亚夏汽车培养*VS东方时尚培养老司机

近期，中公教育作价185亿元借壳亚夏汽车后，引发亚夏汽车2级市场上连续涨停，短期内股价已经翻了2倍。而形成鲜明反差对比的是当前市场抽血严重：吃人的独角兽、不断的IPO、上市公司解禁股、贸易战的不稳定因素、世界杯无心恋战等等，不停的在给A股连续暴击，大多数的股票流动性已经降至冰点，股价已经比2600点熔断时期还要低，成交量稀少，但是亚夏汽车却独树一帜，成为6月A股市场少有的明星股，可见，市场对于中公教育独有的公务员职业培训概念十分看好，而究其本质原因：1.蛇吞象式的借壳溢价 2.中公本身独有的职业培训 3.良好的业绩支撑 三大因素才是亚夏汽车短期内翻倍的逻辑支撑。所以大家不要光看到个股有教育概念就认为和亚夏有对标价值，还是要分析对标实质。

下面为大家分析一只类似亚夏汽车的职业教育 股——东方时尚。

东方时尚是A股唯一一只机动车驾校培训概念股，现在已经在开始拓展航空驾校了。这与中公教育是A股唯一一只公务员培训概念股可谓是如出一辙。但是你知道嘛？搞驾校培训是个钱多的流油的行业，让我们来简单对比一下公务员培训和驾校培训的相同与区别，这样你就知道东方时尚该有几个涨停？

先罗列一下共有属性的差别
招生对象：
公务员：至少专科以上，绝大多数需要本科学历，年龄18~35周岁，很多专业还分性别，可能有一半以上存在关系内定户（意味着你够格也不一定能录取）
驾照：无学历限制，18~70周岁，不分性别，分数通过即可拿证

考试时间：
公务员：一年2次（一次国考，一次地方考）
驾照：笔试+小路考+大路考，每个考不合格的话可以申请重新补考，一年有N次

培训方式：
公务员：自学或者专业培训
驾照：只能驾校

培训费用（公务员培训更为黑暗）：
公务员：如自学纯买教材、书籍、练题花费500~1000元；如果上培训班，网上查到的资料有几千到几万都有
驾照：每个驾照各不相同，北上广一般4000~5000元左右，驾校除了赚你培训费，主要还赚后面的模拟费，估计总共人均5000~6000元

考试费用：
公务员：各地方不等，折中价100元/次，如果一年考2次，总共200元
驾照：各地方不等，折中价200元/次，补考费150元/次，模拟费150元/圈，算你学的好，全部一次通过无补考，纯考试费总共大约在700元

综上对比，公务员考与驾照考的招生范围差别较大，培训费用公务员选择面较多，但是驾校收费率更高，考试费用虽然都是给国家，但是驾校存在模拟费用，所以驾校更胜一筹，每年驾照考试频率远高于公务员，而最后录取率驾校也要完爆公务员。

再罗列一下两者差异化处
场地差异：
公务员：培训基地都是租的，非自有物业，无产权，商务楼房为主
驾校：绝大多数土地都是自有产权，有大量土地增值利好，一个驾校的占地面积都是有要求的，非常大。
·注：·这点差异化就非常大了，东方时尚最大的资产可以说是各种驾校拥有的大片土地产权，而培训收入仅仅是附加值

经营差异：
公务员：设立各种分支机构做培训点，挂靠一些培训老师做辅导，或者教材推销，网络培训
驾校：承包制，食堂外包、车队外包、设施外包、能外包的都外包
·注：·经营上差异化也很大，培训外包与培训自营会让培训机构的成本差异非常大，而东方时尚采用的是自有场地功能性外包模式，降低经营成本，提升利润

业绩对比
亚夏汽车：增发46亿股后，总股本将达到54.8亿股，截止6月11日收盘价12.49计算，总市值已经达到685亿。
东方时尚：总股本5.88亿股，截止6月11日收盘价24.34计算，总市值为143亿，流通市值只有区区40亿。

中公教育借壳后承诺18年的业绩净利润9.3亿
东方时尚17年的净利润6.25亿，今年又新设立航空驾驶培训学校，所以18年的业绩预测有增无减。
在图形上分析，东方时尚是只不折不扣的庄股，这个是唯一的不利因素，这点必须客观认清，但是从估值角度，目前的东方时尚存在与亚夏汽车估值上的比价差异，而且东方时尚同时具备培训+大量土地储备，还是一只远端次新股，综上所述，是我看好东方时尚的理由~
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