手把手教你如何看盘

补充一下工业富联 601138 近期看法

这个股虽然头顶工业互联网的光环，但其实还是一家代工工厂，并没有自己的值得称道的核心技术。其主业过于依赖苹果公司，而苹果本身已经过了爆发期，在全球市场面临华为，小米等后起之秀的竞争。富士康在主营的代工业务上已经处于顶峰，后继开始出现不稳定的状态。而如此大体量的代工企业要想转变为工业互联网为主业模式，难度非常大，即使能成功也需要相当长时间。所以这次IPO其实是趁着外表尚且光鲜及时上市融资为目的。在这种情况下大的资本很难对于这样的公司展开二级市场的长远布局，因为其未来的不确定因素太强，而且缺乏想象空间。所以下周开板后几乎没有炒作价值。
至于开板时间，根据周五封单情况看，预计下周二或者周三就要开

《当然要一把透支未来》
今天富士康上市，上涨44%，妥妥封死涨停。

   
可惜的是，在富士康欢腾之际，却没有激起市场的热情，截止收盘，指数依然跌了42个点，离近期新低3041点，一步之遥。

周三我在《物极必反会来吗？》的一文中，重点阐述了目前市场供求关系恶化下，如果政策面没有改变，或者市场没有到达一定的极致，要想市场有所作为，几乎不太可能。

市场虽然有部分活跃的小市值个股机会参与，但整体的疲软，确实难以激起大伙的斗志。不过，行情的疲软，反倒让我有机会脱离盘面波动，思考股市其他层面的问题。

回顾过去一系列的思考，大部分思考结果源于对市场的反馈，但跳出股市本身，从其他生活经历以及体验，对我思考股市本身同样起到了极为重要的作用，甚至在一定程度上，对生活体验的认知程度，决定了对股市本身的理解深浅。

近期有空之时，抽空看了几期许知远《十三邀》节目，其中一期采访罗振宇，让我印象深刻。节目中，罗振宇对papi酱投资案例的认知，让我对投资有一些新的启发和认识。

社会中不乏质疑罗振宇对papi酱商业运作的方式。比如，是否把papi酱的商业价值过度透支，就是其中一个热门话题。罗振宇毫不讳言地回答：我当然要她的未来一把透支。



许知远然后问这样透支的代价是什么，这是一个有理想情怀的人所关心的，但商业并不关心这些问题。因为商业所遵循的游戏规则是利益最大化，至于情怀理想，似乎都是次要的。

放在我们股市，利益最大化更为突出。一直以来，我们市场都有炒新的惯，无论公司质地好坏，上市后必然享受溢价。打新的投资者，从来不用担心股价破发而导致的亏损问题。纵使富士康这样的巨无霸，依然能获得市场的追捧。放在成熟市场，这是难以理解现象。

但是，我们如果能够从商业角度来看，一家新上市的公司，对于资金而言，如果要把利益最大化，要做的动作，当然是在开始之初就把它的未来完全透支。如果我们从这个角度理解炒新上市的公司，这个逻辑依然是说得通的。在IPO审核之下，能够上市，本身代表着公司一定的实力和地位。至于企业未来发展如何，并不是资金当下所关心的问题，资金仅是站在当时条件下，所能给出的估值想像空间进行运作。

在我们投资的过程中，对现象的追逐虽然往往也能带来收益，但这是在特定历史条件下所产生的，而在市场其他众多现象中，追逐的后果往往不尽如人意。

当然，回过头思考这些现象背后所隐藏的游戏规则以及大众的普遍认知，对我们理解股市交易大有裨益。从利益最大化角度来说，除了新股，还有一些突发重大利好的上市公司，同样能享受更高的溢价。比如这几天的亚夏汽车，即使开板后，并不妨碍资金对其未来的进一步透支，就是极好的例子。



在趋势投资者为主的市场，以及散户对估值认知的深浅不一，资金对个股的透支，往往超出人们当初的料想。当然，透支所带来的后果也很明显，在往后很长一段时间里，股价将难以再次得到资金的追捧。而对交易者而言，关键在于抓住这样的透支机会，毕竟，这样的透支机会，并不常有，而未来更要面对回归基本面的漫漫走势。因此，抓住短期的透支行为，又何乐而不为呢？ 

中国人保要上市，市场居然没有反应。证监会还发话说提高直接融资份额，再抽水池就没水了。

你看吗， 600682 朗新科技不买回来，怎么可以呢？
[引用原文已无法访问]

朗新科技 600682 买回一层仓。

朗新科技没有跟随大盘创新低，今天涨停是有难度，小时BOLL上轨延伸出去，够不上涨停价格。但分时强度恢复了。

第二小时上轨压制，拉不了那么快。

昨天有人问我 603916 苏博特有木有短线价值。

我觉持有价值不大，目前处于底部缓升状态，低速上升预期是有的，只是过程非常缓慢。

朗新科技 600682 ，低开放弃加仓，收盘前决定是否离场。盘后均价守不住就得清仓了。

 

002607 亚夏汽车高开太多，短线收盘不涨停，短线可减点仓位，中长线可以继续关注。

周五，富士康来了

大盘遇阻滞涨，总体处于弱势状态，但是政策面偏暖的情况下，指数并没有多大下跌动力。目前只是底部平淡期，日间震幅小，比较磨人。周线上，还需要横向震荡一段时间以舒缓上档压力。

盘中并不缺机会，CDR的正式发布带来的一连串政策性利多，明面上的独角兽比如药明康德，明天上市的工业富联等过于瞩目，反而不好炒作，其权重的属性也有利于稳定大盘。而中小盘里具有独角兽业务潜质的品种倒容易出奇兵，走出瞩目的龙头妖股。这类公司也符合国家发展战略，没有政策风险，不怕停牌。

亚夏汽车( 002607 )充分换手后，涨停创新高。重组中公教育后，具备了独角兽概念，短线仍有上涨的动力。

超频三( 300647 )收购了锂电资产而放量连板，目前来看，是填权板块领涨股。持有待涨。

朗新科技（ 300682 ）放量两连板，再度堆量冲击前高，公司主营信息化系统，第四大股东是蚂蚁金服背景，第一大股东则是IDG。属独角兽概念股领涨股。目前量能充足，短期有冲击历史新高的潜力。中期上行趋势也比较明显，明日高开3%回落企稳时少量参与。

星云股份（ 300648 ）两连板，宁德时代是公司的第一大客户，具备高送转填权和独角兽概念。短线与朗新科技形成呼应走势，有望进一步走高填权，可适度参与。

万华化学 （ 600309 ）整体上市吸收合并BC、规划美国建厂，全球化战略进一步深化，发行价格30.43元/股。吸收合并完成后，成为全球第一大MDI生产商。BC公司将成为上市公司的子公司，公司将实现在亚洲、欧洲和美洲三大主要市场均建有（和筹建）生产基地的布局，从而也将实现全球化、跨洲际联动的生产和运营，更好开展全球化战略。未来业务布局和发展非常明确，产品定价及盈利能力强。该股中长线趋势良好，近期放量上涨表明有新的大资金对后市展开了长线布局，未来可长期走牛。

《写在工业富联上市前》

5月24日，富士康工业互联网股份有限公司(以下简称“工业富联”)公开申购，每股13.77元的价格发行19.7亿股股票，发行完毕总股份197亿股。不出意外6月4或者5日会上市。
工业富联此次走绿色通道募集资金总额达272.53亿元，投向下列八大项目：
一、工业互联网平台构建（总投资额约21.17亿元）
二、云计算及高效能运算平台（总投资额约10.05亿元）
三、高效运算数据中心（总投资额约12.16亿元）
四、通信网络及云服务设备（总投资额约49.68亿元）
五、5G 及物联网互联互通解决方案（总投资额约6.33亿元）
六、智能制造新技术研发应用（总投资额约51.08亿元）
七、智能制造产业升级（总投资额约86.62亿元）
八、智能制造产能扩建（总投资额约35.45亿元）
这家2015年注册2017年改制的公司（指的是上市主体，并不是富士康）火速上市之外，还一致强调自己是工业互联网公司，毕竟这层外衣要比电子产品代工厂要高大上的多。可是看看上面的资金投向，工业互联网平台构建投资金额仅占募资总额的7.77%，即使算上相关的基础设施建设（含云计算、运算数据中心、云服务、5G）等项目，该部分占比也仅为36.47%，主要投向仍然是智能制造产业的升级、研发和扩产，占比为63.53%。结合其主营5%的净利润率来看，代工厂的本质还是无法完全遮掩住。
接下去分析以下上市后可能的市场表现。
19.7亿股的流通股中，除去战略配售和网下发行一部分有限售期一年。上市后实际流通股大约11.17亿股。也就是首日换手率最大不会超过56%，按照一般规律估计可能是37%（按19.7亿股流通计算）的样子。也就是大致7亿股左右。
上市后如果连续涨停，第五天则价格达到29.03元，总市值达到5719亿元。如果达到市场普遍认可的第七天则总市值接近7000亿元，已经和IBM齐平了。结和其年度3500亿左右的营收和5%的净利润率，这样的超级大盘股不太可能获得超越行业市盈率（44倍）的估值。也就是总市值应该很难越过7000亿元（对应35元附近）大关。
另外由于新股上市后11天才计入指数，因此如果定位过高或者开板后爆炒，而等到计入指数时下跌拖累大盘，则无论如何不是管理层希望看到的。
综上，个人倾向于30元左右开板，后续炒作机会不大。
 不管怎样开板当日消耗资金可能超过200亿元是大概率事件。会对大盘造成严重抽血。而后续又有宁德时代等的上市，因此市场的资金面相当紧张，近期大盘难有上佳表现。而很多股票从长期低位平台破位下行也就情理之中了。因为钱不够用。