喜欢研究生意的本质，胜过在市场上博弈！

过去这么多年，大部分A股企业都没有修建起“护城河”，而是上市套现不务正业，讲故事，这是毁灭资本的手段。
大部分中国制造业，金融业，服务业等传统行业的公司，都没有什么护城河。
消费领域曾经有些企业建立起渠道的护城河，也被电商颠覆了。
看起来很糟糕，好像没有很多行业容易建立护城河，特别在中国现在资本过剩的年代，总有新的资本想方设法想突破护城河。
找到好的生意模式，找到有护城河的企业并不容易，所以一定要珍惜。
传统企业里，我看好茅台，海天味业 、美的集团 《A股目前太贵》，他们在历史上所形成的品牌力和美誉度是竞争对手很难攻破的护城河。这样的企业不用太优秀的管理层，只要管理层不乱来、不折腾，就能够经营的很好。
茅台不必多说，白酒是唯一一个没有进口产品竞争的快消品类，而茅台现在已经是国内最高端的白酒，随着消费升级的持续，民间对茅台的消费量会越来越大。