7月30期货市场丨重点提示

宏观重点提示

重点关注：美国 6 月成屋签约销售指数月率。
交易提示：国家统计局 7 月 27 日发布的工业企业财务数据显示，今年上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长
17.2%，增速比 1-5 月份加快 0.7 个百分点。其中，6 月份利润增长 20%，增速比 5 月份回落 1.1 个百分
点。
盘面影响：今年上半年，中国工业利润实现快速增长，供给侧结构性改革成效明显。新增利润主要来源于钢铁、建
材和石油开采等行业。

油化工重点提示
重点关注：中东局势；地炼利润。
交易提示：中东局势继续紧张，伊核协议在向过去的伊核危机演化，地缘 政治风险较大；据卓创数据统计，截至 7
月 18 日，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷为 53.92%，开工率下滑，综合平均炼油利润继续收窄。
盘面影响：中东局势紧张为油价提供支撑，高价格抑制下游需求，短期原油价格高位震荡的概率较大。

煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；南方高温天气。
交易提示：目前秦港 5500 大卡动力煤价格下跌 29 元/吨至 622 元/吨，贸易商加速抛货。截至 7 月 27 日，六大电厂
库存 1495.53 万吨周环比下降 23.39 万吨，日耗煤 83.32 万吨环比上涨 4.1 万吨/天，可用天数下降至
17.95 天，但大幅高于去年同期。环渤海港口调入量持续高位，秦皇岛港库存为 715.5 万吨周环比上升
47.5 万吨，库存压力加大。
盘面影响：动力煤旺季不旺，叠加供应较充足，预计短期维持弱势调整，反弹空间有限。

黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 80.02%，环比上期降 3.14%，同比降 10.34%；高炉炼铁产能利用率
80.00%降 1.66%，同比降 7.28%，钢厂盈利率 92.71%，环比增 0.4%，日均铁水产量 223.72 万吨降 4.63 万
吨，同比降 20.37 万吨。本周 4 座高炉计划检修，2 座高炉计划复产。
盘面影响：唐山限产导致高炉产能利用率下降，供给收缩，螺纹钢仍以多头思路对待。

有色金属 重点提示
重点关注：LME 铅库存；上期所铅库存；铅现货升贴水。
交易提示：截至 7 月 27 日，LME 铅库存为 127850 吨，较上周同期减少 425 吨。7 月 27 日上期所铅库存为 12147 吨，
较上周同期减少 2321 吨。7 月 27 日上海地区 1#铅现货较当月盘面升水 115 元/吨，较本周初的 250 元/吨
有明显回落。
盘面影响：唐山限产导致高炉产能利用率下降，供给收缩，螺纹钢仍以多头思路对待。

农产品 重点提示
重点关注：美国干旱监测；主产国大豆用量。
交易提示：美国政府周四发布的干旱监测周报显示，截至 7 月 24 日的一周，美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比
例为 46.94%，一周前为 49.93%，显示干旱面积总体增长。油世界称，2017 年 9 月至 2018 年 6 月全球大
豆主产国大豆用量增加 530 万吨，其中巴西用量增加 1360 万吨。
盘面影响：美国干旱增长，巴西大豆供需改善，中国更面临大豆进口供给不确定及成本增加，大豆及豆粕预期将维
持震荡向上格局。

软商品重点提示
重点关注：抛储成交情况；新疆高温天气。
交易提示：7月27日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.89万吨，成交率63%，
成交均价 14891 元/吨，下跌 40 元/吨，折 3128 价格 16363 元/吨，上涨 36 元/吨。截至 7 月 27 日，累计
计划出库 291 万吨，累计出库成交 174.2 万吨，成交率为 60%；成交最高价 17700 元/吨，最低价 12700
元/吨。第二十一周储备棉轮出标准级销售底价 15785 元/吨，下跌 43 元/吨（7 月 30 日-8 月 3 日） 。
盘面影响：国内棉花以多头思路对待。

期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年7月27日，50ETF 期权日成交认沽认购比为86.82%，较上一交易日上涨4.37个百分点，
短期快速上涨力度有限，策略上可尝试做多牛市价差。
（2）截至 2018 年 7 月 27 日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为 17.04%；期权合约成交量认沽认
购比为 64.91%，市场对豆粕情绪谨慎；当前豆粕库存处于高位，大豆进口成本增加。豆粕基本面不明朗，
策略上建议波动率策略，如卖出跨式策略。
（3）截至 2018 年 7 月 27 日，白糖 1901 合约对应的平值期权隐含波动率为 13.74%，较上一交易日上升
0.12 个百分点。白糖 1901 合约隐波率趋缓，预期价格波动将降低，策略上建议尝试卖出跨式组合做空波
动率。

外汇重点提示
重点关注：美国二季度实际 GDP。
交易提示：美国二季度 GDP 公布值为 4.1%，较市场预期的 4.2%低 0.1 个百分点，数据公布后美元回落 0.24%，幅度
较小。GDP 弱于预期会对美元造成一定负面影响，但幅度有限，在美元基本面出现转折，或者欧元出现较
强利好之前，不建议过早做空美元指数，而美元多头需注意 95 附近的强阻力。