塔牌集团(002233)30亿定增加码产能 区域龙头稳中求进

3月7日晚间，塔牌集团(002233)发布非公开发行预案，拟以7.9元/股价格向包括大股东在内的10名特定对象发行股票，募集30亿元用于新型干法熟料水泥生产线新建工程项目，项目产能主体2×10000t/d，其中包括2×20MW纯低温余热发电系统。当天，塔牌还发布了2015年年报，全年营收38.33亿元，净利润3.387亿元。在行业效益大幅下滑和竞争日趋激烈的环境下，管理层积极应对，采取各种行之有效措施降本增效，不断提高产能利用率，精耕细作粤东市场，销量和市场份额稳步上升，成效较好，减缓了水泥价格下降对企业利润的冲击。公司表示，定增项目的获批，将助力做大做强做精水泥产业，将塔牌进一步打造为粤闽赣周边区域水泥龙头企业。

据悉，塔牌集团(002233)现有水泥产能1400万吨，水泥主要以梅州、惠州龙门和福建武平三大生产基地为核心，粤东市场是公司传统优势市场，市场占有率连续多年达到40%以上。目前，随着国家对赣闽粤原中央苏区支持力度的增加以及该规划的逐步落地，该地区交通、能源、水利和信息等基础设施项目的建设投入将进一步增加，然而赣南闽西地区经济发展水平相对落后，区域内的水泥厂普遍生产规模比较小、生产工艺比较落后。从行业角度看，水泥行业从高速增长期进入平台过渡期，结构性产能过剩的矛盾进一步凸显，市场法则加速落后产能的退出。根据供给侧改革的精神与《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，中央至地方政府也将通过各种方式加速落后产能的淘汰。
根据广东省水泥协会2014年6月提供的《粤东地区自产熟料生产水泥及需求情况一览表》中显示，仅粤东区域总体水泥产品市场缺口约达950万吨/年。塔牌集团(002233)作为国家重点支持水泥工业结构调整60家大型企业之一的上市公司，将在这一过程中，围绕粤东打好赣南闽西地区市场，进一步提高市场占有率。
预案显示，本次募投项目总投资为34亿元，建成后将新增年产水泥熟料600万吨，年产水泥745万吨。项目采用先进的生产工艺和技术设备，具有低能耗、低排放的优点，发电系统在SP炉和AQC炉正常投运的情况下，平均发电功率约为2×20MW，每年可节省数量可观的标准煤，减少温室气体二氧化碳排放量，项目生产工艺技术成熟。项目建成投产后，每年可消耗脱硫石膏、粉煤灰等工业废渣，不仅可以变废为宝，而且还可以部分解决因工业废弃物造成的环境污染和占用土地的问题。
本项目投产后，将实现年均销售收入（不含税）19.32亿元，年均利润总额4.69亿元，项目总投资收益率13.21%，静态投资回收期为8.90年（含建设期2年，税后口径）。公司总资产和净资产均将相应增加，优化公司的资产结构，降低资产负债率，使公司的财务结构更加稳健。
当天，塔牌集团(002233)在2015年年报中显示，全年公司抓住广东省内淘汰落后产能的政策性发展机遇充分发挥公司的比较优势，继续构建和优化产业布局，在巩固并扩大粤东市场占有率的基础上，实现市场区域向珠三角的纵深拓展，同时利用福建武平和梅州生产基地向赣南闽西拓展。
2015年，公司文福2×10000t/d新型干法熟料水泥生产线项目获批，目前正在加紧施工，建成后，公司将增加年熟料产能600万吨、年水泥产能745万吨。目前，“塔牌”、“嘉应”、“恒塔”、“粤塔”品牌已经在粤东市场上形成较强的影响力与吸引力，公司将利用品牌影响辐射重点开发赣南闽西地区的水泥经销商，实现在赣南闽西地区快速扩张。
值得注意的是，公司在立足主业的同时，努力转型升级和寻找新的利润增长点。在参与二级市场证券投资的同时，与专业机构合伙成立了产业投资基金，加大对潜在投资项目调查研究力度。公司积极参与了客商银行发起设立工作，但尚未获得中国银监会的核准；同时公司以4亿元投资了神农基因(300189)的控股子公司——海南波莲基因，参与第三代杂交水稻育制种技术研发，相关工作正进行中。2016年1月，为充分利用深圳前海地区在信息、资源、人才等方面优势，公司在深圳前海成立了广东塔牌创业投资管理有限公司，以加快转型升级步伐。