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T+0制度的严重后果

19-01-27 08:59 22724次浏览
dada123err
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T+0交易制度一定是成熟市场的产物,目前A股依然还未达到成熟市场条件,很多散户都在呼吁市场开放涨跌停制度以及开放T+0交易模式,这些散户的思维都是觉得放开后自己是T+0,而别人依然是t+1的思维,比如打板的,希望发现炸板自己可以立即卖出,不炸板就持有,享受明天的高溢价,自己T+0,别人T+1给你封板,可能吗?大家都是t+0好不好!另外大家要想一个问题,目前A股真的适合吗?不是所有的模式都要去学美股,美国资本市场同我们中国资本 市场有本质的区别,就是投资者的区别:美股80%以上均为机构投资者,投资者的专业能力较高,风险承受能力较大。反观A股,80%以上为散户投资者,大部分是金融知识匮乏,风险承受能力低,散户占比较大的市场本身就是一个不成熟市场。

部分制度的推出,会导致散户有助长助跌作用,不利于股市正常发展。最有说服力的例子就是:熔断机制!模仿美股实行熔断机制,结果反而不适合我们当下市场。所以说,任何资本市场发展都有它自身运行规律,我们不需要强行去改变,顺其自然即可。
如果现在开放T+0交易制度,必然同时开放涨跌停制度。在当下环境中,必然会对个股造成短期波动,因为无涨跌停制度下,大量上市公司会遭到抛弃或者爆炒,结果就是会导致类似港股很多个股股价才几分钱,几毛钱。目前A股有大量的上市公司质量较差,一旦开放涨跌停限制以及T+0制度,必然这些垃圾股会遭到抛售,白马蓝筹股会遭到爆炒,银行股一周翻一倍的可能也有,垃圾股跌到几毛钱几分钱也存在。这样必然对当下市场造成混乱,众多上市公司会被资本市场淘汰,那对社会的影响就太大了,散户不成熟的市场,散户又特别容易受到蛊惑,所以,当下市场还不适合去推行成熟市场的制度。

t+0如果实行将不会有散户存在,说t+0有利于散户,基本上都是被割了一茬又一茬,还不长记性的小散。去了解一下高频交易,就知道同在t+0规则下,机构一秒钟12万笔的挂撤单,操作就像开足马力的马克沁机枪,会扫的散户连渣都不剩。机构翻手覆雨的手法,如同驱赶犹太人进入集中营,而散户却无能为力。看看美股几乎没有散户,知道为什么了吧!
T+0后散户不能低吸:你低吸后机构砸得更低,让你割肉后又拉起,一天收割你几个来回.
T+0后不能打板:实行t+0的国家通常不设涨停跌停制度,没打板一说,就算中国像商品期货哪样设涨跌停,t+0制度下涨停很难封住,封住第二天也没溢价.
T+0后不能做短线无龙头:T+0散户最开始可能会依然追涨杀跌,但慢慢发现一天被来回收割几次,每分每秒都盯着,又累又亏钱,慢慢就没兴趣做短线了,只会买一只股票放着做长线装死,这也是实行T+0国家散户少的原因,因为短线没机会赚钱,只会被机构收割,而比如美国的公司做长线价值投资还能赚钱,而中国的公司我就呵呵了....
t+0后散户炒股票没有乐趣可言,很多散户亏钱都在继续炒股,就是觉得有乐趣,有希望,可以打发无聊的时间,这都是t+1带来的,因为可以低吸,打板,龙头战法什么的,买到一个涨停兴奋一天,而T+0不能带来任何乐趣!
t+0后对券商的危害:最开始券商肯定是赚大笔佣金的,但长远来说,如上一条散户都没几个做短线了,券商佣金收入就会慢慢减少直到会倒闭很多公司,而国家税收也会相应减少.
呼吁T+0的去做做商品期货试一下吧,每个券商公司都可以开户,几千块钱就可以做一手,花几千去尝试一下看看T+0是如何收割你的在说!

不过从长远意义上来讲,未来一定会是这个趋势,而且目前A股也在做去散户化,散户在资本市场是难以赚钱的,所以慢慢的散户占比会越来越少,机构占比会越来愈多,当达到一个平衡点时,或许就是制度的引进过程。
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评论(391)
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一乐

19-01-30 14:13

0
当年从1月涨到12月指数翻倍,12月12日13日已经2根中阴线开始调整了,可惜周末社论推出T1配合涨跌停板,然后周一就开始大盘连续跌停,不少个股连续几个跌停,4-5个常见,好像最大的是7个左右,幸好当年没有两融,否则就那几天好多怕是已经爆仓了,之前12个月涨涨跌跌走势是连贯的,但是突然改变规则严重改变了短期走势,控制风险的当时反而很大程度加大了没法防范的系统风险,指数很快从1200多打到800多点,但是后面半年还是涨到了1500,当年为了控制上涨结果还是没有控制住吧,并且严重打乱了市场节奏,最终市场还是继续了之前的上涨节奏,97年之后才开始自发调整的,96年的上涨和下跌日K线是相对温和的,而97年开始振幅偏大了97年那波上涨很平缓下跌却很多中阴线。我的结论是当年就没有起到推出这个规则的作用,反而认为制造了风险。
MIKEliu

19-01-30 12:35

0
你这种纯粹是为了制度而制度,所谓为了成熟而成熟,T+1十多个跌停板好受?还是一下子跌去十多个跌停板好受?还有一群韭菜嚷嚷T+0,那我问了你想过T+0深层次的没能推行的原因是什么?是上层智障么?他不知道T+0除了早期消灭散户会波动剧烈以外,其实大多数时间波动都是平缓的?要思考这些可能的因素,而不是单纯拿数据来证明T+0的合理性,谁都不是傻子,你能T+0我也能看谁割谁割的快[引用原文已无法访问]
情报大将军

19-01-30 07:56

1
T+0了散户就真的要灭绝了,支持的干嘛不去玩玩港股和美股。
一乐

19-01-29 11:26

3
有些人非常武断,话说太满,,,,有的甚至连T1何时执行的时间都在乱说都敢乱说,而这是能百分百确认的,在这些人口中可能什么都敢凭个人认知随意去肯定和否定的。这种牵涉数千万人重大利益的重大问题有几个人敢随便下定论?我个人认为涨跌停板利弊都有,并不是建议一定要取消,熔断也是,在大幅波动的行情期间用涨跌停板和熔断来暂停交易以减少震荡我看多数人是认同的是更合理的,当然具体怎么执行需要结合实际,大起大落更有害在多数地方都是成立的,比如天气和体温,记得还有人用自然科学方法论证过,虽然这应该是常识吧,,,但是T1是明显有违古今中外基本交易规则的,可能得特别特别慎重,也许适合某个国家,某个国家的一定时间内的选择并不能说明这种做法就一定对或者错,这个不成立,但是绝大多数国家绝大多数时间的做法应该是更有合理因素的,这个更有可能是成立的。散户比例逐渐减少,我猜测不论T几都会如此,这是长期竞争的必然结果。所以用国外散户比例少来说国外T0的错误,说天朝目前T1比全世界其他市场规则聪明合理,可能是站不住脚的,波涛曾经统计过中美股市数年数据,结论是a股全部股票的振幅更大好像多数人人观感也是这样吧,我记得好像是比美股振幅大一倍左右,T0并没有增大振幅,是不是还可以推论,TN,N越大风险越大,T1000比T100风险大,T10币T1风险大,那么T1笔T0风险大也是成立的吧?

天朝T1之前几年也是T0的,我前面说了我没有数据支撑,只能凭印象,当时的振幅并不比后来大,而是好像后来的T0配合涨跌停板增加了连续涨跌跌停带来的振幅,大起大落行情一般人应该是更弱势的,在连续数个跌停和同样暴跌幅度中,一般人出逃的几率更大,逻辑简单,只要稍微有止损记录并能执行的都多少能出逃一点,比如每跌10%减仓10%,,,,而在T0配合涨跌停板规则之下,抱歉,哪怕10个20个跌停,基本上1股也别想出去。
当然这是极端情况,普通行情中前面说过了T0同样更公平合理,因为也没有全面的统计资料来证实,也就不再重复了。

下面用数据说话,也欢迎有能力的网友大量统计数据来讨论。有些问题难以定论,(可能没有神,谁也不是智商无限即便智商250在这种牵涉到人的领域,好像没人可以百分百正确的吧。给自己和他人的观点都留有余地妥当些,所以希望尽量就事论事讨论,不要随意针对人,特别是持有异己观点的人)但是有些却是可以用数据来证实的。

中国股票市场涨跌停板制度的实证研究 - 道客巴巴  http://www.doc88.com/p-13472896087.html

这位作者用2001-2008年的全部数据做了全面统计,我看有个结论大意就是涨跌停板更容易触发一边倒,极端情况就是连续涨停跌停,那配合T1是什么后果?连续5个10个20个跌停,一般人根本1股也出不去,这是风险更大还是更小?如果一只股票从10元跌到2元,请问是不是在没有停板配合T0时在高达8元的跌幅中总会有些人能多少逃出去一点?当然总是大部分是会一拿到底的,那这么不怕死的做法市场会更有效率的来奖惩。还有涨跌停后数天机构是很容易用很少筹码就可以继续涨跌停的,这样是否会导致最终涨幅和跌幅更大市场风险更大?而如果T0没有涨跌停板下试试,还能那么容易几个几十个涨跌停下同样的幅度?没有对手的时候更容易走向极端,这个应该是经常更可能的吧?

如果能有两种规则之下A股振幅对比就更有说服力了。
个人观点,T1配合涨跌停板助涨助跌,增大了风险,停板规则利弊都有,但是T0比T1更公平更合理更有效率,更有利于普通股民的。
T1也有好的方面,只是很有些人自以为智商无限,说话太绝对,暂时只好说下T0的好了。
甲基硅油

19-01-29 08:47

0
13
dada123err

19-01-29 08:00

1
T+0的话淘股吧的人未来就没人可以在靠股票成为游资了,因为是去散户的市场,机构的天下,谁听过港股有股神啊,A股有徐翔,赵老哥等很多草根靠自己成为游资的,港股有听过谁吗?刘銮雄?他本身就是富二代,资金雄厚,美国芭菲特?美国有价值投资的公司,时代的产物,另外芭菲特本身就有团队是一个机构,如果你自己是一个草根,想有朝一日可以改变命运,靠股票实现财务自由就反对t+0
给口汤喝

19-01-29 07:43

1
无论哪种,只是模式上的不同而已,对散户而言,一个是钝刀子割肉,一个是10米长大砍刀。而我大A股的机构实在是太辣鸡(这么多年就知道靠政策靠消息的提前量割韭菜)对比QFII  就可知。关键性影响还是在柚子,以及跟随学柚子炒作题材的众多吧友们,一旦放开涨跌停板和T+0,他们这种基于制度炒作的土壤完全颠覆,(这也是监管层所厌恶的),各种辣鸡股翻倍上天,实是不可理喻。虽然我也是短线韭菜玩家,但还是觉得放开涨跌板,实施T+0,放开做空机制是有利于我们整个国家的,毕竟辣鸡迟早会被辨别出来,资本市场是用来支持实体经济发展的,说实话,我们应该做投资而不是做投机,更不是当前的题材爆炒模式。恐惧和贪婪一直存在,优胜劣汰是市场机制……
万鹏洋

19-01-29 00:24

1
你这逻辑上就矛盾,加杠杆就死,不加杠杆就活了?,你的资金进场,庄主还把你分析一下?你要是杠杆把你往死了按,一分析你是自己的钱就放过你了?可笑不是
[引用原文已无法访问]
王者默默

19-01-29 00:22

0
当年A股市场的权证就是T+0制度  当时炒着就是爽  如果再加上裸卖空就更好了
williom

19-01-29 00:19

3
全世界都是t0只有韭菜市场t1,世界第二大经济体一口一个不成熟,我真是感觉恶心啊!
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