政策篇|传统日内团队入币圈前 必须要知道的那些事儿

在A股和期货市场低迷的情况下，币圈发展得如火如荼。不少传统市场日内交易团队在思考是否要进入币圈，我们以之为切入点，为您介绍币圈的市场、规则、政策、交易等等那些事儿。这是我们的系列文第二篇，今天我们来说说加密货币的政策监管进程，希望大家能够对这个行业理解的更加透彻。后续我们将继续为你讲解怎么用传统交易手法去做币圈，哪些细节需要注意，请及时关注我们。

从2008年到2018年，是比特币的十年，也是整个区块链和数字货币的十年。
作为全球最具知名度的数字货币，同时作为区块链的始祖，比特币为代表的数字货币开启了这个新时代的历史。

币圈已经创造了很多财富神话，在近期胡润财富榜上，不少85后币圈大佬都已上榜。就我们此前采访过的交易团队（传统量化交易团队布局数字货币 每季度收益40%+、股指期货团队转型币圈 实现月均收益20%+、币圈手动交易者做日内炒单 半月收益20%+），多在2014年进场，现在每月收益稳定在20%+。所以现在进场还不晚，早尝试、早布局，还能吃到螃蟹肉，喝到汤。

金融危机下 数字货币应运而生
万物皆有因。数字货币产生与当时的社会环境有必然联系。我们来看看当时的大背景：2008年，美国雷曼兄弟破产，次贷危机蔓延全球，引发金融海啸。因为传统金融体系是中心化的，中心化就意味着集权。当中心点坍塌的时候，整个体系就面临土崩瓦解的困境。对于这种不稳定的金融体系，势必会有人反抗。去中心化的比特币的产生，其实际上承载了部分乌托邦式的情怀，对中心化Say No！

这是比特币为首的数字货币产生的初衷，由用户自己掌握、无需中央管理机构或中间人的电子货币网络。随着这种新生事物的发展，人们渐渐发现了它的交易属性，也就衍生出来交易所、项目方等角色，增加了很多玩法。现在已有很多数字货币的发展史的详细说明文，这里我们就不赘述。

新生事物都有黑暗时期 需正确引导
数字货币为什么需要政府监管？因为数字货币就个潘多拉魔盒，因为其匿名、不可追踪的特点，被人喜爱，也被犯罪者盯上，成为了这些人洗钱、毒品、恐怖交易的手段。

那么面对乱象，要怎么去监管？是否应该一刀切，是否有必要全面取缔关闭?这是一个试错的过程，因为监管层无法对其套用既定的监管原则，一切都要摸着石头过河，其实这不是监管层第一次遇到这种局面。

对比我国商品期货行业的发展史：
在十四大确定了以社会主义市场经济制度为基本经济制度后，各地都开始纷纷创办各种期货交易所，特别是在商品期货交易所带给地方政府的各种利益驱动下，各地政府更肆无忌惮。在发展过程中，因市场对商品期货的风险认识不足，市场一度陷入了混乱无序的状态，风险事件频发，黑幕交易、交易所杂乱无章、地下交易盛行等问题层出不穷，不仅没有发挥好商品期货市场的价格引领作用，反而扭曲了市场价格，给实体经济造成了损害。

在1993年，国务院授权证监会对期货市场大力整顿，经历两轮整顿清理，最终才走向正轨，直至2000年才开始复苏。这是付出了代价的，商品期货市场的发展进程也被延缓，国际化进程被拖慢。例如整顿期间期货交易量迅速萎靡，期货经纪公司也面临清理，众多交易所也被缩减为3家，大量从业人员失业专业。但在清理过程中配套监管的法律法规逐步出台，《期货交易管理暂行条例》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》等相继发布实施，2000年中国期货业协会正式成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。

就算到了2018年，期货行业里时有违规乱象被曝光，比如操纵期货市场、资管计划承诺保本保收益等等。所以任何一个行业都有好、有坏，我们必须要正视问题、解决问题，但不能因噎废食。在2017年，以比特币为代表的数字货币拉开疯狂上涨的序幕，一年之内比特币涨幅接近20倍，莱特币更是上涨了近76倍，以太币涨幅高达80倍。面对如此巨大诱惑，数字货币成为了香馍馍，挖矿、炒币成为商业焦点，区块链甚至一度成为“割韭菜”的代名词，空气币、传销币、ICO骗局被曝光。在利益诱惑下，必然会催生更多暗黑操纵。但此时的币圈就如同上文提到的商品期货行业初期，各方面都亟待摸索出最适合的道路。

各国监管政策指路 币圈逐渐规范化
因为数字货币的出现挑战了现有的货币制度，对于相对去中心化的法币，政府和央行应该扮演什么角色，这是一个很大的课题。所以监管层不断试错，才能找到最合适各自国情的政策。目前从全球范围来看，各国地区对数字货币大多持观望态度，监管形式可以分为五类：

1、明令禁止数字货币。政府命令禁止数字货币，但是对于区块链新兴技术的应用表示支持。除我国之外，印度等也是比较严格的；就算中国全面禁止，但央行其实早在2014年就成立了法定数字货币的专门研究小组，以论证央行发行法定数字货币的可行性。
2、谨慎监管，逐步探索。对于数字货币的政策非常谨慎，部分业务被禁止，但部分业务在监管的范围内可以进行。如韩国、俄罗斯、越南、泰国。
3、较为宽松，采用监管沙盒模式。监管沙盒”由英国首创，只要在沙盒内，创新型企业就可以在一定范围内不需要受到原本的法律规范的限制。如英国、新加坡。
4、纳入现行证券监管。将数字货币纳入现有的证券监管体系，通过原有的证券的监管模式进行监管。典型代表如美国、澳大利亚、中国香港。

在2018年11月1日，香港证监会就发布了针对虚拟资产的新规，要求超过10%资产规模（AUM)属虚拟资产的基金，仅可针对专业投资者销售，任何投资虚拟资产的基金和经纪机构，均需要向证监注册。在沙盒监管验证可行性后，香港证监会或有可能向数字货币交易所颁发牌照，香港数字货币市场政策的不确定性、干扰性会减少，有利于激发香港加密货币市场的活力。全球知名律师事务——金社律师事务所分析，FATF虚拟资产公告的连锁反应将继续，他们预计其他主要金融中心将采取措施，通过扩大现有制度，或者像香港所做的这样，将虚拟资产纳入现有监管职权范围。

5、积极推动，规范监管。承认数字货币在该地区的合法地位，并通过严格的监管措施对数字货币进行有效的管理。典型代表包括日本、马耳他。

日本去年成为了全球第一个监管批准允许加密货币交易的国家，在2017年4月1日，日本金融厅颁布了一项新法律，允许在支付中使用数字货币，承认了其合法地位。今年10月24日，日本金融厅（FSA）又宣布将授予加密货币行业自我监管地位，允许日本虚拟货币交易所协会对任何违规行为采取执法和制裁手段。

总结而言，数字货币走过十个年头，还如同一个婴儿般，未来还有很长的路要走，但可以肯定的是数字货币给金融市场带来了一场巨大变革。随着越来越多的国家地区将数字货币纳入监管体系中，配套的政策法规接连出台，数字货币最终会逐渐规范化、合法化。