汽车以及消费电子产业链个股长期投资策略

今年两个大的行业出现了比较大的跌幅，一个就是汽车行业遇到了增长拐点，未来汽车产业将可能面临比较大的压力。今年的汽车销量不断下滑，很多车企也开始了去库存，现在有的汽车降价幅度非常大，然而降价仍然没有拉动消费，学过经济学的都知道，降价应该是可以带来需求的上升的，但是事实并没有如此，这有一个可能谁就是用户的可支配收入下降，在这种可支配收入下降的情况下，即便汽车降价，也无法达到他们愿意消费的水平，这是现在汽车业面临的窘境。第二就是买过汽车的人都会有一个深刻的感受，中国的城市环境开车并不是最有效率的出行，也就是买车有时真的无法方便出行，因为路上堵，到了地方停车难，这都抑制了汽车消费。说明汽车消费力量减弱的厉害，这还是因为经济流动性变差的结果，很多人对买车都持观望态度。所以在汽车行业衰退的大背景下，包括汽车电子，汽车整车，汽车零部件厂商都将受到比较大的冲击。那么在汽车行业面临负增长的时候，对于汽车行业的投资策略也要有相应的对策，那就是汽车产业链相关个股要减少配置，因为在汽车消费下降的大背景下，产业链上下游的企业都难独善其身。

第二比较大的行业是消费电子。虽然我们看到华为公司仍然在不断的成长，但是这是建立在存量竞争占优基础上的增长，也就是以牺牲其他企业市场份额的结果。消费电子消费下降主要是因为手机从开始的推广到普及，现在已经形成了人手一个手机的情况，也就是现在从当初智能机刚出来的时候，发展到今天每人一部手机，这个发展过程已经进入了饱和期，未来，对这个行业的认识要从过去的高增长阶段转为稳定阶段，消费电子的高速增长时代已经过去。
根据信通院数据， 2018年全年，国内手机市场总体出货量4.14亿部，同比下降15.6%，其中4G手机3.91亿部，同比下降15.3%，在同期手机出货量中占比94.5%，另有2G、3G手机出货量分别为2251.0万部、24.7万部。手机出货量的全面下滑预示着未来消费电子特别是手机将进入存量博弈的阶段，虽然有新兴市场有待开拓，但是中国的18年全球手机出货量超过14亿部，大致的算一下，全球人口70亿，除去小孩，具备使用手机的用户大概在50到60亿，现在市场存量手机按照出货量的14亿来算，可能只需要四年就可以达到全覆盖了。但是全覆盖之后，就是未来的更新需求，手机一般的使用寿命可能在3年，如果存量市场到来之后，手机市场的消费实质上是稳定的，也就是按照全球可使用手机的保有量60亿部来算，那么三年一换，意味着每年仍然有20亿的手机需求量，但是这一定是在全球手机增长的情况下的情况，如果全球手机出货量增长没有停滞，那就意味着市场仍然有新的第一次使用手机的用户。但是从2017年全球市场出货量14.6亿部手机，是首次下跌，而到2018年，继续下跌，录得14亿部出货量，这是就是消费电子的大背景。随着智能手机向着高端化，质量精细化，未来的手机换机频率将变得更加的低，在这种情况下，对消费电子的投资策略可能就有些变化，消费电子行业的大部分个股将进入一个下降通道，这是由行业的大背景决定的。