谁在做空螺纹钢期货？今年最诡秘的事件。

先看下中钢协的声明

钢材期现货疯涨背后：清除“地条钢”遭机构过度解读作者：来源：证券日报2017-08-11 08:48

近期，钢材现货、期货市场齐涨。现货市场方面，据卓创资讯统计数据，自上周六开始，建筑钢材价格疯狂拉涨，仅周末两天上涨逾100元。具体数据显示，上周五，北京市场河钢三级大螺价格在3820元/吨-3850元/吨之间，本周一拉涨至3940元/吨-3950元/吨，上涨幅度在100元/吨-120元/吨之间。
期货市场方面，据《证券日报》记者统计，7月份以来至8月10日，螺纹钢主力合约RB1801累计涨26.97%，热卷主力合约HC1801涨24.82%。中钢协表示，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或市场供给减少所致。
方正中期研究院钢铁建材组长田欣沅昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，在大涨后，期货市场获利了结气氛渐起，走势偏高位震荡；而现货市场则因库存较低，大幅拉涨，虽然拉涨后成交转好并未持续，但市场心态较好。因此，整体钢材市场仍将维持强势。
中国钢铁工业协会昨日表示，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日，中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。
参会代表一致认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及“2+26”城市大气污染防治计划进行了过度解读。
会议强调，上半年钢材市场供需基本平稳的事实也进一步验证了并未因为取缔“地条钢”而出现供应紧张和钢价飞涨，而是通过合规企业合理释放产能，满足了国内需求，维护了市场稳定；地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。因此，严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。
与会的钢铁企业代表一致表示，考虑到市场供需关系以及下游用户的承受能力，不会任意抬高价格，也不愿意钢材价格大幅波动。钢铁企业对行业平稳运行的渴望与期待超过相关各方，将会积极维护行业平稳运行。
随着钢材价格上涨，钢企盈利回升，引发市场“或影响去产能”的判断。中钢协表态“坚定不移维护钢铁行业平稳运行”。
中钢协认为，钢铁行业生产经营经验表明，钢材高价格并不意味着钢厂高利润，因为原燃料、辅料价格会随着钢材价格的上涨而大幅上涨，通常会超过钢材价格的上涨幅度，钢铁行业受这样的剪刀差之苦已经不止一次了。
“后期不会有新政策出台，因为供给侧结构性改革就是针对钢铁煤炭行业脱困，而钢铁煤炭行业本身负债率就非常高，只有在赚钱后才有能力实现实体企业降杠杆。”田欣沅称，目前供给侧结构性改革效果显著，下半年出现供给缺口的概率较大，基于此，期现货钢材市场在政策力度不减的前提下，都将维持强势。
西本新干线首席研究员邱跃成昨日在接受《证券日报》记者采访时也表示看涨近期钢材价格。他认为，供给侧结构性改革、去产能促进了钢铁行业供需结构不断改善，价格上涨，企业盈利回升将进一步显现。
金联创分析师王宁昨日在接受《证券日报》记者采访时预计，现货市场方面有可能出台新政策，如去产能、环保检查细化，改变“一刀切”的情况；以及对钢企进行指导性管理，防止哄抬钢价的现象。而期货市场层面，或出台如严查市场上的不正当炒作行为，进一步规范期货市场秩序；以及进一步指导、提高市场参与者对期货工具的利用。
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中钢协会议认为：当前钢材价格大幅上涨并非供需变化所致
据中国钢铁工业协会网消息，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日参加中国钢铁工业协会会议的代表认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场供需变化所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查等政策的过度解读和误读导致的。
“黑色系”频繁异动 中钢协吁勿过度解读政策
钢铁板块在多日的高歌猛进之后，8月10日迎来了调整，多只个股跌幅较大。而盘后，定位为政府与钢企桥梁纽带的中国钢铁工业协会（下称“中钢协”），针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，发声要坚定不移维护钢铁行业平稳运行。
环保限产力度加大 钢价强势格局持续
近日，钢铁大省河北发布了《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，提出今年冬季石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；全省焦化企业限产30%。
钢铁股或成产品价格上涨主线龙头
市场主流资金依然青睐产品价格上涨主线。钢铁股更是首当其冲。后市钢铁股有望成为产品价格上涨主线的龙头，值得重点关注。
·机构调研·
深度调研：钢铁行业迎变局 多措并举保利润
由于去产能成效超预期，供给侧改革正对钢铁行业结构产生影响，加上环保限产、需求端企稳，钢铁行业利润大幅好转，行业景气度向好，长期来看钢材价格仍将震荡上行。

实际情况是螺纹钢远期价格低于近期，近期低于先货

再看下21世纪经济报道的文章：

螺纹钢“凶猛”： 价格创三年新高 淡季为何不淡？2017-08-03 06:56:33 来源：21世纪经济报道
本报记者董鹏成都报道
黑色系归来
这些天，以螺纹钢为代表的黑色期货价格再度连续大涨，似乎又在上演去年的行情。为何传统市场淡季却出现了意外的市场火热？
这与当前市场对供需缺口的预期有关，在打击“地条钢”、关停中频炉等政策的影响下，钢铁市场的预期供给会下降，但是需求端并未明显收缩，甚至可能还在扩张。虽然粗钢产量较去年同期同比增长，但市场普遍认为供需矛盾会加大，从而导致价格上涨并从实体传导到期货市场和股市。
导读
“由于地产行业处于调控阶段，所以我们一直在观察下游需求，结果通过调研、对比数据发现，螺纹钢需求始终未有明显下降，同时库存也处于很低的位置”，成都一位私募人士告诉21世纪经济报道记者。
每年7月，钢铁行业进入淡季，但是今年的情况却有所不同，国内螺纹钢价格从7月份开始连续上扬，并一举创下近三年新高。
截至8月2日收盘，螺纹钢期货主力1710合约结算价为3719元/吨。由于期货较现货处于“贴水”状态，所以市场上现货成交价还要更高，8月1日全国25个主要城市HRB400型螺纹钢均价已经突破4000元关口。
“近期决策层对电弧炉政策的强硬表态，使得市场对新增电弧炉带来的供应预期大幅改变”，西南期货钢铁行业研究员夏学钊8月2日介绍称，反观需求端，6月份房地产 开发投资增速回落放缓，这预示着中期需求可能也会相对乐观。
21世纪经济报道记者了解到，虽然6月底披露的清理地条钢产能为1.2亿吨，但是多数研究机构估算的数量要高于这一水平，按照50%产能利用率折算，合计清理产能约为6000万吨-8000万吨，而需求又未明显下降，缺口相应出现。
值得关注的是，今年钢价始终维持高位，带动了钢铁相关的细分行业上涨，石墨电极、钒铁价格年内涨幅已经分别超过400%、200%，用于不锈钢生产的镍从今年7月也出现了9%的上涨。
供应缺口显现
实际上，随着螺纹钢价格步入高位，已有部分资金开始从期货市场撤离。
数据显示，8月1日，螺纹钢期货持仓额为1075.7亿元，而在7月13日时这一数字则高达1743.2亿元。只是，随着螺纹钢现货站上4000元关口后，8月2日资金再次小幅回流。
需要指出的是，7月13日的持仓金额，已经超出了2016年4月和2014年11月的高点，并一举创下历史最高水平。
之所以资金如此青睐螺纹钢，还在于其行业供需关系发生的改变，尤其是清理地条钢所带来供应端减弱。
“此前市场看空钢价的主要逻辑在于，未来新增电弧炉产能的释放，但是这一预期在决策层表态后随之改变”，夏学钊指出。
他所说的“表态”，即是指国家去产能部际联席会成员、中钢协副会长迟京东 对中频炉改电弧炉的明确回应，“目前国家没有放宽‘中’转‘电’的政策条件，市场上关于新增电弧炉2000多万吨的产能只是市场上的传说。”
上述表态直接封住了中频率转电弧炉的道路，清理地条钢所产生的缺口也变得更加确定，那么具体又有会多大影响？
相关数据显示，上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。
中大期货研究院商品期货部负责人张灵军8月2日指出，实际涉及产能可能会高于1.2亿吨，“通过行政手段清理地条钢，使得钢铁可能重演了去年煤炭行业的情况，一开始预估的数量并没有这么多，但是实际操作过程中却发现数量更高。”
21世纪经济报道记者也从卓创资讯了解到，据其测算，清理地条钢涉及产能约为1.7亿吨。
只是产能不等于产量，按照50%产能利用率折算，取缔中频炉会减少6000万吨-8000万吨的供应。
国家发改委数据显示，今年上半年全国粗钢产量为4.2亿吨，2016年全年产量为8亿吨。换言之，清理地条钢使得钢铁行业出现了7.5%-10%的供应缺口。
这无疑为钢价，尤其是螺纹钢的上涨带来了充足理由，更何况目前螺纹钢期货较为现货尚处于“贴水状态”。
“资金层面的因素同样不能忽略，之前央行都是放长端，但是从6月份开始流动性有所改善，开始放一些短期的流动性。”张灵军指出。
原料价格逆向传导
出乎意料的是，曾被认为会大幅减弱的地产需求仍维持在相当水平。
“由于地产行业处于调控阶段，所以我们一直在观察下游需求，结果通过调研、对比数据发现，螺纹钢需求始终未有明显下降，同时库存也处于很低的位置”，成都一位私募人士告诉21世纪经济报道记者。
夏学钊也指出，地产投资数据在5月出现拐点后，6月份并未出现明显下滑，同时上半年的累计增速不低，“这意味着，房地产投资对钢材需求同比增长。”
另一个比较有意思的数据便是，今年上半年，纳入统计的26家挖掘机企业累计销量达70821台，这一数字已经超过了2016年全年。这从侧面也可看出，如今地产、基建行业的开工情况。
虽然电弧炉产能投放，以及吨钢生产利润增加钢企增产，会对下半年供应带来增量预期，但是在夏学钊看来，上述变量可能会顺延至四季度才会体现。
相比之下，短期内存在的期货贴水、地条钢清理政策明显更为确定，这将有望引领螺纹钢价格继续上行。
需要指出的是，虽然铁矿石、焦炭等原料价格7月份也出现大幅上涨，但是吨钢生产利润仍保持在1000元以上。
“根据实时价格计算，螺纹钢1709合约的盘面利润每吨在835元左右，现货价格更高，达到1000元没什么问题。”张灵军介绍称。
与其他行业不同的是，钢铁下游主要以地产、基建、汽车行业为主，价格接受能力较强，面对钢铁的高利润，以及自身行业供需情况，上游原料企业也在纷纷提价。
暂且抛开大涨特涨的石墨电极不谈，钢铁行业盈利暴增后，钒系列产品也出现上涨，其中便涉及到了一个生产工艺的问题。
一般来说，想要提高螺纹钢强度主要包括“穿水”冷却工艺，以及增加钒、铌、钛等合金两种方法。
前者成本较低，但是由于钢筋表层氧化膜被破坏，螺纹钢容易生锈，后者虽无上述缺点，不过生产成本相对较高。
就在今年7月初，国家质检总局发布开展钢铁产品质量监督检验的通知，将对热轧钢筋等产品抽取检查。钒系列产品消费量增加的预期随之增加，仅今年7月五氧化二钒、钒铁价格便上涨接近一倍。

如果说有资金炒作，铝期货的才符合逻辑：远期期货价格高于，近期期货价格，近期期货价格高于现货价格。

所有数据和资料都在悄悄证明一件事情：螺纹钢期货是有巨大资金在做空，而不是做多，不然无法解释现货高于期货，近期期货价格高于远期期货价格的现实。导致螺纹钢现货价格坚挺的因素：国务院的彻底清除地条钢涉及上亿吨产能，环保部接下来的采暖期的行动，2+26城限产50%，以及各大钢厂的现货坚决上调。空方呢？我实在想不出谁有这么大的能量？中钢协颠倒黑白，与期货交易所联手打压螺纹钢期货价格的用意和目的何在？实在是今年最诡异的事件。