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我们不靠打出好球获胜，我们靠不打坏球获胜。当我读到查尔斯的这篇文章时，把这个概念引申到投资上，我当时就有醍醐灌顶的感觉。我们生活在塔勒布所说的不确定的世界，很难总是做出成功的投资，那些追求伟大成功的人往往却失败了。我得出了一个结论，对我来说，我们要在投资中长期取得成功，或许最好的方式是不犯错，不做错误的投资，没有糟糕的年份。只要一笔一笔积累良好的投资，只要一年又一年业绩稳健，二十年、三十年、四十年、五十年，长此以往就是成功的投资生涯。关键是不可能每次都对，很难知道将来会怎样，很难打出一记好球或做出一笔漂亮的投资，一蹴而就地成功，但是我们只要避免失败，就走上了通过投资成功的正路。-------霍华德·马克思
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证券分析与未来预测：
我们把这种证券分析看做一项非常值得的训练。它关心的主要是有事实支撑的价值，而不是很大程度上取决于预期的价值，在这方面，分析师的方法与投机者的方法是直接对立的，从而意味着，投机者是这样的一种人，他的成功取决于他预测或者猜测未来发展的能力，不必说，分析师必须考虑未来可能发生的种种变化，但是它的主要目的。与其说是要从这些变化中获利，不如说是为了提防他们，大体上说，他把企业前景看作他的结论必须面对的一种风险，而不是作为他基础分析的资料来源。（“基础分析”原译“辩白”，不太通顺，根据原文意思修改）
本.格雷厄姆《证券分析》第三版p75
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凯恩斯原则：“认真选择几项投资，这些投资与可能的实际价值、多年后的潜在内在价值、同时期的其他投资相比比较便宜。”
“长期稳定地持有这些投资，也许持有几年，直到它们达到了预期的收益，或者直到有证据表明当初购买它们是一个错误。”
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人生的绝大多数悲剧，来自于无法安静地呆在一个房间里，做投资也一样，很少人能安心空仓或拿着看好的股票一动不动。做投资赚大钱，靠的不是小聪明，而是
大智慧，大智慧的一个具体体现，就是知道什么时候该一动不动，并能坚定果决地执行下去。
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转：巴菲特的论点，如果时间足够长，一个效益好的企业定将产生强劲的股票。然而他对收益向股价的转换过程持谨慎的态度，认为它是“不平衡的”也是“难以预测的”。尽管随着时间的推移，在收益与股价之间存在着越来越大的相关性，但它并不总是可以预知的。巴菲特说：“从长期角度讲，市场价值与企业价值是齐头并进的，但在某个单一年度它们之间的关系可能是神秘莫测的。”65年前，本·格雷厄姆也教给我们同样的一课，他说：“只要企业的内在价值在以令人满意的速度增长，那么它是否也以同样的速度被别人认可它的成功就不重要了。事实上，别人晚些认可它的成功反而是件好事，它可以给我们留出机会以较低的价格买进高质量的股票。”－－罗伯特·哈格斯特朗《巴菲特的投资组合》
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我所下的围棋中有很多是以半目胜结局的，这种结局正是源于我那发挥到极致的“操心性”。
内弟子时期，我只要察觉对局中有百分之一的可能会被对方逆转，那么我就会放弃可以大比分赢下对方的棋路，转而耐心等待。一次老师问我说：“为什么不走那步？”我如是回答：“按我的走法，下一百盘保证赢一百盘，而且都是以半目取胜。”
“操心”这个词按照汉字本身的意思来解释的话就是“操作控制内心”。如果把畏惧解释为对危机的认识的话，操心性则是那种认识之后的一种戒备状态的心境。表面上看似乎是意思差不多，但是畏惧和操心性的意思却相去甚远。
英国的大文豪莎士比亚留给我们这样一句话：“勇气中很大一部分是谨慎小心。”克服恐惧的勇气正是来源于小心谨填，也是我所说的“操心性”。如果没有“操心性”就不可能成为一流的胜负师。
～李昌镐
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MARK
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股市这地方是“宽进严出”，要想走出来，需要大量的阅读，学，实践，反思，花费的时间，精力，不比上大学少，妄想进来就赚钱，那是不可能的！这世界根本就没有所谓的容易钱，快钱！
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投资思维四念：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰
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芒格说：“无论你是否喜欢现实？你都应该面对现实，其实，越是你不喜欢，你越应该面对。”
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