投资指数基金真的靠谱吗？

前几天小伙伴们聊起基金，我的观点是：投资国内的基金远不如优质股，尤其是指数基金，其实逻辑很好理解，指数包含很多垃圾股，自然会让收益率变得平庸，即便是增强指数也难有突破，今天就借助数据来验证下。

既然验证市场表现，要有一定的时间维度，因此我选取了上轮牛市起点2014年7月前成立的增强型指数基金，总共31只，如图，中位数年化回报为10%，之前分析过，年化10%收益率只不过勉强和真实通胀相同，再通俗点，这个收益率刚刚能保证钱不贬值，严苛的话其实谈不上什么收益。

表现最好的景顺长城沪深300指数增强型基金年化回报达到18.77%，换算成累计涨幅为156%，在股市中大概是什么水平呢？统计2013年10月29日以来个股表现，2448只股票（该日期之前上市）中涨幅高于156%的有374只，占比15%，这个比例看似不高，但其实只要懂得基本的价值投资思路，排除掉垃圾公司，真实命中率不会低，期间很多大家耳熟能详的优质公司都远远跑赢这个收益率，甚至可以说是碾压，比如贵州茅台 839%，中国平安 442%，格力电器 422%，万科329%，等等，不要说很难选到这些公司，确切的说是很难坚持。

其实，表里的多数基金是对得起“增强”这个名号的，以排名倒数第6名的宝盈中证100指数增强指数型基金为例，别看年化回报只有5.03%，期间沪深300指数的年化回报可是只有2.75%，增强效果还是不错的，只不过指数太平庸，增强也仅仅能挽回颜面而已，增强尚且如此，非增强的就更差，甚至还有不少年化负回报。

客观的说，投资指数基金确实可以获得收益，但很难有高额回报，远远不如投资优质公司。对于追求卓越的投资人来说，投资指数基金其实没有想象般靠谱，至于股票型基金和混合型基金，情况大同小异，观点相同，不再赘述。

特别说明：

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