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2019 | 两段式牛 | 两条主线

第一轮：Q1春季躁动 1-4月，约3个月，+33%。领涨：券商、5G、猪周期、 OLED 第二轮：科技行情（半导体/TWS）8月-次年1月，约5个月，创业板+62%。领涨：半导体、消费电子4-8月贸易摩擦回落 -15%第一轮驱动力→跌型：政策/估值修复驱动→4-8月漫漫阴跌型（-13.3%，4个月缓慢回落）第二轮驱动力→跌型：产业趋势（半导体产业周期）→后续退潮待观察（跨年行情延续至2020年初）[
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2020 | V型+结构牛 | 一条主线+年初急跌

疫情后反弹 2-3月，约1.5个月，+12%。领涨：医药、线上经济白酒/新能源/医药主升 3月起（跨年），约9个月，累计+40%。领涨：白酒、宁德系、CXO1-2月疫情缺口 -12%；3月全球流动性危机 -13%驱动力→跌型：流动性+机构抱团驱动→2021年2月加速暴跌型（茅指数16个交易日跌超20%）[
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2021 | 结构市 | 两条主线+跷跷板

第一轮：新能源/锂矿/周期 至9月，约8个月，+50%+。领涨：锂电、光伏、煤炭有色第二轮：军工/化工（H2），约4个月，结构性行情。领涨：军工、化工2月核心资产崩塌 -23%；9月见顶转跌第一轮驱动力→跌型：新能源产业趋势（渗透率提升）→9月后混合型（先因估值高而阴跌，后因地产暴雷而加速）[
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2022 | 熊市双底 | 两条弱反弹

新能源汽车链解封反弹 4-6月，约2个月，+18%。领涨：新能源、汽车防疫优化+地产三支箭 11-12月（跨年），约4个月，+17%。领涨：地产、消费、互联网至4月 -22%；7-10月二次探底 -15%驱动力→跌型：超跌反弹+政策驱动→7-10月混合型（先因经济数据不及预期而阴跌，后因台海紧张+美联储加息而加速）[
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2023 | 冲高回落 | 两条主线

第一轮：AI/TMT+中特估 Q1-Q2，约4个月，AI+80%+。领涨：算力、传媒、中字头第二轮：华为链/减肥药 Q3，约2个月，结构性。领涨：华为手机链、GLP-15月-次年2月长阴跌 -20%（创业板-41%）第一轮驱动力→跌型：产业趋势（AI概念初期）→5-10月混合型（先因概念证伪而阴跌3-4个月，后因业绩暴雷而加速1-2个月）[
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2024 | 三段式 | 三条主线

第一轮：修复行情（AI算力/低空/出海）2-5月，约3个月，+17%。领涨：算力、低空经济、出海第二轮：9.24政策组合拳 9-10月，约1个月（25天），+29%。领涨：券商、地产、消费第三轮：并购重组/化债 脉冲 10-11月，约1.5个月。领涨：双创、化债5-9月 -15%；10月天量见顶回落 -11%第二轮驱动力→跌型：政策脉冲驱动→10月8日后加速暴跌型（-15.4%，1个月完成）[
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2025 | 4月起单边牛 | 三条主线

第一轮：AI算力/光模块 4月起，约9个月，+141%（创业板）。领涨：光通信、PCB、算力第二轮：创新药 H2，约5个月，+50%+。领涨：港股创新药、CXO第三轮：有色（金银铜）/军工 全年轮动，约6个月，有色+95%。领涨：贵金属、商业航天年初至4月 -11%（含关税单日暴跌）；11月后高位震荡驱动力：产业趋势+业绩兑现（光模块企业真实利润暴增）→退潮方式待观察

2026 H1 | K型牛→补跌 | AI主线退潮中

AI硬件K型：至5月中旬，约4个月，科创50+64%。领涨：光通信、存储、算力补跌/高低切换：5月中旬起，持续进行中。创业板从高点回撤 -24% ，5月21日科创50单日暴跌3.7%，半导体板块净流出280.8亿（创历史纪录），全市场成交3.51万亿（放量5308亿，典型放量杀跌）新浪财经5月29日科创50再跌5.04%，半导体产品板块暴跌5.70%东方财富驱动力→跌型初步判断：AI算力属于产业趋势+业绩驱动（非纯概念炒作）。参照历史对照，更可能为混合型——先阴跌（概念证伪+拥挤度出清），后可能加速（若龙头业绩增速放缓）。但不同于2015年（杠杆驱动→暴跌）或2024年（政策脉冲→暴跌），AI产业链的业绩基础仍在，"暴跌型"概率较低与超跌反弹日报交叉验证：5月21日的放量杀跌特征（成交额创历史第二大量能、超4700只个股下跌）符合"加速暴跌型"的早期信号。但考虑到板块内部已开始分化（银行/消费逆势走强、高低切换），后续更可能演化为"混合型"——即从急跌过渡到缓慢阴跌(以上内容出自AI梳理)

逐年题材年历（2011–2026）

涨幅说明：涨幅为定性梳理，取自行业指数与代表个股年度复盘（证券时报/证券日报/东方财富等公开报道），属示意值，非精确指数收益。窗口为大致运行区间。

2011 | 单边熊 | 全年无有效主线

周期/基建反弹 1-4月，约2.7个月，+14%。领涨：水泥、高铁、工程机械全年上证-29.7%，仅一段弱反弹，几乎没有可参与主线驱动力→跌型：货币紧缩（加息3次+升准6次）→漫漫阴跌型（全年缓慢下行，无恐慌性暴跌，但每月都在跌）

2012 | 震荡偏弱 | 两段弱反弹

金改/券商创新 1-3月，约1.9个月，+14%。领涨：券商、温州金改银行地产年末启动 12月起（跨年），约2.1个月，+24%。领涨：银行、地产、保险3-12月长阴跌，-20.4%（经济下台阶）第一轮→跌型：政策松动（降息降准）→2013年上半年混合型下跌（先缓跌后钱荒加速）[
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2013 | 结构牛（创业板） | 两条主线+一次急跌

创业板TMT/手游/传媒并购 全年，约8个月，+130%+。领涨：影视、游戏、互联网+上海自贸区 8-9月，约2.5个月，+30%+。领涨：自贸、港口、物流2-6月钱荒急跌 -19.9%；9月后回撤 -11.7%驱动力→跌型：产业趋势（移动互联网）→6月钱荒叠加→混合型（概念证伪+流动性冲击）[
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2014 | 单边牛启动 | 一条贯穿全年

券商/一带一路/沪港通/降息 7月起（跨年），约11个月，累计+160%。领涨：非银、建筑、高铁全年最大回撤＜10%，无系统性下跌段驱动力→跌型：杠杆+流动性驱动→后续跌必然是加速暴跌型（2015年6月验证）[
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2015 | 疯牛+股Z | 上半年一条主线+下半年三次反弹

互联网+/杠杆牛 上半年，约6个月，+160%。领涨：计算机、传媒、互联网+救市反弹 7月/8月，约0.8个月，+18%/+15%修复 9-12月，约3个月，+25%。领涨：新能源、成长6月股Z -32%，8月二次股Z -27%（年内3段急跌）驱动力→跌型：杠杆驱动（场外配资约4万亿）→加速暴跌型（17个交易日沪指跌34.8%，千股跌停）[
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2016 | 熔断+慢牛起点 | 一条贯穿全年

供给侧改革/白马蓝筹 2月起（跨年），约12个月，累计+34%。领涨：煤炭、钢铁、白酒、家电1月熔断 -27%（37天），属2015年股Z余震驱动力→跌型：政策驱动（供给侧改革）→后续退潮为混合型（险资被查加速+后续阴跌）[
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2017 | 结构慢牛 | 一条贯穿全年

漂亮50/核心资产 全年，约12个月。白马独立牛。领涨：白酒、家电、保险、银行上证无10%级回撤；创业板独立走熊 -29%驱动力→跌型：业绩/抱团驱动→2018年贸易战+去杠杆后漫漫阴跌型（-25.3%，9个月持续下跌）[
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2018 | 单边熊 | 几乎无正收益主线

创业板2-3月短暂反弹，约1个月，+19%（逃命反弹）全年-30.8%，28个申万一级行业全线下跌驱动力→跌型：多重利空叠加（贸易战升级+去杠杆+信用违约）→漫漫阴跌型（每隔1-2个月一波新冲击，投资者在反复"希望→失望"中被消耗）[
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股票分为几类，常记心中：
有资金+有题材--大牛
有资金+没题材--慢牛
没资金+有题材--蜗牛
没资金+没题材--死牛
选股就选前3种

短线：大题材
中线：业绩爆发成长股
长线：大公司良心公司

关注超跌次新股

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潜伏博2板，目标15+

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美天然气指数不断新高
金鸿这个位置涨停能跃进一层
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