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简单说说田中的雷
来自  骑在时间的背上的**原创专栏
$田中精机(SZ300461)$  公司今晚的业绩预告，和我所了解的远洋翔瑞的情况有很大出入，结合远洋的自媒体和卖方的点评，分歧应该是出在收入确认的细节上，都知道立信是出了名的难搞，尤其在今年连续被查之后，所以这里面的变数很多。正如公告所说，具体的商誉减值情况要等评估机构评估之后才能确定，不管怎么样，出于谨慎起见现在总得先提着，那么后面就分两种情况来看。

先说说所谓收入确认的分歧，无非就是公司认为可以确认收入了但审计师不同意。设备公司的销售确认确实有很多细节上的复杂性，比如物权的转移(设备交付)、机器验收情况(验收单)、回款周期、开机运行情况，以及退货条款等，核心是要看双方具体的合同约定条款。有些公司交了货就确认收入，有些要等验收，还有些则要等到验收以后一段时间甚至要过了退货保证期才能确认收入。所以很多公司为了简单起见，会将销售合同分拆为交货和安装两份合同来执行，以便尽快确认收入。

这样看来，如果远洋只是收入被审计师延迟确认，那么这个问题可以在期后事项得到解决，比如今年一季度全部达到确认条件(一般验收之后三个月内都要确认)，这样的话年报就会全部修正回去。我的信心在于，只要远洋的收入不是造假，那么所有的收入迟早都要确认。这是皆大欢喜的情况，也是概率最大的情况，当然苦的是那些在摔在坑里的投资者。

退一步说，如果远洋的收入确实不行(比如客户突然都退货了)，那么年报数据就是看今晚的公告，不妨简单算一笔账。公司计提存货和应收0.64亿元，全额计提商誉3.3亿元，三类计提合计3.94亿元，18年亏损按照9500万来算，1.44亿元的营业外收入，那么扣非后净亏2.39亿元，计提减值前的扣非净利为1.55亿元，长期看，这才是真实的田中业绩。财政部此前说商誉可能后面要摊销，3.3亿的商誉要摊到猴年马月，现在既然可以一把甩干净，就是利空出尽。

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