从当前多空逻辑分析判断后市2018年12月20日

一、看空的逻辑：

1、核心：散户（韭菜）的休息时间不够，目前只有3年多，上轮收割彻底，估计需要5年或更长时间。
2、底部没有盘整及整固的过程，底部盘整预计需要半年及以上。直接反弹一般不是底部。
3、年关将近，各方需要用钱，但目前市场大量卖出不易，不能完全排除个股在年底或者年初会出现一轮大幅下跌。
4、企业整体效益有进一步下滑趋势，市场整体思想悲观。螺纹钢、铜等大宗基础商品期货价格大幅下跌，预示基建、房地产 等基础行业在未来进一步看空。
5、外部：美股已经步入熊市，不排除在反弹后出现再次大跌的可能性；美联储加息未止，国内为保汇率、防房地产泡沫过快破灭，基本没有全面降息的空间。
6、股市仍有多项利好未释放，如：停止IPO、降低或缓收印花税，这些预示着国家对暴跌的容忍度还未到极限。
7、目前仍未见到大机构倒下，大机构或者大名人祭天一般是大熊市到底的标志，说明目前市场的悲观情绪仍未到极限。
二、看多的逻辑：
1、股市仍有多项利好未释放出：停止IPO、降低或缓收印花税等，出利好后会带来反弹。（这条需要辩证的看，短期看是利多、长期看反而是利多出尽标志）
2、对企业的利好仍有：降低中小企业税收、增加民营企业活力等。
3、政策方面：年底及下年初各项顶层会议不排除出现实质性的、甚至超预期的利好。
3、银行方面：仍有降低存款准备金及定向降息的空间。
4、市场方面：前期下跌较深，不排除短线资金自救导致进一步反弹。
5、外部：与美国的贸易战出现实质性缓合等。
6、目前股市整体价格相对较低，动态市盈率合理，不排除各方长期抄底资金通过不同渠道缓慢进入，如：社保、银行、保险、企业回购、外资、民间资本等。

综合以上多空观点，得出以下结论：利多仅为反弹要素，而不牛市要素；利空多为熊市要素、长期要素。
因此，如果当前出现上涨则为反弹，下跌或者底部整固仍是大趋势。

2018年12月20日