长江通信=小盘净现金流北斗科技股+烽火科技三公子+长飞光纤三股东_洞察先机

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周四，武汉邮科院（实体：烽火科技集团）与电科院（实体：大唐）合并，成立中国信息科技集团。

当天，最小市值的理工光科和ST大唐一字涨停，长江通信和烽火通信异动。

周五，A股绝地反击长阳。
当天，创业板唱主角，科技题材股大量涨停，芯片及国产替代集体高涨，独角兽概念狂拉。

周五晚间，证监会公告批准长飞光纤光缆 1只新股上市，募集资金额度不详。
当天，港股长飞无动静，说明消息并未外泄。A股长江通信虽小有异动，但可视为每个周五例行的消息博弈。
继2家10亿、2家9亿之后，证监会在市场大反弹之日试探性推出1家？亿，这说明了证监会的小心翼翼和见机行事。
目前总股本6.8亿股的长飞光纤，原计划发行7500万股A股。如后期市场不好，将很可能减量减额募资发行。

周末，一则令人难以置信的消息在网络广泛流传，其大意是：
（1）中兴通信破产；
（2）新成立的中国信息科技集团的主体是烽火科技，烽火科技负责收购掉破产后的中兴通信。
此消息难言真假，但是5G通信被一连串消息再次推上风口浪尖是不争的事实。

所以，下周的通信板块势必风起云涌，已经比较疯狂的芯片板块可以稍稍把脚步停顿。

风口旋涡的中心无疑是中国信息科技集团。牵扯到的上市公司也不算多，包括：
1、电科院旗下的ST大唐：一个ST股都56亿市值了，兴趣泛泛。
2、烽火科技有4个嫡系儿子：
（1）大公子烽火通信：主营通信设备，白马蓝筹，估值合理，消息刺激下有一定溢价空间；
（2）二公子光迅科技：主营光通信，白马。有光通信芯片概念，一直享受适度估值溢价；
（3）三公子长江通信：原本主营通信设备，与大公子烽火通信存在同业竞争，因此17年以来，长江通信开始剥离通信设备资产，把小小的参股公司资产逐一变卖，回笼大量现金，全面转型基于北斗技术的物联网领域（智能交通）。目前总市值54亿的长江通信的资产大概包括： 3364万股东湖高新（模糊估值2亿）、1.2亿股长飞光纤（模糊估值50亿）、变卖各子公司股权得到的数亿现金（模糊估值3亿）、大楼土地等等固定资产（？）。
（4）幺儿子理工光科：主营光纤传感器，由于业务应用领域狭窄，不受市场重视，但是每次题材来了都可以凭借微型小市值领涨烽火系一两个涨停板，只是涨停过后还是会创新低。

值得说明，市场炒作独角兽概念已久，周五也有众多独角兽概念股涨停。
然而，炒了这么久，绝大多数都是属于牵强拐弯抹角在胡炒，例如：
（1）就是个上下游供应链关系，就炒得不亦乐乎。这个市场，哪个企业不关联着几家大企业也，如果这么炒，啥股不都是独角兽了？
（2）参股独角兽，但是你仔细去一计算，参股权益少得可怜，而自身市值已经很庞大，那么点参股能影响个啥估值，但是市场依旧炒。不仅炒参股，被独角兽参股也炒；不仅炒自己炒股，如果自己的某个叔伯兄弟参股了独角兽也去炒，总是就是胡炒。

真正含义正宗、真正物美价廉的独角兽非常少见。

我们简单看一眼周五涨停或大涨的独角兽概念股：
（1）深信服：信息安全独角兽。 440亿市值，PE上百。
（2）药明康德： CRO独角兽。千亿市值，PE超80倍。
（3）宁德时代：锂电独角兽。 1500亿市值，PE50倍附近还算合理。
（4）欣锐科技：北汽新能源供货商。 5连板妖孽，94亿市值，PE超80倍。
（5）科沃斯：家庭机器人独角兽。 260亿市值，PE60倍。

如果都是这么炒，那么光线老大长飞光纤来了，应该定位多少倍呢？
就算只定位在40倍，那么长飞光纤就该90元了，当然长飞有港股作为参照，肯定不可能炒这么高，但是，不管怎么说，长江通信持有1.2亿股长飞光纤，就算长飞只定位在可怜的40元，那也是50亿市值了！而长江通信这几个月的总市值也就是在50亿市值徘徊。

长江通信低估了多少？

长江通信的腾飞爆破点有哪些？

围绕这长飞光纤和长江通信的估值定位，以下因素是必须考虑的：
（1）长江通信目前总市值低于其“现金流+长飞上市后持股市值+东湖高新市值”，如果考虑固定资产和正在进行的北斗物联网业务市值，就更是低估。

（2）如果长飞光纤减量减额发行，例如以25元发行4000股只募资10个亿，那么对于长飞上市后的价格定位将是极大促进，减少了利润摊薄，增强了炒作概率。

（3）总盘子1.98亿股的长江通信持有1.2亿股长飞，那么，理论上，持有1000股长江通信就相当于中签了600股长飞新股。

（4）长江通信可谓是一个持有充裕现金流的科技企业，而且后续存在无限可能被烽火科技注入物联网资产。或者自己参开并购活动，收购成熟的物联网企业。

（5）长飞有港股。假使没港股，凭借长飞的优良业绩、不算很大的盘子成长性，新股上市定然是天高任鸟飞。但港股的存在会制约其高飞空间。当然，期望A股与H股等价是不可能的，近一年上市的有H股的A股（美凯龙、庄园牧场、绿色动力、中国银行、中信建设、秦港动力、拉夏贝尔等等），都比H股溢价1倍左右。如果非要说同股同权的蠢话，那不如去买B股，B股定位是A股的几分之一。

（6）长江通信是长飞的重要内资股东，自然有三年锁定期的问题。但是，长江也没有卖出长飞的需要（不差钱），跟随长飞和5G一同成长更加关键。卖出了长飞，长江就只是物联网概念股，拥有着长飞，长江就始终是正宗的5G概念股，因为1股长江包含0.6股长飞。

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