进入7月份，上市公司半年报也开始进入披露季。在这之中，“国家队基金”、社保资金、保险资金的持股情况自然是备受关注的。
截至7月28日，在已经披露半年报的上市公司前十大股东名单中，《每日经济新闻》记者注意到，中央汇金、证金以及“国家队基金”大多选择持股不动，而社保等资金的持股变化情况则相对较明显。
“国家队基金”持股变化小
作为5只“国家队基金”，其每一次的持股变化都能引起投资者的广泛关注。
数据显示，易方达瑞惠、招商丰庆的持股变化情况较为明显。比如易方达瑞惠在二季度的前十大重仓股新增了
金发科技 、
华能国际 ，而
歌华有线 和
国机汽车 则退出了前十。另外，招商丰庆二季度的前十大重仓股则新增了
美克家居 ，退出前十的是
华西能源 。
虽然从基金二季报的情况来看，部分“国家队基金”的前十大重仓股并没有发生太大变化，但其实这些“国家队基金”在前十之外的持股，经常也能跻身上市公司的前十大流通股东。
比如
悦达投资 ，其在华夏
新经济 的前十大重仓股中并没有出现，但是在上市公司的前十大流通股东中，华夏新经济则以484.4万股的持股数排在第九位。类似的还有
三维工程 、
古越龙山 ，这两只个股也均未进入
南方消费 活力、嘉实
新机遇 的前十大重仓股中，但在各自的前十大流通股东里，前述基金也都占有一席。
值得一提的是，截至7月28日，在中央汇金、证金以及各只中证金融资管计划中，这些“国家队基金”的持股较为一致地保持不变。
社保现身13只个股前十大
除了上述这些“国家队”资金，每个季度社保资金的持股变化也是一大看点。
从截至7月28日的半年报数据来看，全国社保基金组合、全国社会保障基金理事会已经在13只个股的前十大流通股东名单中现身。相比于“国家队基金”的小幅变动，这些社保组合的变化就比较明显了。
《每日经济新闻》记者发现，
涪陵榨菜 、
恒力股份 、
云图控股 获得社保资金的青睐度较高，都是至少有2只社保组合进驻。其中，云图控股被全国社保基金一零四组合、全国社保基金六零四组合和全国社保基金四零一组合持有，且全国社保基金一零四组合的持股数增加了134.55万股，以1623.42万股的持股数位列前十大流通股东第三位。
另外，恒力股份也获得了全国社保基金一零二组合和全国社保基金一一八组合的集体增持，分别增持了1100万股和499.98万股，使得季度末的持股数分别达到2199.99万股和1888.83万股。除此之外，在持股数增加比较明显的个股中，还有
信维通信 等。
在减持方面，唯一有比较明显动作的则是在
浙江美大 。全国社保基金一一零组合减持340.73万股，不过二季度末仍持有622.04万股，排在浙江美大前十大流通股东第五位。
保险新进持有2只个股
在“国家队基金”、社保资金以外，保险资金的力量也是不容小觑。《每日经济新闻》记者注意到，截至7月28日，各类保险产品出现在11家上市公司流通股东名单中。这11只个股分别为，
中钢国际 、
亚翔集成 、信维通信、
精达股份 、
金杯电工 、
健友股份 、恒力股份、
广宇发展 、古越龙山、
钢研高纳 和
承德露露 。
从持股情况来看，不少个股与“国家队基金”以及社保资金的持股有一定重合，比如恒力股份、古越龙山等。而有些个股则是保险资金的“独宠”，比如中钢国际、亚翔集成、精达股份等。
据目前已披露的情况看，保险资金的持股整体变动情况也较小。其中，仅有信维通信被“
中国平安 人寿保险股份有限公司-万能-个险万能”小幅减持，其他个股大多持股不变。值得一提的是，亚翔集成、钢研高纳为保险资金二季度新进个股。
具体而言，“光大永明人寿保险有限公司-万能”新进入到亚翔集成前十大名单中，持股数为80万股；“
中国人寿 保险股份有限公司-分红-个人分红”和“中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品”则分别新进持有钢研高纳183.02万股和177.46万股。
机构观点
华泰证券 ：客户认为货币政策转松，国内利率下行，放松基建投资，宽货币宽信用下都利好周期。但内部的这种确定性被对本轮放水的担忧以及外部不确定性所对冲，客户对市场短期并无做多热情。后续需要更明确的政策信号及边际温和的外部环境，才能抬升风险偏好。本轮货币政策的松动在投资行为上尚未看到客户风险偏好的修复。
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银河证券：市场仍有反弹空间。伴随去杠杆政策出现调整、资管新规配套细则的落地，给A股市场带来利好。部分消除投资者对于去杠杆前景的不确定性，导致风险偏好有所修复。有利于缓解流动性趋紧的压力，改善非标收缩对社融、实体流动性的负面冲击。叠加当前股市点位和估值均处于历史底部区域，因此我们认为市场仍有反弹空间，同时国际市场方面存在高度不确定性等因素将给市场带来扰动，预计市场将呈现震荡反弹的走势。建议关注金融+科技主题，推荐保险、军工、电子、建筑等行业。
天风证券：近期整体资金面较为宽松，利率债短端收益率水平也出现了明显的下降，期限利差有所走扩。我们认为8月资金面与短端收益率仍将相对平稳，但也缺乏进一步下行动力。但伴随着政策重心逐步转移到稳杠杆的具体措施上，市场对于信用收缩的预期开始动摇。历史数据来看，与短端的相对滞后不同，长债收益率表现出一定预期先行的特征。我们认为实际走势仍取决于政策逐步落地过程的验证与对应预期的反复。策略上利率债虽不占优，但也无需收缩久期，信用加杠杆在布局上要兼顾长远，需要一定久期支持。
惟爱尼
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