A股策略--2017第四季

0830鲁北  有创新高能力，不断高抛低吸 中间丢失不少筹码--必须的代价，股价未来波动趋向17-21元.

芯片板块 高潮注意套现涨幅过大/基本面一般品种，调仓至低估个股.
天然气/LNG  6803/6256/0968，甲醇6426/61015  短期反弹，仍有探底机会

芯片 2129/2049有大资金想做突破，3236/63005/3327 适合 波段

跌停了，真狠

定增没有实施吗？今年10月30日股本扩大不是吗？

@lovesunny 11.3附近减持，10.6-10.85回补，江西黑猫。 而陕西黑猫 9.2-9.5介入，一定时间收集筹码，定增还未实施，可能需要耐心。 

6807/0839 主业一般或较差，股权受益2年后 实现盈利数目/体现时日 难 确定，而市场整体偏弱，不能给这个主题做多动能。
对比 0623证券资产/6803澳洲油气资产，主业不错/股权受益，再看 走弱的6807/0839 现价 显得并不低估。

次新 2902/3708/3718,3713  股价短期不可能有较大突破，波段止盈 再回补。寻找其他次新品种套利机会。

天然气 消费确定性增长和供气紧张，石油走势坚挺，给煤化工/天然气/甲醇 盈利 更多想象空间
0968/6256/6803/3191 油气或LNG， 甲醇6426/6188/61015

黑猫就是弱啊。煤炭股被市场抛弃了。

0063中兴 这个位置选择离场，技术图形/价量/基本面还好，但离优秀有太远的距离。
3236上海新阳 带量进攻，涨停适当减持。芯片板块 有大资金其中驻扎，撤退不太容易，需要维持局部热点
63260 小幅跟随 能否改变弱势走出盘局 还不确定

锂电 整体有一定表现，3073/2460/2340/0792
LNG天然气 个别全球产业布局的品种具有中线介入价值。
 0830 在16.5以上 单向减持部分。

黑猫市场只认可为煤炭股，其他看不到的

甲醇价格创三年新高,甲醇板块受益显著 
11月底国内甲醇价格超预期上涨,多地价格突破3400元/吨,创三年新高。本次甲醇价格大幅上涨主要由两方面因素造成,一方面“煤改气”为保民用,引爆天然气需求,导致天然气制甲醇原料缺乏;另一方面甲醇厂商年末检修尚未结束。

* 我国甲醇生产企业数量较多，行业集中度低，其中65%左右的产能属于煤制甲醇（如6188），其次是天然气制甲醇、焦炉气制甲醇。
  三种工艺模式都遭遇发展瓶颈

  环保、能耗标准要求不断提高，国家禁止新建年产100万吨及以下的煤制甲醇项目，年产超过100万吨的煤制甲醇项目由国务院投资主管部门核准;国家能源战略也明确提出到2020年煤炭消费量的比重应低于62%，进一步限制了煤制甲醇产能产量的增加。
 天然气制甲醇，气源和气价 长期制约着其产能的发展; 焦炉煤气制甲醇 其原料气受限于前端焦炭生产，难以形成规模化生产。

  陕西黑猫 采用 化工焦 加压气化制 甲醇联产LNG. 公司有600万吨/年的焦炭产能，基本是冶金焦，把部分冶金焦改成 化工焦，用于制造甲醇技术难度并不高，这种工艺路线是一种新型的工艺路线，国内尚属首创。
  相对煤制甲醇，化工焦生产过程同时提取粗苯、焦油等副产品，以化工焦为原料相比煤更为清洁;其焦气化形成的煤气水中基本不含焦油和酚类物质，原料气净化处理工艺相对简单，且焦炭气化产生的固体粉尘较少; 相较于煤制甲醇，具有成本优势，且环保情况也优于煤直接气化工艺。
* 兴化股份 投资者问答 2017年8月问：同样是甲醇，陕西黑猫的毛利率是33%，而贵公司的甲醇毛利率却只有12%，贵公司已再说工艺先进，循环利用，能解释一下吗？另：化工产品的销售旺季大概在哪几个月。谢谢
答复：公司生产的甲醇与陕西黑猫生产的甲醇原料来源不一样。陕西黑猫以焦炭生产过程中产生的煤气作为原料，甲醇的生产成本是对煤气的循环利用过程中发生水、电等费用，且煤气循环利用装置已经运行多年，资产的折旧等固定成本已经很小；我公司生产的甲醇是以煤为原料，它的成本是整个生产线发生的成本，故相对较高。公司的主要产品甲醇、甲胺、合成氨及DMF均属于危险化学品，其运输受到严格管控。公司前半年生产任务全面完成。（来自 互动易）  答复时间 2017-08-05 20:19

次新 / 芯片 大幅反弹，两个板块仓位 只出不进，减持或离场 3708/63722/3713/3619/63978/3699, 芯片3223/6360/6667/6460
少数集成电路公司 仍中线策略。

 焦炭/焦煤 期货品种大幅杀跌，焦化板块 逢低分批买入 
 2753 盘小 煤焦油对业绩有提升，缺点估值不低 类似63113， 61015 定增项目，业绩动态范围大 9.2-9.5元建仓机会
 0830 15.1-15.5之间关注，前提16-17元前期有卖出动作.  6256/0968 LNG 天然气 不同的介入策略

背景
陕西黑猫 于16年2月 募资25亿元拓展甲醇和液化天然气产能。
焦化转型示范项目一期工程项目总投资50.12亿元。该项目拟以化工焦为原料加压气化造气提取甲烷生产液化天然气（LNG），液化尾气合成甲醇，甲醇驰放气生产液氨进而生产碳铵，为焦炭行业探索了一条新的产业发展道路。项目建成并达产后将实现年产180万吨甲醇、21万吨液化天然气（LNG）、16万吨碳铵的生产能力。该项目预计投资回收期（税后）为7.25年，内部收益率（税后）预计为16.77%。
点评：项目投资回报核算时期 16年上半年 甲醇/LNG平均价格分别是1850元，2500元/吨不到，目前3000元/吨，7000元/吨以上