2019 春暖花开

市场思考：
  昨日早盘东方通信一字杀跌，跟风的风范等继续跟随快速杀跌，也就意味着持仓跟风的一众已经在高位瑟瑟发抖，随时准备兑现了。其实从昨日也可以看出，跟风的都是被东方通信的超预期而带起的。所以尾盘东方通信被带崩情绪杀跌也就不奇怪了。而高位标杆0862昨天是直接不及预期，开在水下也就意味着2018老周期包括0862周期的股基本可以淘汰了。
  这里要思考的一点是，这些老周期的筹码松动会不会影响后周期高位股的的筹码松动，这是今天重点观察的对象，后周期包括大金融、金融科技、农业。这些关注高位股。

今日策略：
  以周期论，昨日东方通信崩盘，是老周期结束，新周期卡位的日子。卡位一般两个方向，要么高位卡位，要么昨日首板卡位。
  由于昨日高位股的筹码松动，对于中位股来说，今天没有标识度的股比较危险，所以今天的操作方向在几方面
1、近日的一些新题材的强势股反包，昨日尾盘一些被带开的，都有反包的机会。
2、低位2板，就是高低切换，也许下一个周期龙头就在此产生。
3、尽可能不做中位股，一些偏门股或独立题材股可以规避不确定性
4、规避前期高位强势股、18老妖，筹码松动要当机立断。
5、东方通信应该还有反抽，但是反抽都是出局的机会，后面应该还有一个反弹，是可以参与的。

重点方向：
  这次金融改革全牌照金融平台、券商最受益。银行不在其中，至于某些次新银行起来也属于踏空资金行为，高度有限。

昨晚信托新闻发酵，今天可以重点看信托有没有捡漏的机会。重点是往大金融方向靠拢。

市场的变化与思维方式的转换

市场没有模版，有的是变化。你的操作模式必须不断的去衡量当下市场核心的变化，不断的修正自己的思维，你才能紧跟市场的脚步。
这周的操作就是如此，一手好牌打成烂牌。所以必须静下心来反思，问题在哪？市场的变化在哪？如何改变自己的一些固有毛病？

周期：
熊市的周期与牛市的周期还是不一样的。不一样的核心是熊市的周期比较短，资金的博弈就是零和博弈，所以有疯狂的赚钱效应必然有疯狂的亏钱效应来平衡。而牛市的周期，重点在于增量资金的进入，改变短期零和博弈的状况，每一次的快速杀跌都会被资金买起，所谓势长。

熊市作盘都是这边打一枪然后又到另一边打一枪。市场被周期限制后，转向低位的挖掘补涨，所以熊市资金喜欢挖掘补涨。类似这一波柔性屏，主升后开始挖掘补涨，而通常前排主升的个股多一字，只是少数人赚钱。而看看东方大侠，大多人赚钱，而且涨幅比主线题材更强，就算是跟风的风范股份都翻倍，而且随时上车随时走。
所以牛市最主要的逻辑就是资金，还有后来者是最大的逻辑！持股和仓位是你成长的核心！

市场都在吹牛市来了，是否真来了，一步一步验证。起码现在逻辑不一样了，金融市场定位不一样了，说的是国家定位。以前只是用来掏钱的。现在高层看到的是经济稳定长远向上的基石！
所以自己的逻辑核心就是要跳出熊市思维，做隔日抢帽子打劫游戏，站在更高的位置去看问题，去思考，不要揪心日内的3~5点涨跌，而是未来一段时间的主流趋势在哪。

牛市的大忌就是不在节奏的时候乱动，什么都看，什么都想看，又做不到主流、核心，然后不停切换，心乱了，就浪费行情，最后一看，反而亏钱。
所以现在要思考行情的级别，然后去思考接下来的节奏，去考虑接下来做盘的思考，都要想清楚，忘记熊市的思维模式，这是重中之中。

市场的资金分类：
1、年后刚回来的超级资金，主要方向是东方大侠形态的前期强势股，这些都是年后新进来的老牌资金猛干，基本都是看图说话，有钱。
2、惯熊市思维的中小型资金，喜欢挖掘补涨，例如周期主线后期挖掘补涨。
3、喜欢做补涨的资金，干东方大侠的属性发酵的方向，例如5G
4、跟机构一起抱团猛干猪、鸡，还有多元金融。

这些资金的操盘手法，方向各有不同。但是在牛市初期（暂定），主流的资金是1和4。那么我们就必须思考这两类资金的选股方向和操盘模式。

从去年底开始，市场偏好开始变化，以前恒立周期，小盘低价低市值是首选，而东方大侠后，小盘，大容量（成交额在10亿左右）、低价成为首选。也表明大资金成为主流，需要成交额来支撑。所以选股的逻辑要清晰。从柔性屏可以看到，没有成交额很容易直接一字上去就玩完。

市场的方向：
  多元金融=证券、信托、互联网金融、科技金融。
  东方大侠=同周期龙头、5G
  科创=创投、独角兽
  柔性屏=是否开启2波

解读“在政治局学会上的讲话”

1 、强调“精准有效处置重点领域风险”，“防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务”，“坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战。”

评：当前精准有效处置金融领域的重大风险就是：化解4.7万亿股权质押危机，尤其是已跌破强行平仓线的落在银行和券商手里的2.82万亿的上市公司股权质押危机。为此，股市必须爆发力度较大、时间较长的反弹行情，才能打赢这场化解金融风险的攻坚战。

2、强调金融对经济的重要作用。“金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。我们要深化对金融本质和规律的认识，立足中国实际，走出中国特色金融发展之路。”

评：这是高层第一次强调金融或、金融稳、金融兴对拉动经济的重要作用，而不是像以往仅仅强调金融要为实体经济服务。他的整篇讲话中所说的金融，主要是指资本市场。看来，高层是借鉴了美国、欧洲各国和日本，在08年金融危机后，通过股市连续10年的大牛市，来化解危机、振兴经济的有益经验，试图走出一条中国特色的金融发展之路。而中国股市走长期慢牛，正是亿万股民之所愿！

3、”要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。

评：这表明，熊长牛短的资本市场不行，死气沉沉的资本市场也不行，常年单边下跌的资本市场更不行，而必须是：会涨也会跌；跌得下去也能涨得上来；个股充满活力，股指富有韧性；走长期慢牛，牛长熊短。这样的股市才会受到投资者的欢迎，吸引中长线资金不断进场。

4、“完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关”。

评：对！加强基础性制度建设刻不容缓。641正是没有把好入口和出口两个关，降低标准大发新股，新股依然一股独大，造成日后廉价成本且数量巨大的大小非，没完没了地减持，不断地摧毁市场的价值中枢，造成价格传导机制失灵，市场各方全面亏损，一再引发股灾、股权质押危机和系统性风险。解决这一顽症，必须从改革新股股权结构等基础性制度入手。公布的科创板细则征求意见稿中，必须对一股独大、大小非疯狂减持进行基础性制度改革， 再推动老股的制度性改革。唯此，中国股市才有长期慢牛可言！

5、“金融领域也必须进行供给侧改革”，“要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，推动金融服务结构和质量来一个转变。要更加注意尊重市场规律、坚持精准支持，选择那些符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场、暂时遇到困难的民营企业重点支持。”

评：新的政策已不再倾斜于长期以来扶持的传统产业、中期新产业、国有企业，而是转向了民营企业、高科技产业。市场不再是对大盘蓝筹股、白马股价值投资的一统天下，而是投资理念的多元化，并更侧重于对拥有自主核心技术的高科技股的成长性价值的再发现，容忍对微利甚至在是亏损的高科技股给予较高的估值。而这正是春节以后“春生”中级反弹行情的主流，可见方向完全正确！

6、“要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题。”

评：对于业绩造假、欺诈上市，以及上市后的造假和欺诈行为，必须大幅提高其违法违规的成本，包括动用刑法、集体诉讼、经济赔偿等手段，予以严厉的打击，以净化中国资本市场的风气。

这是他上任6年多来，首次完整地谈论金融和资本市场，内容很丰富，意义十分重大，值得监管层认真学、领会、贯彻、执行！

今天主席重磅讲话要点整理：

1.金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。

2.构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系，端正发展理念，坚持以市场需求为导向，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品，增加中小金融机构数量和业务比重，改进小微企业和“三农”金融服务。

3.建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关，加强对交易的全程监管。

4.围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务，构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。

5.更加注意尊重市场规律、坚持精准支持，选择那些符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场、暂时遇到困难的民营企业重点支持。

6.注重在稳增长的基础上防风险，强化财政政策、货币政策的逆周期调节作用，确保经济运行在合理区间，坚持在推动高质量发展中防范化解风险。

7.防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。

8.解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题。要提高金融业全球竞争能力，扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，提高参与国际金融治理能力。

记得大师说过，一个人养成的操作惯是很难改的。
昨日乱了节奏，今天早盘纠偏，然后又踏入鬼魅的循环。早盘盯东方通信的杀跌不敢买。盯着全柴动力的超预期不敢买，然后跟风买了雄韬股份，然后就没有然后了。另一仓早盘竞价风范股份，算是点安慰。  

早上的两节新闻是最重要的，一个是证券日报吹牛来了，一个还是证券日报的背锅侠。这才是市场转向的核心。

市场氛围好，更应该打强追强，今天的2进3 非常强悍，华映科技、乐凯胶片都有机会。今天东方通信的跟风股更加明确了，同周期的龙头，5G今天也牛起来了。

追强打强，然后守住，才是最好的操作。

市场观察：2.20  

市场资金都有预期今日市场要调整，而上午市场确实是如期调整，但是午盘1.40分以后大盘直接逆转，指数直接日内完成分歧转一致，而市场灵魂也是日内就完成了分歧转一致，连续两天的日内调整，这是牛市才有的风格。市场变了，这个行情的级别要重新定义。按之前熊市的隔日套利模式去做股票完全行不通，买定持股才是首先模式。那么对市场主流、市场焦点要更加重视，要更加有耐心，不能乱节奏，否则会很尴尬，大好行情亏钱也不奇怪。今天的操作就是很尴尬了，有先入为主的观念，更是主观意愿太强。卖出龙头买入杂毛，经常的骚操作。 

 一定要强化自己，提高自己的审美观，一般没有气质的品种，分支题材、主流题材后排品种，不看不分析，远离不做，抱住核心、灵魂不松手才是正道。  

市场进入主升第二浪，而二浪的标志就是龙头分歧后继续拓展空间，后排掉队开始出现亏钱效应，而低位新挖掘出来的主线补品种继续补涨。一浪是强者恒强，顶一字买股，而二浪是分歧后转一致买股。所以买点就不一样了，一浪的买点在早盘，而二浪的买点龙头在盘中分歧后的兑现点或资金点火点 才是买点。例如今天挖掘的柔性屏-银纳米线，早盘买入是非常高胜率的买点，虽然高度不确定，但是第一时间买入安全；而午后龙头分歧后的两个买点都是非常确定买点。  今天的操作就是关于方向和标的没有理清楚，二浪的方向：1是低位挖掘主线补涨品种，买点在早盘；2是盘中分歧后的龙头核心 。包括昨日分歧日的操作也是没有理清楚。也是这两个方向才对的。昨日分歧日是低位挖掘卡位的日子，历来如是，昨日是出补涨龙头的日子。明日2进3就是机会。补涨空间通常在6~7个板之间。

·要闻·
 1：·证券日报：不要害怕A股上涨 A股目前已具备上涨的所有条件·
证券日报评论文章称，进入2019年，A股市场向上跳出泥潭的趋势愈加明显，尤其是春节之后更是有加速上涨的趋势。这引发了一些市场人士的不安，刚刚进入春天的股市让他们想起了冬天的严寒。笔者丝毫不怀疑这些市场人士真的是为投资者好。他们见多了股市的萧瑟和严寒，以至于不再轻易相信A股的春天就这样来了。我们真的不要害怕A股上涨！任何股市都是起起伏伏的，只要自己具有相当的投资决策能力，既不恐惧也不贪婪，就可立于不败之地。A股市场目前已经具备了上涨的所有条件，而且这些条件还会不断得到改善。

2：证券日报董少鹏因“辟谣易会满或执掌证监会”错误报道被停职
2月20日消息，因为在辟谣“易会满或任证监会主席”报道中出现重大事实错误，证券日报日前对以化名撰文假消息的副总编辑董少鹏给予停职反省、罚款5000元的处罚。同时，给予在审稿、发稿环节出错的新媒体中心主任白宝玉给予罚款3000元的处罚

3： 刘鹤将于2月21日至22日在华盛顿同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。

4：彭博援引知情人士透露，中国正考虑下调2019年分布式、地面光伏发电的基准电价。

从指数来分析：
  从去年国庆后的第一个交易日10.08的缺口下跌是一轮反弹后的震荡下跌缺口。这个缺口位置意义比较大。
  昨日指数冲到这个缺口位，第一小时放天量后下跌，也说明这个位置的压力。而今天第一小时同样是放量，但量能比昨天小，而指数只是震荡而已，毫无攻击力。叠加周期位置，那么这个位置震荡是必然，而亏钱效应会继续放大，直到有新的题材带来指数冲过这个点位，才能算是一轮新的主升浪。
  指数的走势都是从内而外的。走出来了就会有很多外因，这都只是表象。

午盘分析：  

  早盘竞价就可以看出比昨日市场有冷却的动向。一号文件早盘的一顿抢，从走势看更多的是兑换点。而大湾区的接力氛围也很差，能涨停的都是以其他属性为重。  早盘全柴的快速缩量涨停，一度令自己迷惑。但是看看风范股份竟然走得比东方通信还强势，僭越了。而柔性屏后排淘汰的都是亏损放大，昨日逆市的情绪股锦富技术竟然低开，低于预期了，昨日一字的奥瑞德直接低开杀跌。所以早盘都是卖出为主，但是卖得并不好，东方通信第一波冲高不行就卖了，天马也是第一波冲高就卖。最惨的是银星能源竟然是杀跌的时候卖。  当然骚操作也随之而来，低买京东方，低买弘信电子。重点关注弘信电子的操作不要又落入之前雪人的模式。  总得来说，投机的强度和题材的高度都弱于上一周期。而从今天的表现来看，主升二浪的走势都弱于预期。银星能源今天看上去是反抽结束了，只反弹到8个点。而东方通信从跟风的僭越就可以感受一轮上涨要结束。10.30分以后的杀跌，令全柴动力炸板，上午收盘已经是-4.56了，上午前排的龙头都是亏钱效应放大。

  是该空仓以待！

市场推演：
一：现有热点博弈
1月23日，小米首款双折叠屏手机工程机亮相。
2月20日（周三），三星将发布一款全功能折叠屏手机。
2月25日（下周一），2019 MWC(世界移动通信大会)上，华为将发布首款折叠屏5G手机。
2月25日（下周一），OPPO将在MWC2019上宣布可折叠手机。

1:银星能源  银星9板（对标恒立）、今天的走势确定周期的强度和高度。上一周期龙头恒立是11板的高度，而银星能源现在只有9板的高度。如果不能突破意味着周期投机的强度和题材的高度都弱于上一周期。这是银星能源作为市场高度标杆开板对于短线炒作节奏的变化具有指导意义。

2：oled （对标科创板）市场把柔性屏对标科创，科创一字龙市北高新（一字11个+1个换手板）、换手龙头8板（弘业、民丰）。以此做参考柔性屏N-2还是安全的，即6板以内都是安全的，今天是6板，昨天开始高位股开始分化。那么市场的资金只会选择低位挖掘补涨，高位基本可以放弃，重点看低位挖掘的补涨品种，首板或1进2.

3：老周期龙头东方通信  东方通信其实带起两条线，一是同周期龙头，例如风范股份、东信和平、 600614 、 600218 等；二是趋势大容量股的炒作，例如2252、、 600518 、0636、 600536 、2405等。而这两条线的赚钱效应都不比主线差。但昨日看有高潮的迹象，模式被人看通后，通常会迎来一致后的调整，这是今天要关注的。

4：热点轮动 
a，粤港澳，好像没什么意思，热点太多轮动太快不是好事，今天又有一号文件，只关注好了，而且潜伏盘严重。
b，猪肉，是一个趋势行情，昨日龙头没能封板要迎来调整，观察等待。
c，人工智能+芯片，昨日仅存龙头了，还是属于5G辐射的炒作，式微后只关注吧。
d，燃料电池，由于全柴动力的定位是东方通信的跟风反抽还是燃料电池的第二波，难断定，今天可以观察。如果是东方通信的跟风反抽，那么今天也差不多结束。
e，柔性屏的新动向，纳米银技术的炒作，是否会是第二波的起点，重点关注 600135 、 002652 、万顺股份。
f、粤港澳分歧，流出来的资金会去哪？今天的操作应该滞后一步，等分歧后的方向