600781辅仁药业 600483福能股份

流动比率cr+ur速动比率价值投资看人性 价值投资看人性今天财务风险指标中的其中两个，我们来了解一下这个是怎么样的流动性资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、半成品等实物资产；另一种是速动资产。如上面讲到的证券等金融资产。显而易见，速动资产比存货更容易兑现，它的比重越大，资产流动性就越大。所以，拿速动资产与短期需偿还的债务额相比，就是速动比率。速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通常以（流动资产-存货）/流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。但也有观点认为，应以（流动资产-待摊费用-存货-预付账款）/流动负债表示。这种观点比较稳健。由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这三项不包括在速动资产之内。由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般情况下，把两者确定为1：1是比较讲得通的。因为一份债务有一份速动资产来做保证，就不会发生问题。而且合适的速动比率可以保障公司在偿还债务的同时不会影响生产经营。例如商品零售行业，由于采用大量现金销售，几乎没有应收账款，速动比率低于1，也是合理的。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。流动比率、速动比率的分析不能独立于流动资产周转能力的分析之外，存货、应收账款的周转效率低下也会影响流动比率的分析实用性，所以上述两指标的应用应结合流动项目的构成和各流动资产的效率综合分析。保守速动比率又称超速动比率，是现金、短期证券投资和应收账款净额三项之和，再除以流动负债的比值。它是由于行业之间的差别，在计算速动比率时除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）而采用的一个财务指标。超速动比率即用企业的超速动资产（货币资金、短期证券、应收账款净额）来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小。计算公式保守速动比率的计算公式：保守速动比率= (现金+短期证券+ 应收账款净额) /流动负债×100%其中，应收账款净额是指应收账款和其他应收款减去备抵坏账的净额，实质即为信誉高客户的应收款净额。由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款净额），因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。

上市公司资产安全性原创： 价值投资看人性 价值投资看人性今天 一是有相对稳定的现金流和流动资产比率 。二是短期流动性比较强，不至于影响盈利的稳定性。因此在分析上市公司资产的安全性时，应该从以下两方面入手：首先，上市公司资产的流动性越大，上市公司资产的安全性就越大。假如一个上市公司有500万元的资产，第一种情况是，资产全部为设备；另一种情况是70%的资产为实物资产，其他为各类金融资产。假想，有一天该公司资金发生周转困难，公司的资产中急需有一部分去兑现偿债时，哪一种情况更能迅速实现兑现呢？理所当然的是后一种情况。因为流动资产比固定资产的流动性大，而更重要的是有价证券便于到证券市场上出售，各种票据也容易到贴现市场上去贴现。许多公司倒闭，问题往往不在于公司资产额太小，而在于资金周转不过来，不能及时清偿债务。因此，资产的流动性就带来了资产的安全性问题。在流动性资产额与短期需要偿还的债务额之间，要有一个最低的比率。如果达不到这个比率，增加流动资产额，或减少短期内需要偿还的债务额。这个比率称为流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小，它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后，还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要。根据一般经验判定，流动比率应在200%以上，这样才能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。在运用流动比率评价上市公司财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同，营业周期不同，对资产流动性要求也不一样，因此200%的流动比率标准，并不是绝对的。

难道又要芝麻点了？原创： 价值投资看人性 价值投资看人性 今天  量小芝麻点


量价先行，但是就从这样来看的话，缩量导致价格上涨乏力，那么从最近的成交量这块来看的话，我们排除这个毛衣这块来说，那么以近期的上涨还是乏力，一旦乏力，那么就会怎么样的，只能是震荡或者下行，不然的话，现在这样来看，和我们开始前期上涨的一个空间来比较，我们在乎的是最近的一个市场活跃度，但是看市场的活跃度也不是在我们的预期


我们再来看我们的离岸人民币目前的是在6.7左右，之前一直说是破7，那么现在看来受毛衣的影响，上涨的空间还是蛮大的，所以不解决，那么破7就会很正常，那么就会贬值，那么成本这块就会有很大的影响，众人都不愿意看见这样的事情，那么我们再来看我们的是市场利率大概就这样的情况按照这个票面利率是2.31%按年来算还是很低的啊，所以在这样的一个通货膨胀股票也不给力的时候，那资金流入肯定是废话的啊。所以看看5月的纳入msci这块是怎么样的一个资金，具体不是看别人怎么说，要看到底有多少资金流入的！


实量与虚量
图形特征：
（1）一般的股价上升行情分成两个上升浪。
（2）第一个上升浪的成交量比较大,股价上升到一定高位后开始回落。我们称这种有量支持的上升浪为实浪。
（3）第二个上升浪的成交量比较小,股价上升到前头部附近时开始回落,并跌破60日平均线未见有支撑。我们称这种没有量支持的上升浪为虚浪。
市场意义：
（1）每一轮指数行情到来之前就有一些领头羊个股正在走强,它们是本轮行情的中坚力量,它们上升空间较大,上升时间较长。
（2）大多数个股行情是因指数行情起哄的,因此,建仓速度快,出货时间也快,其涨幅有限。
（3）当实浪上升到一定高度后,已有不少获利盘开始出逃,股价回落。当第二轮行情推高时并没有庄家出力,因此成交量较小。一旦股价到达前期头部区间时,解套盘和获利盘双重涌出,股价回落。由于没有庄家,其跌势一路下滑,在60日均线处并不会形成支撑。一旦跌破60日均线后,则有长期下跌行情。
操作方法：
（1）只做领头羊行情,不做起哄行情。
（2）一旦介入了起哄的个股,应在实浪高点派发。
（3）一旦在实浪高点没有清仓,那么在没有量支持的虚浪高点应坚决清仓。
（4）最后清仓的机会是在跌破60日均线的时候。

CR&QR价值投资看人性 价值投资看人性 今天流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。
但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。
而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。
衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下：
CR2 and QR>1 资金流动性好
流动比率
1．无法评估未来资金流量。
CR（流动比率）流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。因此，流动比率无法用以评估企业未来资金的流动性。
2．未反映企业资金融通状况。
在一个注重财务管理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。
3．应收账款的偏差性。
应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。
4．存货价值确定的不稳定性。
经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流动比率。事实上，经由存货而发生的未来短期内现金流入量，除了销售成本外，还有销售毛利，然而流动比率未考虑毛利因素。
5．粉饰效应。
企业管理者为了显示出良好的财务指标，会通过一些方法粉饰流动比率。例如：对以赊购方式购买的货物，故意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买；或年终加速进货，将计划下年初购进的货物提前至年内购进等等，都会人为地影响流动比率。

绿油油的一片，权重股价值投资看人性 价值投资看人性 今天

都知毛衣这样的问题始终是牵动的每位股民的心。无独有偶，生活处处有惊喜，只是我们没有善于发现！



今天上证指数直接是跳空低开低走，回踩半年线

和年线之间，但是这个是理想状态，那么会不会

因为这样毛衣僵持还是会继续下跌了？其实在之

前的盘面来讲的话，我们也是可以了解到gjd的护

盘，这样的动作太明显了， 可以多看看之前

我在盘面上面有备注的文章

毛 衣  （谐音）

  今天A股市场全部是油绿绿，好环保。是否因为51之后都有这样的大跌，在这里我不多说，毕竟不要陷入这样的惯性思维里面去，从昨晚的一个毛衣这块，的确搞的是人心惶惶的，因为这样来说于我们投资者是一种不安，资金的流出，那么对于股市来说，肯定是百害而不一利
  其实在之前的文章中我提及过整体市场不会那么快见涨，毕竟会有一个过程在这里，但是没有想到是昨晚的毛衣站这样直接出现跌停也是呈指数上涨。这样无疑于对于股市来说心里想的是一首忐忑，但不管怎样说，黎明前的黑暗，我们需要的是保住自己的资金，那么就目前的情况下来，轻仓交易的话，可以逢高出局，但是只要是公司比较好的话，那就可以选择不要出局或者割肉，可以选择重仓。那么在谈我们的毛衣。那么之前协商已经OK了，那为何调整战略或者说还是会突然加大，其实最为明显的一点就是善意的谎言，所以近期来说的话，只要是这样的市场继续僵持，不妨还是要选择轻仓介入，短线交易者，长线无所谓这样的一个交易市场情况。不妨近期可以关注这个权重股和绩优股

证监会正在技术系统方面下大功夫，已引入了一套监控场外配资的软件，目前多地的监管局均已经开始投入使用，券商们也将被要求接入该系统。刚刚公布的四月份PMI数据低于预期，在三月份实体经济大幅超预期反弹的前提下，四月份实体经济有所回落是大概率事件，经济基本面可能出现适度降温。PMI下滑已预示了这一点，之后陆续公布的宏观数据也会有所体现。

回撤价值投资看人性 价值投资看人性今天第一；是各大上市公司的18年年报还有19年的一季报这样的今天最后的时间第二；各大上市公司的发债这块也是陆续在升温，到期需要支付本金和利息的第三；财务报表的作假踩雷来看看整体大盘，连续的六连阴，我记得在之前就说过，4月低各大上市公司财务这块，肯定会有一定的水份，但没有想到会来的这么晚，连续的六连阴。这样还是比较恐怖的，不信再来半个月的阴线，我们可以在2400点见面。 位于现在猪肉版块也是位居第一，中超概念紧随其后，券商概念也是护盘的主力表现，不在重复，不妨近期可以关注医药和零售克希尔•哈撒韦房地产子公司近日表示，将在迪拜开设办事处，将经纪业务扩展至中东地区。伯克希尔进军迪拜之际，正值当地经济低迷，房价较2014年高点下跌逾四分之一。境内依法设立的企业法人、非法人企业、个体工商户在上海市银行机构办理基本存款账户、临时存款账户业务（含企业在取消账户许可前已开立基本存款账户、临时存款账户的变更和撤销业务），由核准制改为备案制，中国人民银行上海总部不再核发开户许可证。后量超前量图形特征：（1）股价呈波浪形上升,如果后面的上升浪成交量比前面的上升浪成交量大,称为后量超前量。（2）后一浪放量上升时,如股价正好通过前一浪顶部,则股价还会涨。市场意义：（1）每一波上升浪如果都能持续放量,则股价能持续上升。（2）如果后浪放量时股价能够超过前一上升浪顶部的话,则后浪的上升空间更大。（3）庄家正是通过这种滚动操作,一边获取差价利润,一边将股价逐浪推高。操作方法：（1）在两浪之间的量极度萎缩区介入。（2）在后浪放量时并且股价冲过前一头部的瞬间介入。

变现能力价值投资看人性 价值投资看人性今天 变现能力包含了 流动比率  速动比率 那么我们现在主要是说一下其中的一个流动比率是流动资产对流动负债的比率，（流动资产/流动负债）用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力（  是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。短期偿债能力受多种因素的影响，包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。）$资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为： 资产周转率=周转额/资产 亦越强$反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，速动比率应在1：1以上。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，(速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等项目。)流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还；速动比率1：1，表示现金等具有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。

销售净利率

价值投资看人性 价值投资看人性 今天

我们来看看老巴是怎么样来看这样的一个指标这块的啊

从巴菲特过去40多年致股东的信来看，巴菲特非常关注下属公司的销售利润率。销售利润率，即利润除以销售收入。巴菲特有时会分别用税前利润和税后净利润计算销售利润率，但多数情况下是用税后利润。因此，所谓的销售利润率，一般是指销售净利率。

不同行业的企业销售利润率差异较大。巴菲特1965年收购伯克希尔纺织厂后发现纺织业务销售净利率非常低。但他收购报纸后，发现报纸行业的销售利润率明显高得多：“虽然规模相当的报纸的高新闻成本与低新闻成本占营业收入的比率差异约为3%，但这些报纸的税前销售利润率往往是这种差异的十倍以上。”

巴菲特衡量企业销售净利率好坏的标准，主要是和行业水平相比，

提高销售利润率，按照其驱动因素，有以下四个方法：提高销量、提高价格、降低营业成本、降低营业费用。

巴菲特1986年分析喜诗巧克力，发现其高销售净利率主要靠稳定销量和控制成本：“喜诗巧克力1986年的销售磅数增加约2%。和前几年相比，销量趋势有所好转。过去六年单店销量磅数持续下滑，只能靠增开新店面使销量提高或维持不变。但是1986年圣诞节期间的销量出奇地强劲，导致今年销量没有继续下滑。尽管价格只是略微提高，但依靠稳定单店销量和努力控制成本费用，喜诗仍然能够维持非常优异的销售利润率。”

巴菲特1990年分析喜诗的销售净利率提高主要靠提价和控制费用：“喜诗巧克力1990年的实物销售数量又创出历史新高，

当销售收入增长不佳时，提高销售利润率的关键是控制费用

提高销售净利率的措施能否成功，与管理层有很大关系

巴菲特(1987年)指出绝对不会只是为了提高销售利润率而降低公司产品和服务的品质。“

足矣说明销售净利率对于在做基本面分析的一个重要性！

破位之后是下跌还是反弹
价值投资看人性 价值投资看人性 今天
19年四月底各大上市公司18年报还有我们所谓的19年的一季报也是陆续拉开帷幕，最迟就是截至19年的4月30号揭露。那么上周末各大上市的财务报表，有好有坏，在这块可以看到很多的财经网站这块，自己可以自行查询自己手中的个股到底是怎么样的情况。那么从上周五的一个破位目的是不是回踩这个60日均线，那么也是会有这样的一个大概率的。毕竟股市有这样的一个规律就是横的越久上涨的的周期就会越长，这个是规律，那么从最近的一个消息这块的，资金的流出对于各大公司的财务年报的披露早点出去也是可以落袋为安，那么现在破位是继续下跌还是反弹，我们可以看，今天是五一之前的第一个交易日，明天是五一之前最后的一个交易日，那么接着就开始放假，那么对于短短的两个交易日，在我自己看来，应该是成不了气候的，因为量太少了，才两三个亿的成交量房地产税法近年来一直被视为房地产调控长效机制的一部分，业界认为其将影响当前房地产市场格局。从2017年底至今，房地产税法的出台预期一度高涨。化工强省山东已推进化工产业转型集聚发展，并对全省原有的199家化工园区进行清理整顿。底量超顶量图形特征：
（1）当股价从头部滑落一段时间后,会有一个见底回升的过程。
（2）这个头部区间的成交量称为顶量,见底回升时的成交量称为底量。
（3）如果底量能地超过顶量,则较容易通过顶量造成的压力带。市场意义：
（1）庄家一般在股价下跌通道中收集筹码,因此一边打压股价一边进行买入,其成交量不可能放大。只有当股价跌到庄家满意的低价区时,庄家才肯大力收集筹码,此时成交量会急骤放大。
（2）虽然当时的股价还在前一头部之下,能否冲上去还令短线客担心。但是急骤放大的底量如果远远地大于前顶量,则说明庄家并不将前头部看在眼里,甚至把它看成是新行情的底部。操作方法：
（1）当发现底量远远超过顶量时可买入。
（2）当股价冲过前一头部的瞬间时,可迅速买入。

破位
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都知道不破不立。那么今天这个会不会破位，我不敢说，也不能去说，因为这个要交给市场，毕竟过去的走势已是历史，我们只能展望未来，向前看。从k线的一个走势来看，昨日收盘巨阴，给很多的投资者无外乎是当头一棒，糟糕了，这个市场目前应该怎么样来操作了？今天会不会有gjd护盘，这个肯定会有的，不会一直狂跌的，但有一点我们要承认，都喜欢追涨下跌，所以在乎很多的消息面和技术面， 我们单纯 从量和价来看，资金出逃这个是必然的，不然那么大的阴线是干嘛的， 出逃肯定是要回来的，不然股市存在的意义就没有实际的作用了
再来看我们的盘面，在箱体震荡的时间不长，那么上涨的空间能力是达不到的，我们也可以看到震荡的时间在23个交易日，那么上涨的空间16个交易日，那么可以从另一面可以解释，远动员没有蓄力助跑，怎么会跳的更远，一样的道理，回撤到箱体位置这样再来盘整，那么这个位置是不是驻底，我也不多说，交个市场。
4月25~27日 第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行。越来越多中国人的身影活跃在俄罗斯的基础设施建设中。
俄方期待在本届论坛上进一步深化加强欧亚经济联盟与“一带一路”倡议的对接。
长阴倒拔杨柳
图形特征：
（1）均线系统保持多头排列。
（2）出现顶天立地的巨量阴线,但股价下跌不多。
（3）巨量阴线后并没有出现深幅回档,而股价再度上扬。
市场意义：
（1）当某个股有潜在的利好,或庄家在大盘好转后有意炒作某个股时,此时用一般方法建仓时间较慢。
（2）庄家会采用拉高股价,然后顺势下滑,佯装拉高出货的态势,引诱散户抛出。此时有多少抛盘,庄家就会买入多少,成交量巨大并收阴线。由于这种巨量阴线并不是拉高出货,而有倒拔杨柳之气概,今后必有大行情。
操作方法：
（1）在出现巨量阴线后等待股价下跌,如果跌无可跌又重新上升时,可买入。
（2）如果5日、10日均线系统走势正常,并在60日均线上稳步上扬,则可将巨量阴线视同巨量阳线处理。
（3）谨慎的方式是等待股价放量冲过前期头部时介入。