一只被严重低估的股票（转帖）

传统商业零售会不会被电商消灭？ 不但马云早已给出了答案，还可以看到沃尔玛顶住了亚马逊的挑战，不但没有倒下市值反而创出了历史新高。

顶楼主，而且友阿是国资控股，我就期待互联网彩票重启

沃尔玛连续创新高了，传统商业改革后对战电商还是有优势的，毕竟一个在不断赚钱，一个在不断烧钱。靠烧钱，其兴也勃焉其亡也忽焉（比如乐视）时间一长胜负就分了。

长沙是全国人口流入前十的城市。2017年新增27.29万人，2018年新增23.66万人，长沙常住人口两年增加了50万，净流入人口位居全国前列！从2016年的764.52万人，增加到2018年815.47万人。

由于长沙以前经济增长和财政收入湖南卫视等第三产业贡献很大，对土地财政依靠较少，所以房价控制得好，在所有省会城市中房价涨幅较低。由于经济文化繁荣而且生活成本低，所以人口流入较为积极，人口流入对房价和商业零售反过来又有支撑作用，而友阿的大部分自有物业都在长沙。

至于公司回归百货的战略，上面已经说了，纯电商已经过了发展高峰期了，此消彼长，我看了公司高管的访谈，友阿的回归百货并不是好多人想当然的以为是的回归传统百货，而是结合智慧零售的现代百货，符合新零售大势所趋，对于公司的信心还是值得期待的。

说了这么多，短期内股价是涨是跌谁也不知道。友阿的确有罕见的投资价值，但A股价值投资任重道远，别说散户连不少机构都喜欢追题材炒热点，对于基本面不屑一顾。就算有自诩为价值投资的也是抱团一些明显炒高，价值高估的所谓白马股然后等着哪天突然到来的闪崩。所以友阿的股东也只能是坚守严寒静待花开了。

唯一能压制估值的就是电商了，但作为最早发展的电商市场，中国的电商发展已经过了高峰期（电商以前靠流量快速发展，但现在流量已经遇到到瓶颈，流量成本越来越高，效率越来越低），马云早在2016年就是非常前瞻的看到了这点，毫不隐晦的说出纯电商注定会消亡这样的话，早早转而投资线下资源（不止是马云，腾讯京东现在都在争抢线下资源）。不但大环境上纯电商对实体的压力正开始逐渐减轻，而且友阿股份超高的物业自有率也是企业自身最大的护城河（不但比外来零售商有竞争力，甚至比不少纯电商也有成本优势），说极端点，就算友阿什么都不做，光出租物业也能做到年年赚钱永不亏损。一个永远不会亏损的企业，有什么理由低于净资产？

至于友阿其他投资的资产的增值或者潜在价值不好算就不算了，比如占15%股份的隆深机器人一旦上市又会赚疯，远大住工虽然也很赚，但只有200万股，增值几千万都可以忽略不计了。