支持黄金的三个可能因素。
(一)市场需求。
2008年至2011年黄金价格几乎上涨三倍,达到每盎司约1920美元,中国和印度等买家强劲的需求,支撑了黄金市场。2019年,黄金可能再次上涨,美国股市波动之前,黄金得到稳固上涨,资金购买需求可能推动反弹。虽然亚洲投资者在2011年之后买盘需求有所缓和,但各国央行黄金买盘仍稳固。根据世界黄金协会报告,各国央行为多样化和安全的外汇储备,2018年购买黄金需求增长,达到三年多来最高。匈牙利、印度、印尼、泰国、菲律宾、波兰等增加黄金储备。截至2018年12月,全球黄金需求上升至2440吨,相当于流入资金34亿美元。预期2019年市场需求进一步上升。全球最大买家中国市场的需求上升,香港黄金买入增长。根据香港统计处12月公布报告,2018年11月黄金进口量上升至约37吨。第二大黄金消费市场印度需求进入婚礼季节。
(二)美元疲软。
黄金价格从2018年11月每盎司约1159美元反弹至2019年1月11日每盎司约1287美元,美元疲软支撑黄金上涨,特别是美元走低的原因可能是美联储加息预期降低,美国经济增长放缓。美联储可能更耐心地收紧货币。全球经济增长放缓和
地缘局势,美国部分政府关闭和股市不确定因素。
(三)黄金资产如黄金股票需求增长。
近几个月,黄金信托ETF需求增长。美联储加息降低,其他经济体企稳回升,投资者纷纷涌入黄金市场寻求避险,为黄金走强提供助力黄金股相对收益比较确定,一旦美国经济数据不及预期,全球经济增长放缓,企业盈利减少。资金可能流入黄金资产,比如黄金股。
黄金与白银的比率目前约85,从2018年迄今,黄金白银比率一直上升。这是25年来未有水平,相比之下,历史平均值为50。黄金白银比率上升,可能是白银价格将会走高,一旦金属找到底部反弹,白银表现将超过黄金。现在的银价相对便宜,被市场低估而且近期价格正在攀升——这是典型的反转信号,可以预测未来白银将开启牛市行情。