600781辅仁药业 600483福能股份

折现率原创： 价值投资看人性 价值投资看人性 今天该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率，是税前的利率。
折现率的确定，应当首先以该资产的市场利率为依据。如果该资产的利率无法从市场获得，可以使用替代利率估计折现率。
替代利率在估计时，可以根据企业加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。应根据所持有资产的特定环境等因素来考虑调整。
企业在估计资产未来现金流量现值时，通常应当使用单一的折现率。
注意：如果资产未来现金流量的现值对未来不同期间的风险差异或者利率的期间结构反应敏感，企业应当在未来各不同期间采用不同的折现率。

它实际上是折现率的基准，通常是用来评价一个项目在财务上，其内部收益率（IRR）、折现率是否达标的比较标准，通常基准折现率可选用社会基准折现率、行业基准折现率、历史基准折现率等做为评价项目的基准折现率。

震荡原创： 价值投资看人性 价值投资看人性 今天这样的行情不用去看，都是一个震荡行情，所以这点不用质疑，科创板这样的事情还是没有停止。你想能好到那里去，这个不太现实，还是要慢慢等啊 ，毕竟一周的科创板新股申购，那么对于市场指数受到资金的来回波动，表现的就是在这一点。那么在看我们的盘面。周一的急跌到到周二尾盘阴跌收十字星，那么今天的盘面也是这样的，量不够，按照最近的成交量的话，还是低迷缩量的状态的，所以翻红的概率还是蛮小的，
截至今天尾盘收盘
航天航空  知识产权 化肥航工业 大飞机  军工这块 还是独树一帜 那么对于近期的这块的不妨可以关注为宜，那么具体的个股其实也可以可以选择操作的。
来看最近的消息7月9日晚 也就昨晚在落实 大阪会晤共识交换意见通话 那么这样的事情，是不是能够回归正道，让时间去验证嘛。毕竟大家都不傻。

目前这块牵手35家煤炭上中下游大型企业，成立我国第一家国家级的煤炭交易中心。这是我国第一家国家级的煤炭交易中心。

跑道坑·UP·与量坑·UV·是股价进入飞行线滑跑到末端时的重要特征,之后就离开地面,加速上升了。
回档越浅的·UP·才越显强势,以不跌破60日平均线为好,跌破过深的需要多观察一段时间,最好等股价重新爬上60日平均线再寻找机会买进。
 对于构筑·UP·、·UV·的股票有三个买入点,第一个买入点是坑底量芝麻区买入点,该点位价位较低,但需要参与一段时间的盘整；第二个买入点是股价突破价坑上沿高点连线时买入,这个买入点由于股价已经重新爬起,有一定的稳定性；第三个买入点是股价突破跑道上轨或高点水平T线买入点,这个买入点由于确认了升势,避免了参加盘整,节约了时间,买入后股价即开始拉升,是最经济的买入点。

折现率价值投资看人性 价值投资看人性 今天
折现率不是利率，也不是贴现率。折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。

之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。利率只表示资产（资金）本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。
之所以说折现率不是贴现率
①两者计算过程有所不同。折现率是外加率，是到期后支付利息的比率；而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息的比率。
②贴现率主要用于票据承兑贴现之中；而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。
要搞清楚折现率的，就必须先从折现开始分析。折现作为一个时间优先的概念，认为收益或利益低于同样的收益或利益，并且随着收益时间向将来的推迟的程度而有系统地降低价值。同时，折现作为一个算术过程，是把一个特定比率应用于一个预期的现金流，从而得出当前的价值。从企业估价的角度来讲，折现率是企业各类收益索偿权持有人要求报酬率的加权平均数，也就是加权平均资本成本；从折现率本身来说，它是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。投资者对投资收益的期望、对投资风险的态度，都将综合地反映在折现率的确定上。同样的，现金流量会由于折现率的高低不同而使其内在价值出现巨大差异。

聊天科创板吧？原创： 价值投资看人性 价值投资看人性 今天今天来个反转，都在意料之中，你说近期会好到哪里去，不现实的啊。我们来了解一下科创板交易规则是怎么样的？

从这样的一个交易规则来看，从散户角度 60-70的人是不会玩这样的，即使盈利很高，但是风险对于散户的话，a
股市场的风险都把控不了，还会玩这个科创板嘛？只能是尝试的态度去了解， 虽然现在开通了科创板的人数在1.6亿左右，是不是全部都在做这个，不可能的，那么这样的一个撤资，那是天方夜谭，那么谈到专业投资机构这块来讲的话，这个是大有可能的，毕竟资金优势就在这里， 来看一下这周科创板新股申购表
7月8日周一，澜起科技（688008）申购。
7月9日周二，沪市主板新股宏和科技（ 603256 ）申购，这也是这周唯一一家非科创板上市的新股。
7月10日周三，9只科创板新股集体打新，沪市一天9只新股申购的情况，还是有史以来的头一回。
在这9只新股中，拟募资规模高达105亿元的中国通号（688009）在列，按照同等募资额的新股历史中签率计算，顶格申购几乎肯定可以中签，但顶格申购的门槛相当高，需配市值252万元。
7月11日周四，西部超导等4只科创板新股申购。
7月12日周五，交控科技等7只科创板新股申购。
目前，21家科创板新股中，仅澜起科技公布了发行价格信息。
不过这样发行新股申购在a股市场真心很牛逼这块的啊，这个不是吹的啊。所以这个就是办事的效率的啊 哈哈哈
那么新股申购是不是会影响我们这样的a股市场的资金分流？是有可能的，毕竟新鲜的事物，每个人都想去尝试。毕竟申购的额度也不是很高。那么对于近期这样的科创板申购这块的，行情肯定是不会好到哪里去的，
·跑道平整度·对飞机滑跑有着直接的影响。在股价分析中,我们发现股价形成跑道表面后,除了有·跑道倾斜度·的问题以外,还有·跑道平整度·问题。前者着重分析·跑道表面·总体上呈现的角度,后者着重分析·跑道表面·局部呈现的凹凸度。·跑道平整度·不好的个股,在滑跑期间波幅较大,股价高低点之间往往留下了差价可做,这样的股票在没有突破跑道上轨之前尽可以在跑道内做差价,高抛低吸不亦乐乎。但请注意,当股价真的突破上轨之后千万不要犯经验主意的错误而高抛了,这时不但不能高抛,还应该加码追进,股价马上就开始拉升行情了。
·跑道平整度·较好的个股,在滑跑期间波幅较小,甚至被庄家控制为左高右低向下倾斜的跑道,·跑道平整度·较好的个股,说明庄家控盘性较好,这样的股票往往是大黑马,一定要引起足够的重视！

净现值原理价值投资看人性 价值投资看人性 今天净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。
净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定。
资本的时间价值: 今天的一元钱 > 明天的一元钱
复利计算:
把现在的价值推算为未来的价值
FV  = PV * (1+i)^n
FV: ，终值；PV：现值
假设利率为10%
今天$100的未来价值=100(1.10)^ n
即5年后终值
FV = 100 * (1.10)^5
FV = $161
折现计算：
刚好与复利计算相反,把未来价值折合成今天的价值.
5年后的$161相当于今天的$100
PV = FVn / (1+i)^n
净现值(NPV) = 所有项目收入的现值 — 所有项目支出的现值
NPV取决于未来现金流(方向/数量)和资金的机会成本

大盘急跌 价值投资看人性 价值投资看人性 今天 对于这样的盘面，我一点也不觉得好奇，同时我觉得是应该的，那么除了今天的etc版块和猪肉版块翻红， 其他的都是和环保类似，绿油油的一遍，我们姑且不说目前大盘是怎么样的，我们在乎的是消息来了之后资金的流动方向，毕竟我们交易股票，才会得心应手，我记得我在上周五的时候就谈到过这样的事情就是创普谐音不靠谱的事情，所以这周的变盘，我觉得是势在必得的啊。为何这样讲了，因为不一致，所以导致了市场的恐慌，所以大盘急跌也是很正常的事情，那么我们再来看今天的下跌最厉害的还是属于我们的黄金和贵金属这块的，那么下午会不会扭转乾坤的啊，个人觉得还是有点悬，下午的金融三大马车权重股。还是会选择护盘的一个动作。那么到底大不大，应该不是很大，毕竟现在也是上市公司财务报告出具时间都有相应规定，如A股上市公司全年须发布四份财务报表，一季报披露时间为4月1日-4月30日；半年报披露时间为7月1日-8月31日；三季报披露时间为10月1日-10月30日；年报披露时间为1月1日-4月30日。所以这样的时间段里面，很正常的，毕竟都是来股市盈利的，不是来亏钱的。那么我们看最近的消息这块的话，也是出现了不同程度放松 股市开放需要与利率和汇率的市场化改革、资本项目可兑换统筹安排、协调推进，重视效率和稳定之间的平衡。此外，在加强监管方面，要加强跨境资金流动检测，积极应对海外市场溢出影响，同时应加快解决股票市场配套风险管理工具不足的问题等。 在这样的市场情况下，我们需要的是在保持自己相对稳定（利率和汇率 经济稳定）的情况下，引进外资的入场对于我们来说是好事的，毕竟股市是一个资金市场，若是没有资金的入场，一切都显得微不足道，一潭死水。那么在这个金融开放这块的，利率和汇率这块是必然要考虑的因素的，但是为何不把这个通货膨胀率考虑在内了？因为可以从这个股市里面来化解，所以就目前的情况下，还是达不到这样的条件，不信，我们可以拭目以待， 那么我们都知道 ，上交所在关于科创板首批公司上市安排，将于7月22日（周一）举行科创板首批公司上市仪式。截止上周四，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。那么对于这样的新鲜事物开始总是很完美的。所以在这样的大环境趋势下，首次肯定会有开门红， （1）如果庄家预先知道该股的某种利好,对该股以后的上升空间充满信心,那么他一定会等待股价回落后继续买进该股。 （2）庄家可能会在整个股价回落过程中,逐点小量买入。也可能先不作买入,一直等到股价降低到满意的程度,再作买入。也有个别庄家可能采用震仓洗筹的方法,一路打压股价,使股价快速到达满意的程度。无论庄家采用哪种方法,都与他重新吸筹的目标价位和重新吸筹的需求量有关系。庄家重新吸筹的需求量越大,该股回档的幅度就越小,重新上升的速度越快。庄家重新吸筹的目标位也是相对的。从庄家成本来说,希望震仓打压的幅度越大越好,从庄家的风险来说,股价打压得越低,为其他投资者低价吸筹创造了条件,这也是庄家不允许的。 （3）在这种矛盾状态下,股价开始慢慢滑落。我们只要找到量极度萎缩,股价跌无可跌的那个点,就可以估计未来股价上升的空间。 （4）股价慢慢滑落的状态有几种： A ．股价左高右低,形成向下倾斜的盘整带,·跑道表面·是向下倾斜的这种走势较弱； B ．股价横向震荡,形成水平的盘整带,·跑道表面·也是水平的,这种走势稍强； C ．股价左低右高,形成向上倾斜的盘整带,·跑道表面·是向上倾斜的,这种走势较强。

净现值法价值投资看人性 价值投资看人性 今天 把项目在整个寿命期内的净现金流量按预定的目标收益率全部换算为等值的现值之和。

净现值之和亦等于所有现金流入的现值与所有现金流出的现值的代数和。

净现值=未来报酬总现值-建设投资总额 NPV=


式中：NPV-净现值；NFC(t)表示第t年的现金净流量；K-折现率；I表示初始投资额，n是项目预计使用年限。

净现值法：是评价投资方案的一种方法。该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。

1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。

2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。

3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。

净现值法价值投资看人性 价值投资看人性 今天 把项目在整个寿命期内的净现金流量按预定的目标收益率全部换算为等值的现值之和。

净现值之和亦等于所有现金流入的现值与所有现金流出的现值的代数和。

净现值=未来报酬总现值-建设投资总额 NPV=


式中：NPV-净现值；NFC(t)表示第t年的现金净流量；K-折现率；I表示初始投资额，n是项目预计使用年限。

净现值法：是评价投资方案的一种方法。该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。

1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。

2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。

3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。

冲高回落盘整价值投资看人性 价值投资看人性 今天其实最近的盘面这块的，怎么去说了 ，也不想说，但是也不得不说，因为就目前的情况这块的话，大盘还是以箱体震荡的情况继续走下去，为何这样说，其实很简单，但是也很难，首先我们要了解一点股价上涨是因为有资金的推动才会上涨，否则一切都是白搭，那么我们可以看得到最近的zc或者消息来看的话，那么在峰会结束之后，对于昨日尾盘的这个华为的事情，还是显得那么特别的不靠谱，也不知道是逢场作戏，还是只是配合表演，但是这样都已经不重要，因为股市是最大的一个融资资本市场，所以我们可以看到这样的消息出来
对商品储备管理公司及其直属库资金账簿免征印花税；对其承担商品储备业务过程中书立的购销合同免征印花税，对合同其他各方当事人应缴纳的印花税照章征收。对商品储备管理公司及其直属库自用的承担商品储备业务的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。那么这样的一笔收入对于企业来说可以投资其他或者作为自己的经营活动活动中的现金流，那么投资可以选择主营或者其他的，那么对于公司员工这块的话，其实也算是利好的一面，所以从这样的情况下来看，只要资金的放开，那么入市股票的票是大概率的，否则这样的话是不敢介入这块的，
大型银行发展小微企业贷款，首先定位就是保本微利；其次，针对小微企业贷款，央行和税务部门都有优惠政策，贷款利率方面应该有所体现；银行通过大数据、云计算更准确识别风险。监管部门也发现有部分低利率贷款贷给企业之后，存在购买银行理财等套利行为。接下来监管部门将加强低成本资金流向管理，确保其服务于实体小微领域，7-9月份将开展企业端的暗访。确保微利的情况下 发展这样小微企业这块，无异于对于企业这块来说的话，是好事，但是就这样的情况来看，在保证大银行微利情况下，那么这样的微利是多少，在我自己看来，其实这样的讯息对于小微比较好的就算不错的，但是其他的话，可能还是入不敷出，所以我也是我之前为何说不用关注银行版块的原因，那么我们继续来看这个保险版块的
各级监管部门对保险业的突出风险和问题正在陆续进场开展检查，检查的内容主要覆盖公司治理、偿付能力、资金运用、车险、农险、短期健康险等方面。下一步考虑在审慎监管政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。但是在实际操作过程中，采取分类监管原则，对不同公司采取差异化监管。从这样的信息来看的话，保险版块对于证券投资的权重就目前来看的话，还是蛮低的。为何这样说，因为都知道在金融的三大马车这里面 证券 银行 保险，那么都是gjd，对于权重的提高不亚于把这个资金注入股市的一个势头，其实从去年的地产到现在这个金融，那么虽然现在也是在做这个地产金融，但是从金融和地产这块来看的话，金融肯定是大的趋势，不信我们可以拭目以待，毕竟你地产的钱只是属于你自己。所以这点房产税的诞生调控。
600644 乐山电力股价经过a箭头后,开始放量上行,这是庄家强化建仓的表现。如果说在60日平均线以下的日子里,主力是悄悄地建仓的话,那么一旦股价上穿60日平均线后,主力就会肆无忌惮地抢入筹码。如果庄家特别看好一个股票的上升空间,那么他在60日平均线这个低价区附近会买得很多,甚至不顾价位的连续上涨还会继续追高买入,直到他认为价位偏高而停止买入。这样,就为我们测量个股未来的上涨空间提供了依据：从股价上穿60日平均线起,到股价停止上升,开始横向自由震荡为止,这个空间我们称它为·跑道厚度·。

为了计算跑道厚度,我们采用以下公式：
 ·跑道厚度·等于（股价停止上升并回落后,横向震荡的5日均线和10日均线绞合的平均价）减去（当时的60日平均价）除于（股价停止上升并回落后,横向震荡的5日均线和10日均线绞合的平均价）。

成本效益分析举例价值投资看人性 价值投资看人性 今天

公司为了改善经营，打算购买一套商业智能软件， 用成本效益分析来判断此举是否正确。
1．在成本方面有：
软件的价格成本，
雇用技术咨询人员安装和运行软件的成本，
培训软件操作人员的成本，
2．在效益方面有：
提高了的业务流程（导致年度经营总成本下降），
由于信息供给更为有效，公司决策更为科学（导致额外的现金流），
由于使用现代化软件，员工士气得到提升。
水煤浆效益分析

1.8-2.2吨水煤浆代替1吨重油，1吨水煤浆到厂价750-850元左右，而1吨重油价3000元以上，使用2吨水煤浆其价格相当于1吨重油的50%，直接济效益十分可观。
节能效益
水煤浆燃烧效率高（95-98%以上），另外水煤浆燃烧系统（密闭储存、运输）损耗低，燃烧控制方便，负荷调节范围大，节能效果显著，燃用水煤浆具有与燃油基本相同而优于燃煤的低负荷稳燃性能和调节能力，可节约20%左右。
环境效益
水煤浆为洗选后的精煤制成，灰、硫等有害物质远低于常规动力煤和其它工业用煤：水煤浆燃烧温度比燃油和燃煤粉低的100-200℃，可减少SO2的析出和NOX的生成，减少污染物的排放。
安全效益
水煤浆运输，储存和泵送的过程基本是在常温下全密封状态下进行，燃烧前的所有过程均因其含有30%左右水分为非易燃烧体，相对于燃油和煤粉的易燃，易爆性来说，其使用过程中的安全性得到了很大的提高。
效率效益
相对于燃煤锅炉，由于不设置储煤、上煤系统，可使企业在设备运行，检修管理方面节省很大的工作量，减少人力和资金的投入。同燃油相比，水煤浆在御储、供方便简单、安全、可靠、便于管理。因此，可节省很多人力物力，提高生产效率。
场地效益
工业锅炉燃用的煤共灰份大约28-30%左右，需占用较大的灰场，占用大量土地。并且灰场二次扬尘对大气造成污染。而燃用水煤浆一般灰份7%以下，灰场占地小，相当容量灰场仅为燃煤灰场的25%。

盘整价值投资看人性 价值投资看人性 今天
从最近的市场情况下来看，或者盘面来看的话，在外围趋势相对稳定的情况下，箱体这块是必然的趋势，那么我们可以看到最近的版块这块的也是上场，但是走红的几率很少。目前的大概率还是会在3000点附近徘徊，毕竟最近的股东这块减持的还是蛮多的，

其长城资管拟减持恒立实业不超0.69%股份；捷捷微电股东及董监高拟合计减持不超3%股份；北极光投资再度宣布减持周大生不超6%股份；吉药控股董事及高管合计减持0.28%股份。
多家公司发布业绩预告。其中，东方通上半年净利预增逾26倍；华明装备上半年净利预增51%-95%；晨鸣纸业上半年净利预减69%-72%；万马股份上半年净利预增131%-170%。

新城控股公告，公司实际控制人、董事长王振华先生因个人原因被刑事拘留，公司选举董事兼总裁王晓松先生任公司第二届董事会董事长。昨日这样的事情闹是沸沸扬扬的啊，今日股价直接是狂跌。没办法，不看好的事情，永远都会遭人唾弃的啊

最近住建部在政策吹风会上表示，下一步将积极创新城镇老旧小区改造投融资机制，包括探索金融以可持续方式加大支持力度，运用市场化方式吸引社会力量参与等，推动建立小区后续长效管理机制。结合年初住建部的规划，《物业服务导则》有望制定出台， 对于物业这块的老城区改造，现在只是提上这样的安排，但是这样的实施需要多久，目前还是未知数，所以在这点上我们可以关注，但是实施的可能性不是很大，为何这样说，第一成本效益来看，成本太高的话，惹不起，因为这块都懂，第二按照效益来看的话，没有具体的客观的收益，那么投入的固定资产就是一场空，无用功会做嘛。所以这块可以关注物业版块龙头，
开始滑跑
飞机从起飞线起点·开始滑跑·时,此时属于初动状态,消耗的能量是较大的。不管是飞机、火车还是汽车等运输工具,在初动状态时,所消耗的能量都是比较大的。联想到股价初动状态其所消耗的能量也是很大的。我们可以根据这个特征,去寻找那些正在上穿60日平均线的日K线,并且是放量的日K线,在那里买进股票就是买进了初涨股。
飞机刚·开始滑跑·的速度往往是缓慢的。联想到股价刚开始启动的速度也是缓慢的。这为我们捕捉初涨股提供了时间上的可能性。
·开始滑跑·以后,飞机滑跑的速度会逐步加快,此时消耗的能量反而会减小,当飞机·离开地面·前,还会有一段距离的·加速滑跑·,这是为了进一步加快滑跑速度。股价运行中也有这样的规律,股价在60日平均线上方横向震荡一段时间后,在快速拉升前,还会有一段·加速滑跑·,此时还会有放量的过程。
我们把股价的横向震荡,想象成飞机在跑道上的·开始滑跑·、·加速滑跑·,是为了更好的理解股价在·快速拉升·前有一段蓄势的过程。
根据上面的论述,我们现在知道股价在拉升之前有一个滑跑阶段,这个滑跑阶段又可细分为·开始滑跑·和·加速滑跑·两个阶段。
·开始滑跑·：股价进入起飞线以后有一个放量上涨的过程,这个过程是股价的初动阶段,消耗的成交量较大；
·加速滑跑·：当成交量放大到一定的程度不再放大,并开始逐步萎缩时,此时开始的就是加速滑跑阶段,加速滑跑一直进行到成交量出现芝麻点了,就结束了,股价此时可以进入拉升,也可以再次进入另一个开始滑跑阶段,这取决于庄家的仓位是否建好了,如建仓完毕就拉升,如建仓未完则反复进行开始滑跑和加速滑跑两个阶段,直到建仓完毕为止。
（1）进入起飞线后,股价会出现放量上行,称为·开始滑跑·。
（2）刚开始滑跑时,股价上升的速度是相当缓慢的,以后才出现加速滑跑。
（3）·开始滑跑·时,成交量迅速放大,以后成交量会逐步减小。在股价快速拉升以前,还可能会出现放量的过程。