A股策略--2017第四季

假设17-19年公司锂精矿产量分别为0、0.77、3.06万吨、锂盐产量分别为0、1100、3300吨，电子书包产量为1、10、20万台，预计公司17-19年实现归母净利润分别为0.04、1.43、3.41亿元，对应EPS为0.02、0.55、1.31元。对标天齐锂业采用吨储量市值估价，给予公司以一定风险折扣得公司锂上游业务合理市值为130.32-141.18亿元。锂电设备业务预计17年权益净利润为1625万元，给予35倍PE可知该业务合理市值为5.7亿，两业务合计合理市值区间为136.01~146.87亿元，对应目标价区间为52.38~56.56元，维持“增持”评级。
风险提示：锂矿复产进度不及预期、电子书包业务产能释放不及预期、
锂电设备业务推广不及预期。

谢谢楼主

@alanwu  兄，《20171101-华泰证券-融捷股份-002192.SZ-锂业景气大势下，公司拐点悄然近》，结论很一般，但研报内容很不错，建议详细阅读。

2192 ：碳酸锂储量达102万吨  ；  2466 大约是 350万吨；  2497 下面 李家沟 126万吨（37.5%权益；）
以上单纯的从资源方面来看，确实 2192 弹性很大。

公司的全资子公司融达锂业具体从事康定县呷基卡锂辉石矿采选业务，持有康定甲基卡锂 辉石矿 134 号脉采矿权证，原矿储量为 2899.5 万吨，折合碳酸锂储量约 102 万吨，原矿 品位达 1.27%，锂证载开采规模为 105 万吨/年，折合碳酸锂约 2.3 万吨/年。甲基卡锂辉 石矿 134 号矿脉是我国资源储量较大、开采条件较好的伟晶岩型锂辉石矿床，其矿脉集中, 部分矿体呈正地形裸露地表，其本身南高北低，相对高差 90 米，适宜于露天开采，矿区 附近水资源比较丰富，是国内少有高品质锂矿资源。根据公司 2016 年年报披露，目前融 达锂业甲基卡矿山 45 万吨/年选厂技改工作已基本完成，待当地政府和相关部门协调当地 村民关系后就可复产，今后将专题研究并启动后续 60 万吨/年选厂建设以解决后续产能问 题。 图

@alanwu  请兄点评下059、0830、61233三者在石油价格上行中，那个弹性最大，因对化工股不熟悉，还望兄指点下，谢谢！

阿兰兄，您简直是通过逻辑和节奏，直接从市场抢钱呀。 
对了，关于 2192 （矿复工的预期）的估值  与  2497 对比，可能还是需要详细计算一下，储备的资源含量，不知道这方面，兄有没有对比过？
[引用原文已无法访问]

11.6以下筹码类似于送钱，0830中线心态.而6516在27附近只能回补半仓以下，反弹心态

6741仍有低点，不急。3122初步回补，6651飞乐 上海主板少有的价值投资品种，
而那些 自由港概念，尽快离场，放在古代 你当逛了趟 春楼。

油价关联度弹性较大：059  ？

@最爱兜兜  0725进入调整，十日线附近半仓以下（指抛出筹码的一半）回补，0050天马 盘相对小。短期不关注，中线布局要等待。 

* 次新 中线3691今日适合半仓，而前面多次点评的2901今日涨停--风水轮流转
  2902/3699/63136/3705/3666  可博弈，明日会分化，不适合追高。

* 芯片/5G 近期两大热点，市场有波动机会 2405/3672/2156
 二线子行业蓝筹，急速回跌 可稍关注 昨日6741，今日生物疫苗3122，后者可能比前者 更值得参与，因子宫疫苗拥有庞大的消费市场。

* 石油价格一直在上行，化工/化纤 存在机会，特别是主导产品和油价关联度大的
  0830 对于大资金而言，压盘吸纳是第一要素，13元以下可能都是合理投资区， 翻看16-17年化工长牛 6309/6230。
  对比 业绩不错的2092中泰化学/煤化工6426，仍然完胜二者。

* 小盘 特色行业2192锂资源/63612铝上游/3676基因

请教一下楼主 0050据说年底内量产  是0725后最快量产的公司 有无关注

* 银禧科技  进军钴产业，打造新能源全产业链
  创立于1997年，是一家集高分子新材料研发、制造和销售于一体的国家级高新技术企业。9月26日银禧科技披露与贾军、章志暹拟出资设立广东银禧钴业国际有限公司（下称“银禧钴业”），银禧科技出资7500万元，占股75%。
  银禧董事长谭颂斌表示，成立银禧钴业切入新能源电池材料，基于本身在汽车产业链里的认识，对新能源电池的看好，以及充分的调研准备。作为新材料公司，汽车材料业务是银禧科技的主要业务之一，吉利、上海通用等汽车公司均为银禧科技重要客户。
  谭颂斌表示，“事实上我们已经做了相当长时间的可行性研究，在公告的时候已经完成了所有的准备工作，钴业公司也将很快有实际产出。”
  据了解，本次银禧科技的合作方，即贾军与章志暹均有着较深的行业背景，贾军是钴金属领域的资深专家，之前就在刚果金从事铜钴矿相关工作，也是银禧钴业目前的总经理；章志暹为日泰（上海）汽车标准配件有限公司总经理，从事汽车配件行业超过15年，是汽车金属材料领域专家。
  专注上游基础材料
  今后是否有意对锂金属材料，谭颂斌表示“我们对锂金属也非常感兴趣，参加这次会议也是看到盐湖提锂巨大的成本优势，希望未来在锂金属材料方面也有所建树”。他还表示，“未来新能源电池领域标准化之后有很大的想象空间，将会形成很多新的商业模式。”

策略：谨慎关注，适度介入，中线随刚果钴矿公司消息面明朗 增仓。

* 智能汽车 自动驾驶
  前6699 业绩支撑，后2444 技术领先

* 3691作为次新推荐，第二季贴作了基本面研究，