2019记录帖

周三复盘：今日大盘震荡回调（465:1002）中涨-27，短涨-13，连板情绪-转弱
热点：科技、氢能源、大麻。
明日预计：震荡。 
 

周二复盘：今日大盘震荡（735:729）中涨-26，短涨-12，连板情绪-强
热点：金融科技、医药。
  明日预计：震荡。 
 

周一复盘：今日大盘上涨（1404:123）中涨-25，短涨-11，连板情绪-转强
热点：科技全面上涨。
明日预计：继续上涨。 
 

赶紧去就对啦啊

下周预判：
1、继续上涨
2、九月有望越过3048颈线

周五复盘：今日大盘震荡（828:618）中涨-24，短涨-10，连板情绪-转弱
热点：科技、汽车。
明日预计：震荡。  

周四复盘：今日大盘上涨（1141:351）中涨-23，短涨-9，连板情绪-强
热点：科技、互联金融。
明日预计：震荡。 
 

周三复盘：今日大盘震荡上涨（1098:386）中涨-22，短涨-8，连板情绪-强
热点：科技、带路、深圳。
明日预计：震荡。 
 

历年国庆前后军工板块表现如何？（转）

上周大盘平稳震荡，国防军工指数一周上涨5.02%，领涨申万一级行业。大阅兵临近，军工板块近期涨势喜人，周线三连阳，累计涨幅12.46%，位居行业板块第二，仅次于食品饮料（13.61%）。

据报道，庆祝中华人民共和国成立70周年大会将于10月1日举行，庆祝大会以后，将举行盛大的阅兵式。银河证券指出，阅兵是展示新装备的良好时机。本次阅兵规模空前，并将安排部分先进武器装备首次亮相，将是我国军事装备建设成果的集中展现，因此，本次阅兵活动必将备受关注。

证券时报·数据宝统计显示，近5年来（2014年至2018年），节前一个月国防军工指数有2次跑赢大盘，分别为2017年与2014年；节后仅一次跑赢大盘，为2015年。

将时间缩短，对比国庆节前后10个交易日国防军工指数与上证指数的表现来看，国庆节前10个交易日有3次跑赢大盘，分别为2017年、2015年与2014年；节后10个交易日也有3次跑赢大盘，分别为2016年、2015年与2014年。

业绩方面，数据宝统计显示，67家军工板块上市公司已全部发布2019年半年度报告，实现归母净利润82.18亿元，同比增长41.6%。其中有57家盈利，45家净利润同比增长。*ST集成、中船科技、亚星锚链等8家净利润同比翻倍，中航高科、钢研高纳、炼石航空等11家净利增速超30%。

具体到个股，*ST集成上半年实现净利润为5.57亿，同比扭亏为盈。中船科技净利润同比增长7.63倍，公司表示，通过各业务聚焦，集中力量按计划实现各项业务拓展，稳步推进经营生产各项工作，报告期内签订合同约18.53亿元。中航沈飞上半年实现净利润4.31亿元，同比大增3.3倍，主要受益于公司产品实现均衡交付，销量增加。

国盛证券认为，中报验证军工成长逻辑，看好行业高景气度持续。当前我国军费投入持续加大，向装备采购倾斜明显。认为“十三五”订单前低后高，行业基本面将持续向好，继续看好航空航天、信息化、新材料等景气上行领域。

经历四年深度调整，军工板块的市值占比已萎缩至2%以下，市场对军工行业预期也到了冰点。而过去四年，军工行业一直保持年均15%左右的增长，2019-2020年乃至十四五期间增速将更高。对一个风险充分释放的行业，巨大的预期差意味着显著的机会。叠加未来低利率的宽松周期，我们战略看好军工板块。投资核心军工股是对冲风险、顺应趋势的较好选择。军工中主动买入比最高的股票？

2、不久前发布的国防白皮书首次披露了我军装备费在军费中的占比大幅提升至41%，这一数据远超市场预期。解放军正在从“钢少气多”向“钢多气多”转变。装备研制方面，我军近10年的装备研制经费超过了前50年的总和。未来新军事变革主要方向是体系作战、空天一体、技术侦察、卫星管理、电子对抗、网络攻防、心理战等领域。最终我军要实现整体军事技术的平衡发展，追求系统的整体对抗力。我们判断，未来我军海军、空军、火箭军和战略支援部队等高技术军种的装备费比例还将持续上升。军工行业订单景气度至少持续10年以上。

3、军工行业发展重点是国产替代和自主可控，主要体现在大飞机产业和军事信息化领域：前者以ARJ21飞机大量交付、C919投入运营为代表，全面激活飞机制造产业链。国产民用飞机将是继高铁和神舟飞船之后的又一个“中国名片”；后者以保证“天电网”三大领域安全可靠和优势领先为目标，将在通信导航、侦察遥感、探测感知、电子对抗、网络攻防等领域保持高强度投入，提升军事信息化水平。上述两个过程将至少持续十年以上。

4、我们认为，核心资产的概念是动态的，其内涵与外延也是发展变化的，高端制造与科技资产是核心资产的重要组成部分，军工主流公司通过大规模并购重组+民品与海外市场扩张将进入核心资产行列。我们预计，主流军工企业将通过“四个转变”实现做大做强：一是大幅提高国产武器装备产销量；第二，为了刺激企业生产和加快国际接轨，装备定价将提高市场化程度，体现激励约束机制。第三，伴随中国强势崛起，中国武器装备将获得全球竞争力和全球定价权，尽快实现“中国装备 装备全球”。第四，中国军工企业将通过大规模兼并重组打造“巨无霸”，并与美国抗衡。

5、估值方面，军工股的高估值除了受重组因素的影响，主要还是反映了市场对其稀缺性和成长性的预期。财务数据仅仅是估值评价的一方面，市场可能更加关注成长和变化。这种预期会随着风险偏好的转变而变化，也跟行业之间的横向估值比较有关系。我们认为，符合新军事变革方向、掌握扎实技术，并拥有民用空间的军工高科技公司获得巨额回报的时机渐行渐近。