信邦制药

信邦制药（002390）

公司是为贵州省医药龙头，公司主营口服中成药，拥有21个医保目录品种，17个基药目录品种。2015年，公司完成与中肽生化的重大资产重组，获得其多肽及IVD试剂产品，中肽生化业绩承诺高。所处贵州地区市场空间大、增速快，医药、医疗、流通协同发展，业绩有望筑底完成、迎来释放机遇。
公司重大事项：
1.双管齐下彰显公司上下团结一致发展公司的决心
公司同时推出股份回购及控股股东增持计划，预计费用总计将达到6-8亿元，彰显了公司上下团结一致共同发展的决心，同时也表明了对公司未来发展前景坚定看好的信心。这是对市场近一年来因为控股股东变更而在公司未来发展上存在一定疑虑的有力回应，将极大地提振市场信心，短期之内对公司股价也将起到立竿见影的拉升作用。
2.公司核心业务医疗服务板块进入快速发展期
公司2014年通过收购现董事长安怀略控制下的科开医药进入医疗服务和医药流通领域，经过多年发展，公司医疗服务板块目前已在贵州布局7家医院，其中三级以上3家，包括三甲级别的省肿瘤医院。其中，省肿瘤医院三期工程新增床位500-800张，将于今年底明年初正式投入运营，白云医院二期扩建500张床位也已经于今年5月投入使用，加上其他县域医院运营走向成熟，预计短期内医疗服务板块将新增床位1500-1800张，合计床位数将达到5000张，进入快速发展阶段。考虑到所有扩建工程从投入使用到稳定运营尚需一段时间，我们预计公司医疗服务板块在未来3年内都将处于快速发展阶段，如果再加上公司在县域和基层医院的扩张规划，公司医疗服务板块的未来发展空间值得期待。
3.其他业务稳步发展，股权结构趋于稳定
其他业务方面，科开医药的医药流通板块已经占据贵州省医药流通市场的头把交椅，预计去年市场份额在30%左右，随着两票制对市场集中度的提升作用逐步显现，我们预计公司在医药流通领域的市场份额还有进一步提升的空间，同时医药流通与医疗服务的协同效应也会得到进一步增强。而医药制造方面，原有核心业务中成药制造板块发展相对平稳，预计未来也将继续维持，而并购资产中肽生化以体外诊断试剂、定制多肽等业务为主，主要面向海外客户，随着新的生产大楼逐步投入使用解除生产瓶颈，中肽生化在过去三年高增长的基础上还有进一步提升的空间。
股权方面，实际控制人朱吉满先生与公司董事长安怀略先生经过半年多的磨合在公司运营管理上配合默契，股权结构趋于稳定，安怀略先生仍将是公司业务的主要操盘手。
医疗服务——核心医院扩张项目基本完成，叠加盈利能力提升，未来看点颇多
公司旗下拥有8家控股医院，其中三级以上医院3家，其余均为二级以上医院，整体医疗资源优良。另一方面，贵州省医疗服务规模尚小、政策鼓励民营资本积极参与发展，公司面临良好的增长机遇。目前，公司肿瘤医院三期已进入设备的安装调试阶段、白云医院二期已投入试运营，同时肿瘤医院加强经营管理盈利效率逐步提升，多因素叠加将增厚公司医疗服务板块业绩。医药流通——体外扩张稳步推进，贵州新标、遵义协议亟待放量
公司股价目前在8块8附近，处于较低水平。具倍独角兽气质。