什么是熊猫债？细数熊猫债的优势有哪些？

什么是熊猫债？


熊猫债是指境外机构在中国大陆金融市场发行的以人民币计价的债券，属于外国债券的一种。根据国际惯例，外国债券一般以发行地国家最具特征的吉祥物命名。

如日本的“武士债”，美国的“扬基债”。2005年9月28日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，时任财政部部长金人庆将其命名为“熊猫债”。

细数熊猫债的优势有哪些？

一、推进人民币国际化进程

人民币国际化的一个重要方面是债券市场的国际化。相对其他金融市场，债券市场有其独特优势。例如：产品标准化、投资者可在合理的投资规模下找到合适的投资对象、流动性强、交易对手较广泛、参与者交投活跃、收益稳定、交易风险相对较低等等。而拥有发达并且开放的债券市场，是一国货币从贸易结算货币向投资货币转型的最重要前提。

二、推进国内债券市场创新发展

发展熊猫债券能提高债券市场的流动性和应付经济周期的弹性。同时，发展熊猫债券有利于节俭国际债券市场的制度规范、运作方式、信用评级和担保、支付清算、监管体系等基础设施建设的经验；有利于改进债券发行者结构，增加发行方之间的竞争，推动境内企业完善公司治理和规范运作；有利于完善债券市场品种结构，构建合理的收益率曲线。

三、缓解外汇储备增长和 人民币升值压力

从国际经验来看，一般在国内流动性过于充裕、本币面临较大升值压力时，才会考虑发展外国债券。例如，1970年日本推出武士债券，1995年韩国推出阿里郎债券。相比而言，我国面临更为巨大的外汇储备持续增长和人民币升值压力。2011年末我国外汇储备达到3.18万亿美元，外汇储备规模世界排名第一位，2005年以来，人民币累积升值已达30%。

目前，我国已经允许熊猫债券募集的资金换成外汇转移至境外使用，外国金融机构通过发行“熊猫债券”取得人民币资金并换成外国货币，可以缓解我国外汇储备持续增长的压力。