三季度主流是化工股、芯片半导体与新材料等板块风起云涌

新华基金下半年策略：期待市场底关注半导体等四大方向手机看热销基金排行分享0评论
2018-07-13 11:31:24 来源：金融界基金 作者：新华基金
一、我国经济增长仍然具备较好的韧性
基于价格因素，预计三季度我国经济增长将放缓，各项经济数据存在下滑的风险，但是从盈利能力的角度来看目前我国经济增长仍然具备较好的韧性，财政收入和工业企业利润均保持两位数以上增长。总体来说我国经济收入端增速放缓，但是增长结构在优化，利润端质量在提升。
今年二季度PPI环比有所回升，但是考虑到基数效应，预计三季度PPI环比将有所回落，带动名义GDP增速下行。预计下半年我国GDP增长平稳，名义GDP在二季度小幅反弹后将继续回落。今年一季度我国消费对GDP增长的贡献率达到77.8%，近年来我国GDP增长主要靠消费拉动，投资对GDP的拉动在逐渐减弱，而出口对GDP的增长贡献较小。今年5月份社会消费品零售总额同比增长8.5%，1-5月累计同比增长9.5%，相比2017年全年10.2%的增速略有下滑。自去年11月起我国基建投资开始增速大幅跳水，从20%的增速直接降至个位数增长，这对我国经济稳定增长的目标造成了一定的压力，但是从优化经济增长结构的角度来看，基建投资增速的降档并不是坏事，当前基建投资增速已经基本调整到位，同时从今年四月份起我国制造业投资增速已经开始拐头向上。今年1-5月我国财政收入8.65万亿，同比增长12.2%，财政收入能够实现两位数以上增长的核心因素是企业利润增速较高，1-5月企业利润总额增速16.5%，保持了较高的增速。随着扩大内需，制造业投资加速，预计下半年我国经济增长韧性犹存。
 美国自16年进入加息周期以来已经累计6次上调基准利率，美债收益率处于上升趋势，目前市场预期明年美债收益率有可能升至3.5%以上，美国经济增长强劲带动全球步入加息周期，欧洲也有可能在明年开始上调基准利率。美国市场利率不断上行对我国市场利率走势产生较大的影响，目前中美利差处于底部区域，未来美债收益率进一步上行会对我国市场利率和人民币汇率产生较大压力，但是在一行三会的统一协作之下，整体风险仍然可控。

正确

据上海证券报7月9日报道，东方财富Choice数据显示，截至记者8日发稿，沪深两市共有72家公司披露了上周（7月2日至7月6日）的机构调研记录。化工行业成为机构关注的重点，有11家化工行业公司上周接待了机构调研，占比约15%。