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· 中美股市的差距究竟在哪里? · 2008年,美国次贷危机爆发并导致股市暴跌,但就是从那时起,在政府一系列政策的扶持下,美国股市走出了连续十年的大牛市。
道琼斯指数从6440.08点上涨到26951.81点,最大涨幅为319%;
纳斯达克从1265.52点上涨到8133.30点,最大涨幅为543%;标准普尔从666.79点上涨到2940.91点,最大涨幅为341%。股市的持续上涨形成了巨大的财富效应,不但引领美国走岀了举世罕见的金融危机,而且岀现了持续的经济增长,成为让全球瞩目和感叹的一道靓丽风景。
美国股市已有227年历史。227年,本该是老态龙钟,步履蹒跚,但美国股市却生机勃勃,活力四射。这里有全世界最健全的法律制度:自由交易制度、信息透明制度、集体诉讼制度、损害赔偿制度、举证倒置制度、造假惩戒制度、优胜劣汰制度;这里汇集了全世界最优秀的企业:代表社会发展方向的新科技、新理念、新方式的企业都来这里上市,使得股市成了社会发展的孵化器和催化剂;这里有巨大的财富效应:市场充分贯彻自由交易制度和买者自负原则,企业的信息透明和市场的可预期使得市场白马股多雷区少,再加上有对投资者健全的保护机制,使得投资者从市场中得到的回报远大于亏损,也使得大约45%的美国家庭直接或间接地参与股市。
苹果、
谷歌、
微软、
亚马逊等一大批企业的股价迭创新高,使得美国三大股市形成了巨大的磁石效应,吸引着全世界的投资者纷至沓来。美国股市容忍上市公司亏损,但绝不容忍财务造假,财务造假一经被确认,造假者就会倾家荡产并把牢底坐穿。著名电动汽车生产厂商特斯拉2003年成立,2010年6月在纳斯达克上市,上市八年来一直亏损累累,但由于它代表了未来汽车工业的发展方向,并且经营一直在完善之中,因而备受市场追捧。特斯拉挂牌当天收盘价19美元,几个月后,最低跌至14.98美元,但在前几个月,股价最高已达379.49美元。八年时间,股价翻了25.33倍。在过去十年间,谷歌的股价上涨了28倍,投资者赚得盆满钵满。美国股市的成功得益于完善的市场机制和有效监管。在美国,几乎看不到制度的随易调整,也看不到政府官员对市场的行政干预,最小的市场干预与最大限度的投资者保护,一直是美国证监会的监管宗旨;在美国,几乎听不到证监会官员的到处视察和演说,依照法律的“沉默监管”使得证监会门可罗