重點看文章 物联网浪潮下智能家居卖水者，迎接快速增长新阶段！

1）物联网浪潮背景下，智能控制器应用领域增加&智能家居渗透率提升，推动行业持续快速增长；

2）公司是国内智能控制器龙头，受益智能家居普及，享受份额提升，毛利率提升，以及规模效应，迈入快速增长新阶段；
3）纵向估值远低于历史中值，横向低于同类。

1、物联网浪潮背景下，智能控制器应用领域增加&智能家居渗透率提升，推动行业持续快速增长。
一方面，智能控制器的应用领域从空洗等传统家电领域逐步延伸至洗碗机、油烟机、扫地机器人 等领域打开新空间；另一方面，智能家居渗透率快速提升，两者将推动行业持续快速增长，同时目前智能家居整体渗透率不到 1%，智能家电渗透率不到 10%，未来空间巨大。综合各子领域增速，智能家电&家居产品增速在 20%-30%，因此我们判断智能控制器行业增速在 20%-30%。
2、智能化趋势下，对产品安全性与稳定性要求大幅提升，有望推动第三方龙头企业份额提升。
相比传统家电家居产品，智能家居产品对产品的安全性与稳定性要求大幅提升，智能控制器的复杂程度大幅增加，而只有具备深厚研发积累的龙头企业才能更好地满足客户需求，因此，龙头企业的份额有望提升， 14-16 年国内前 5名市场份额合计从 5.6%提升到了 8.1%。
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