供小于求趋显,电极箔价格望继续上涨
电极箔生产主要在中国,受国内17 年环保政策等多因素叠加影响,电极箔供给短缺显现,中日电极箔产业链进出口数据均出现价格上涨态势。考虑到未来国内环保政策趋严,海外供给增量有限,而国内外下游需求稳步上涨,电极箔紧平衡状态打破,供小于求局面有望持续,电极箔价格预计继续进入上涨通道。
供给:环保政策等多因素叠加致电极箔供给短缺环保政策等多因素叠加,供给短缺显现。电极箔生产主要在中国和日本,16 年中国电极箔产量占比全球约68%。17 年环保政策趋严,由于电极箔生产过程中造成大量废水废气等污染,致部分电极箔生产企业关停(尤为环保一般不易达标的小厂商),供给端缺口显现。考虑到海外供给新增有限、电极箔生产门槛较高阻碍其他厂商介入和电极箔上游电子铝箔产能释放缓慢等因素,预计电极箔短缺态势将延续。
需求:海外需求转向国内叠加下游需求旺盛,电极箔消费欣欣向荣全球需求预计稳定增长,中国需求占比全球持续增长,消费欣欣向荣。