氮气保护固化成膜，制作成软性光学背板。
在固化好的聚酰亚胺膜上制作水氧阻隔层，一般是多层沉积SiOx。
制作好水氧阻隔层之后，制作TFT层，工序复杂，涉及高温，TFT大概为低温多晶硅和氧化物TFT两类。
蒸镀OLED发光层，多次蒸镀，蒸镀次数，每家显示屏厂都有不同，之后蒸镀好阴极Al。
在阴极上制作水氧阻隔层，有一类工艺直接低温有机无机杂化，形成高水氧阻隔层，有些工艺水氧阻隔层效果不佳，需要再外贴水氧阻隔膜。
AMOLED完成后，再通过激光等方法把载板光学玻璃脱离，制作成柔性AMOLED。

接下来，分析可折叠屏AMOLED产业化将面临的几大问题：

难点一：AMOLED面板（技术和量产现已解决）。

技术方面三星最好，但在2018年三季度，市场份额已经被京东方超越；

京东方000725（华为），1条5.5代线（量产），4条6代线（2条量产），拥有全球唯一的10.5代线（可大幅降低成本），可以预见，随着全球唯一的10.5代线投产，成本大幅下降，京东方很快会将LG、三星远远地摔在身后，成为世界显示屏领域绝对的领军企业！

维信诺002387 （小米）2条6代线（一条已投产）、深天马000050 （一条6代线已经量产）

难点二：屏幕面板频繁弯曲寿命问题
柔性显示屏代表了显示屏的未来方向。为了实现“柔”，一种替代玻璃基板的柔性显示高分子基材——聚酰亚胺（PI浆料）是关键。OLED柔性显示屏制造过程有多道工序，PI浆料是应用在最底层的，其作用是替代OLED底层玻璃的关键材料，其上再叠加TFT发光材料、显示材料等后，通过蒸镀、沉积、退火等400多摄氏度高温制程处理，用激光剥离成一张薄膜。

柔性屏幕如果多次弯曲，屏幕中间可能会出现折痕，电路板、元器件也可能受损。目前主要是用透明PI膜去替代现有玻璃盖板，但是PI材料无法满足硬度要求，需要在PI膜表面增加涂层来增强硬度。
用于柔屏电子级透明PI膜绝大部分依靠进口，国产替代势必加快。

PI膜：
走势最强4连板: 国风塑业000859试生产在即、东材科技601208
技术最强： 002618 PI膜技术和美国杜邦等世界巨头接近，估计在试生产阶段
部分量产： 600458、300054及300082子公司已量产

涂层阻隔膜：
凯盛科技600552 -用于柔屏的镀膜生产线已经量产，柔屏封装阻隔膜研制成功且量产在即
600552是换手四连板

靶材（隆华科技300263 -国内唯一高端光学靶材供应商）

难点三：铰链设计
折叠屏与铰链的贴合角度问题仍然是一个大难点。现有铰链加工良率非常低，成本较高。这也是折叠手机售价高的就表原因。
300115 长盈精密

难点四：触控方案、交互设计。
触控方面，只有凯盛科技600552即将量产。
系统层面，只能依赖进口。

难点五：
对于柔屏手机，包括整个消费电子柔性可折叠产业化来说，面临的两大瓶颈， 一是屏的柔性可折叠，二是电源电池的柔性可折叠产业化。
可折叠柔性电池的既要超薄轻量化，又要确保足够的续航能力，这是目前面临的最大技术问题。
可以这么说，没有柔性电池的产业化，就不可能有柔性消费电子的产业化！

在微软勾勒的宏伟蓝图中得益于柔性屏技术的成熟，平板可以折叠成手机放进口袋中。然而束缚这个理想的最大桎梏就是电池，它不仅臃肿而且难以弯曲，如果强行操作可能会增加起火爆炸的安全隐患。根据美国商标和专利局（USPTO）本月24日公示的技术专利，微软描述了一种拥有极高柔性的电池组件，未来可能会装备在公司的柔性屏科技产品中。
在专利描述中写道：“这是一种包含了柔性正电极和柔性负电极的电化学能量存储单元。正负电极都会在柔性的金属丝网上部署镓基液态金属。电化学能量存储单元还包括膜，该膜具有与柔性正电极接触的表面和与柔性负电极接触的相对表面。”

在专利描述中写道：“这是一种包含了柔性正电极和柔性负电极的电化学能量存储单元。正负电极都会在柔性的金属丝网上部署镓基液态金属。电化学能量存储单元还包括膜，该膜具有与柔性正电极接触的表面和与柔性负电极接触的相对表面。”

“续航长、适折叠、抗破坏、耐高温”柔性电池：全柔性智能时代的黑马

据消息称，华为还有可能会推出一款目前最强的12GB+1TB的配置力压群雄。电池方面，华为5G概念手机将配备5500mAh石墨烯电池，支持40W华为Supercharge技术

可折叠柔性电池，很可能是市场接下来关注的炒作新方向，可重点留意！

柔性电池涉及的类型和上市公司：

柔性锂离子电池：
002045国光电器，子公司国光电子研发的柔性电池获得国内外客户肯定，已经给苹果、歌尔、LG、三星等客户送样测试。[size=medium]除了柔性电池，国光电子还研发出分段电池，同时凭借穿戴类聚合物锂离子电池实现销量超2300万只，占领全球可穿戴设备电池21%市场。
http://www.sohu.com/a/211074735_740349
http://www.aecbattery.com/introduction/

柔性石墨烯电池： 300128 600503 002631 000413等

还有超级电容、纳米、太阳能、聚合物等柔性电池，具体不详细挖掘，交给市场。

AMOLED板块最强连板个股：

1、最多连板，5连板： 002600领益智造（AMOLED，苹果、小米供应商，）股价4.22元，流通市值62亿元

2、最强连板，4个板（放量首板+3个一字板）：
（1） 000859国风塑业（聚酰亚胺PI膜），股价 4.52元，流通市值33.6亿元
（2） 300545联得装备（模组加工组装），股价30.07元，流通市值13.9亿元
（3） 601208东材科技（PI膜+导电膜），股价 5.64元，流通市值35.1亿元

3、次强连板，4个板（中间有破板回封）
（1） 300128锦富技术（柔性线路板+石墨烯）股价 4.57元，流通市值48.7亿元
（2） 600552凯盛科技（柔屏触控阻隔膜+镀膜）股价 5.57元，流通市值31.3亿元
（3） 002387 维信诺（柔性面板），股价13.62元，流通市值68.9亿元

综合柔屏产业化五个难点，结合柔屏板块最强连板个股，我们一起来筛选下周AMOLED的空间龙。

我们用排除法先淘汰不太可能成为空间龙头的个股：

（1）002387是柔屏生产，且流通市值巨大，3月份还有接近6亿股百亿市值的巨量解禁，因此该股最多成为面板龙头，不可能成为空间龙头；

（2）300545由于股价高，而且模组加工不属于柔屏关键环节，因此该股基本上不可能成为空间龙头，可以排除；
（3）000859、601208同属于PI膜，那么空间龙头只可能二选一，从市场人气来看000859肯定胜出；

因此，剩下4个方向低价龙头来竞争空间大龙头：
板数最多的人气龙头002600（面板）
市场人气最高的000859（PI膜）

柔屏技术最关键环节触控阻隔膜和镀膜600552

柔屏产业化瓶颈环节--柔性电池300128（石墨烯柔性电池题材）
（根据华为和三星透露的情况来看，柔屏手机基本上确定采用石墨烯柔性电池！！）

这4个争夺空间龙头的候选股，如果阿牛来排序，如下：
000859--002600--600552--300128

正常这个空间龙头连板数大概率超过000862的8板，甚至会超过000622的10板以上
那么龙2到龙4，也会快速跟进，
具体如何，交给市场吧！

最后，阿牛科普一下柔性电池有关资料，让大家更好理解消费电子可折叠柔性产业化过程中，柔性电池是重中之重。

柔性电池：顾名思义就是可以反复弯曲使用的电池。

其可以是锂离子电池，也可以是锌锰电池或者银锌电池，甚至可以是超级电容、石墨烯、纳米等。

与形状固定的传统电池相比，柔性电池形状多变，适用于多种环境。这种具有高弹性、轻质量、易携带、高功率特点的电池更具有可塑性而且更安全

柔性屏幕和柔性电路发展起来以后，市场对于柔性电池的需求会越来越强烈。事实上，越来越多的可穿戴设备就已经亟需柔性电池来解救他们焦头烂额的待机时间了。

在智能手表只能作为手机的附属品而很难被消费者接受，但是如果植入更多芯片和功能，比如G PS、通讯功能和高性能芯片，本就不够长的待机时间会更加捉襟见肘。而且，现在的电池因为不能弯曲而只能放在表盘中间，极大地限制了增加其他电子器件和芯片的空间。

在互联网快速发展的当下，电子设备已经成为人人必备的生活通讯工具之一。而电池对电子设备耐用性、持久性也成为时下关注的重点。柔性化是未来电子产品发展必然趋势之一。而柔性电池作为柔性电子的核心，可以改变目前基于固定形态电池制造的电子产品的式样，为柔性消费电子产品的发展奠定了基础。

在智能应用场景中，与智能设备匹配的柔性电源是行业核心技术，具有较高的技术壁垒，也是潜在的高附加值细分市场。目前主要在柔性数码产品(如柔性手机、柔性平板等)，柔性可穿戴产品(如智能手环等)，可植入医疗器械(如柔性起搏器)等场合具有明显的可替代性，因此对手机、平板、可穿戴设备等电池应用领域进行市场分析，可预测未来柔性电池的市场前景非常广阔。

柔性电池在柔性数码产品、柔性可穿戴产品、可植入医疗器械，以及智能手机肯电脑的可折叠柔性化，对于柔性电池的存在巨大的需求。

此外，柔性电池的应用场景还将随着其技术的发展逐渐增多，有些应用可能是目前无法预计的，但在未来有着良好发展前景。这部分的新概念产品将随着柔性电池的发展而诞生，带来巨大的市场价值。

综合来看，柔性电池的市场广阔，目前已有众多可替代场景，未来发展不可估量。但这一切都需要柔性电池技术的进一步发展，使得安全可靠的柔性电池产品量产成本进一步降低，对此值得期待。

在柔性电池领域，苹果、微软、华为、三星等世界消费电子巨头动作频频：

苹果、微软公司先后获得柔性电池专利，苹果计划明年推出折叠柔屏手机。

华为的世界首个柔性电池诞生

据消息称，华为还有可能会推出一款目前最强的12GB+1TB的配置力压群雄。电池方面，华为5G概念手机将配备5500mAh石墨烯电池，支持40W华为Supercharge技术。

三星容量高达6000毫安的柔性电池曝光（疑是用于柔性屏手机）

全球可穿戴设备的电池老大--国光电子柔性电池研制取得重大成果：弯折2万次容量保持98%，已经送样给三星、苹果、LG有等世界消费电子巨头。

以上为阿牛分享的内容，仅代表个人观点，不构成任何投资建议！

欢迎大家交流探讨，2019年机会多多，希望大家都能抓住翻身机会！

祝周末愉快！投资顺利！

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