沐阳：谁来赔钱？A股的身不由己——6.17

今天的博文随笔一下，聊

A股的症结和牛市的周期。

先说A股到底怎么了？到底哪里出了问题呢？

1.扩张周期和收缩周期
本来年初其实已经进入扩张周期了，尤其是借着科创板那次政策开启了一轮金融创新的新周期，当时的市场甚至一度提出了加杠杆。

所以那一段券商为首的行情是奔着扩张周期去的，尤其以金融科技软件为主力。当时出来几个大牛逼股，顶点软件 ，科蓝软件 ，同花顺 。弹性远大于券商的股。

实际上扩张周期时，我们选择软件股或者互联网 品种的弹性要远大于传统行业。比如13-15年那个疯狂扩张的互联网时代，我们其实就在一个大的扩张周期中，那个时候互联网股就是最大的价值。
只是高弹性的东西周期也短，到了收缩周期里。大批的新资产企业挂掉，你能看到市场活下来的，活的还不错的就是跨周期的消费品。所以在熊市里，这些消费品有超额收益，不是因为他们优秀，而是在特定周期内，还活着。这就是周期的价值观，他是一个变化的东西。
回到2季度的市场，由于外部的环境快速变化，并且超出预期，我们又从一个扩张周期进入一个收缩周期，比如郭的讲话在3月有一个表述：结构性去杠杆只是达到了当前的预期，言外之意就是要继续去杠杆。
而在外部环境不佳的时候，必然是防守大于进攻的，扩张周期重新进入了收缩周期。

A股更多的是一个身不由己，因为身在周期中，没得选，只能顺应周期。
要说什么时候会重新进入扩张周期？我觉得要等到外部环境缓和一些了。

2.处罚上市公司没错，但是得赔钱！
第二个想说的是今年的退市，新领导对上市公司的退市做的非常好，尤其是一批发了错的上市公司集中处罚，这个我们股民是非常支持的。
但是问题就在于，那么犯错造假害人的上市公司，这个代价不应该由投资者来承担，简单说，你卖假货得赔钱！

比如康得新这种，大股东违规挪用了上市公司的资金，然后监管罚他，被ST了，造成了股价的大幅度下跌。这个最受伤的还是投资者。

但是你要知道，除了挪用的大股东，负责存款的北京银行 ，负责审计瑞华这些才是应该承担责任的人。他们才应该付出代价！
这些人应该给这批被骗的投资者赔钱才对。

所以说这就是机制的问题，我们已经开始朝着法制化正规化的资本市场改革了，让那些犯法和造假的人付出代价！但是这个代价不应该由投资者来承担，投资者应该是被保护的一方，应该尽快建立一个投资者的赔偿机制，才是一个完善的资本市场。

不然这就好像一个市场卖了假货没人，顾客买一次坑一次，再以后人家还来你市场买东西吗？
我们都知道这会是一个必然到来的过程，
只是，希望他可以快一点

PS：才华休息一下，今天有点小情绪~~