外界预测小米上市首日将破发 最终应验

7月9日周一，小米集团正式在香港联合交易所挂牌上市交易。开盘后，小米股价即破发，报16.6港元，跌破17港元发行价。

上周五，小米集团在港交所公布IPO发行价及认购结果。

发售价定在发行价区间（17-22港元/股）的下限——17港元/股，对应市值也将处于预计区间的下限——3803.94亿港元（合约484.73亿美元）。

这一估值与2014年底小米第五轮融资时450亿美元的估值相距不远。而按17港元/股计算，小米预计募集款项净额为239.75亿港元。
小米公告显示，在香港发售和在国际发售均属于轻微超额认购情况。

香港发售股份方面，合计获认购10.35亿股，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数1.09亿股的9.5倍。国际发售股份方面，分配给国际发售承配人的最终数目为23.98亿股，相当于全球发售初步可供认购发售股份总数约110%。此外，小米表示，截至公告日期，尚未行使超额配股权。

不过，对于小米来说，更艰难的还在后面。
雷军一直向外界强调小米不是一家单纯的硬件公司，而是互联网 公司。不过目前小米互联网业务的营收占比不大，手机业务仍是支撑起小米庞大营收的最重要部分。而小米的互联网业务对手机业务的增长依赖又极为严重，在越来越激烈的智能手机市场竞争中，小米必须实现持续增长。

此外，小米智能手机业务的开拓也离不开持续的研发投入的支撑，这对于小米目前正在大力推进的国际化战略极为重要。目前研发投入在小米营收中的占比仍旧较低。