工业互联网+独角兽中军归位！

停牌数月的IDC龙头光环新网复牌归来，被顶了二个一字后今日 巨量换手，本身就是独角兽并且身兼工业互联网中军之责，他的态度决定工互网能否再起的关键。

光环新网(300383)2017年年报点评:光环AWS正式起航 IDC龙头规模进一步扩张
一、业绩符合预期，持续高增长，AWS全年并表致云服务收入增速翻倍
公司发布2017年报及2018一季报业绩预告，业绩持续快速增长：公司2017年实现营业收入40.77亿元，同比增长75.92%；实现归属于上市公司股东净利润为4.36亿元，同比增长30.05%；同时，公司预计2018年第一季度净利润1.3-1.5亿元，同比增长51.47%-74.78%。业绩符合预期，其中中金云网和无双科技均超额完成业绩承诺，同时AWS云服务收入全年并表，公司云服务收入占比70%左右，同比增长130%。
二、获得云服务牌照，正式运营AWS北京区域，云服务实力进一步增强
公司2017年11月公告，与亚马逊 签订了《分期资产出售主协议》，公司将以不超过人民币20亿元向亚马逊（北京）购买基于AWS云服务相关的特定经营性资产（包括但不限于服务器等IT设备）。这是为了符合国内云服务相关法律规定而采取的购买措施，公司随后于2017年12月公告拿到云服务牌照，自此AWS中国北京区域的云服务正式由公司来运营。
在获取牌照前，光环AWS在国内的云服务属于小范围试用期，累计客户近千个。预计从试用期步入正式运营期后，光环AWS用户有望快速增长。我们预计光环AWS2018年收入有望取得翻倍达到约30亿元。
三、收购科信盛彩，IDC规模进一步扩大，巩固第三方龙头地位
公司公告拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买科信盛彩85%股权，收购完成后公司将持有其100%股份。此次收购总作价11.48亿元，其中股份对价5.81亿元，收购价格12.06元/股，现金作价5.67亿元。另外，公司拟募集配套资金5.81亿元。科信盛彩承诺2018-2020年扣非净利润分别不低于0.92、1.24和1.61亿元。
科信盛彩的IDC建设分为二期。可用机房面积共1.63万平方米。目前包括一期1号楼，二期2号楼和3号楼，规划建设标准机柜数量分别为2524个，2466个和3110个，共计8100个。另外根据公司自身IDC规划，酒仙桥、上海嘉定、燕郊的数据中心在2018年将迎来集中的上架期。如果考虑中金云网和科信盛彩的机柜规模，公司将于2019年拥有超4万个机柜资源，进一步巩固国内第三方IDC龙头的地位。
三、盈利预测：由于2018年公司的新增IDC机柜迎来集中上架，另外AWS云服务取得牌照正式运营，暂不考虑科信盛彩85%股权，我们将公司盈利预测由此前预计2017-2019年EPS0.32、0.44、0.60元上调为预计2018-2020年EPS0.48、0.62和0.80元。考虑公司未来三年净利润复合增速超过35%及同行业其他公司平均估值50倍以上，给予2018年PE35X，对应目标价16.8元，维持"增持"评级。