6.21股人有曰直播啦

·收盘播报·沪指今日冲高回落，收盘下跌逾1%，失守2900点关口；创业板指走势更弱，重挫近3%，再创逾三年新低。
沪指今日冲高回落，收盘下跌1.37%，失守2900点关口，收报2875.81点；创业板指走势更弱，收盘重挫2.69%，收报1521.68点，再创逾三年新低。两市合计成交仅有3563亿元，行业板块普跌，仅有煤炭板块逆市上扬。

对于后盘走势：当下中美金融周期异步，意味着中国经济增长面临下行压力，而美国货币政策正常化则有加速的可能性。这样一种增长引擎减速、全球央行收水的组合，我们将其称之为G2双杀风险。虽然博弈强化了G2双杀风险，但有政策托底和估值低位的支撑。

在企业资本开支周期继续深化、地产库存偏低、出口整体稳健等因素支持下，经济增长依然稳健。考虑到全年稳健中性的货币政策目标，中金宏观组预计政策灵活性可能在下半年显现，2018年GDP有望实现6.8%左右增长，A股盈利有望在去年高增长基础上实现11.3%左右增长。此外，MSCI年内第二步纳入A股2.5%比例将在8月实施；QFII/RQFII资金进出限制打开将增强投资中国的吸引力；资管新规的推进使得短端利率逐步回落；养老金入市已启动；房地产长效机制推进将逐步减小居民财富配置地产的增量。

具体到下半年的投资主线，消费升级与产业升级是最具持续性的趋势，继续超配大消费与服务、科技硬件等相关领域，如家电、食品饮料、医药、餐饮旅游、电子、金融中的保险等。另外，根据市场预期及政策边际变化，阶段性配置传统经济领域，如煤炭、水泥、化工、部分金属原材料等。

 从主要市场指数看，上证综指、上证50、沪深300、中小板指PE已接近上证综指2638点时估值水平。之所以认为上证综指2638点的估值底具有对标参考意义，原因在于过去两年对应的背景是宏观经济平稳增长，估值回到上证综指2638点附近实际上是在考验宏观经济平稳的大背景，即L型的一横能否持续，目前看市场回调空间已比较充分。

 但是市场出现深幅调整的概率不大，上证综指3000点以下总体处于底部区域。三季度的主旋律是逐步夯实底部，四季度将是可为的时间窗口。四季度可能出现基本面改善+政策催化+高性价比的组合，届时反弹幅度可能超预期。四季度大金融和强周期龙头的弹性可能较大，但这些板块在三季度尚有中期风险待消化，现阶段需要耐心等待性价比更高的位置。

  行业配置的主线仍是消费和制造业升级代表的新经济。消费方面，通过筛选，基本面改善且可能被低估的二级行业是渔业、汽车零部件、景点、汽车服务、化学制药、林业、医疗器械、饮料制造、医药商业、医疗服务、食品加工、中药、旅游综合。新经济推荐关注TMT领域，物联网、人工智能、5G、工业互联网、北斗等具备投资机会。从产能扩张的角度，筛选供需两旺业绩有望维持高增长，且估值业绩匹配度较好的行业，包括餐饮旅游、纺织服装、建材、通信、医药。现在市场处于底部区域，二季度末至三季度初是不错的加仓期。

煤炭开采涨幅居前
今日上午沪指冲高回落，小幅下跌，煤炭、钢铁、水泥等资源股表现较为强势，创业板大幅回落，跌幅近1.5%，软件、芯片等科技股继续大幅回落。

 截至中午收盘：沪指跌0.20%，报2909.81点；深指跌0.70%，报9434.98点；创业板指数跌1.53%，报1539.94点。

 板块方面：煤炭开采、石油矿业开采、钢铁等板块涨幅居前，非汽车交运、微信小程序、计算机设备等板块跌幅居前。

 热点板块

 受“钢市将进入淡季行情，但在环保限产、库存下行的背景下，市场挺价意愿仍存。”消息影响，钢铁板块盘中拉升，西宁特钢(5.510， 0.50， 9.98%)、包钢股份(1.620， 0.11， 7.28%)、重庆钢铁(2.090， 0.07， 3.47%)、八一钢铁(5.290， 0.14， 2.72%)、柳钢股份(8.010， 0.24， 3.09%)等多股拉升。

 受“电煤需求旺盛 ”等消息影响，煤炭板块大热，永泰能源(1.740， 0.13， 8.07%)、山煤国际(4.590， 0.29， 6.74%)、恒源煤电(7.360， 0.25， 3.52%)、金能科技(14.410， 0.50， 3.59%)等多股拉升。

 消息面上

 1、商务部新闻发言人高峰表示，中美制定了十分明确的磋商路线图与时间表，近期将就制造业、服务业进行磋商，并就双边结构性问题进行磋商。

 2、独角兽基金募集昨日正式结束，六家公司计划于今日发布成立公告，届时会公开基金的最终认购规模，以及个人和机构投资者的认购规模和比例。

 3、近期PC行情频频下跌，1个月左右台湾奇美华东价格下跌1350元/吨，科思创华东价格下跌1200元/吨。

 4、水利部近日部署，今年下半年集中开展全国河湖采砂专项整治行动等四大专项整治行动，压实地方河长湖长主体责任，着力解决突出问题，积极改善河湖面貌。

 5、商务部在新闻发布会上透露，东三省对外投资连续三个月大幅增长，下一步商务部将鼓励和支持东三省信誉好的企业走出去，提升东北地区的对外开放水平。

 大盘破3000点会有反弹，但反弹依然是减仓的时机。首先，没有看到管理层为挽救市场有任何作为，那就是说市场大环境没变化。其次，现在市场估值的确不高，行业出清的板块比如钢铁、煤炭、稀土具备安全边际，有少量机构资金在配置。但是CDR、独角兽等创新融资手段大行其道，终将分流A股的存量资金，致使老A股的重心下移。短线抢反弹一定要控制仓位，反弹就是反弹，绝不是反转，防止二次下探创新低。
新旧动能转换期市场维持区间格局，结构性特征继续存在。配置层面，金融板块将取代消费板块成为能够获得相对收益的主要方向；周期板块存在阶段性预期差修复的机会，着重关注环保级限产前的表现；高弹性行业依然来自于科技行业，建议关注芯片国产化、工业互联网、医疗信息化、区块链、人工智能等行业的机会；成长板块中环保和传媒存在较强预期差，长期配置价值显现。