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小朋友的微信头像变成这样的
问为什么?答曰:这个比较酷

第109讲丨签约前是否应该让对方知情

你好，前面两个礼拜我们讲了在信息不对称这个约束下面，人们通过哪些办法来增进信任。
今天开始的这个小单元，我通过经济学的角度，来给你分析英美惯法里面关于合同的一些原则，看看它们是怎么和经济规律相符的。
1. 合同与承诺也是一种经济资源
我们前面介绍过，经济学是怎么去看待关于财产保护的法律规定的。有财产的地方就容易出现侵权的地方，凡是有侵权人们就会对侵权的行为进行惩罚或者矫正。
产权保护的办法有财产原则，也有责任原则：
财产原则——你不能侵害别人的权利，除非人家自愿出让他们的权利；
责任原则——如果一项财产已经被侵害了，那么就需要第三方对侵害造成的损失做出一个评估，让侵害者根据这个第三方定出来的标准，而不是原来物主定出来的标准进行赔偿。
而事实上，经济学就是以同样的视角，来理解合同法当中的规定的。在法律经济学者看来，一项合同就是一个承诺，一个承诺就好像一个产权一样是一份资源，而违约就是对这项资源的侵害。
也就是说，在经济学家眼里或者在法律经济学家眼里，一项承诺、一个合同就跟一块地是一样的。这块地既可以通过财产原则来进行保护，也可以通过责任原则进行保护。那么一个合同、一个承诺，也同样可以通过财产原则或者责任原则进行保护。
所谓财产原则的保护就是说，你答应人家做什么你就不能违约，你答应了什么就得做什么，这是一种对合约的保护方式。
另外一种方式，是你已经违约了，但是你答应的事情是不可能再实施了，这种情况下你要做出适当的赔偿，赔偿的金额由第三方确定。这是责任原则的思路。
所以这一下子，经济分析的光芒也就照射到了传统的合同法里面去了。
2. 合同法的功能和目标
整个合同法的功能和目标，从经济学的角度来看也是非常清楚的，那就是促进人们之间的合作，让合作变得更稳定、更可预期，同时尽量减少各种意外和浪费。  
1）阻止机会主义行为
简单地说，合同法的第一个功能，就是要阻止机会主义的行为。
两位种田的农民约定他们要分工合作，一位先施肥，另外一位负责收割。负责收割的那位，就比较容易欺负前面负责施肥的那位。因为施肥是先付出的劳动，收不回来了，合同法就要尽量防止后面那位农民，对前面那位农民做出敲竹杠的行为。这是合同法的第一个功能。
2）给不完备合同填补默认条款
合同法的第二个功能，是要在那些不完备的合同条款当中，塞进默认的条款。我们时不时听到有人会说“不完备合同”这个词，它的意思是说合同的条款签得不够细，有一些情况没有预想到、没有商量到、没有写下来。
其实这个词是多余的，世界上没有任何一份合同是完备的，合同一定是不完备的。
合同的执行涉及到时间的维度，它不是一刹那就能完成的。既然加入了时间的维度，也就加入了不确定性。合同是要帮助人们在不确定性当中，尽量找到共同的利益。
比方说曾经有过一个案子，一个代理商跟一位画家签订了代理合约，签完合同以后，这位代理商完全没有花力气去替这位画家的画做宣传、做推广。画家把这位代理商告上法庭以后才发现，在合同里面竟然没有签下这么一个条款，说这个代理商应该尽力去替画家做宣传。
但法庭却认为既然签了代理合约，代理人替委托人尽力工作是一件不言而喻的事情，哪怕合同没写，也都默认它存在。
合同法的功能之一，就是给不完备的合同填上合理的默认项。
3）减少可以避免的意外
合同法的第三个功能，是尽量减少那些可以避免的意外。
比方说在一份合同里面，说12号我给你送货，没写哪个月，这到底是谁的责任呢？合同法说这得看行规，不同的行业有不同的规矩，对条款内容的具体程度就有不同的要求。
通过合同法就能够约束大家，说同样的话、用同样的术语、遵守同样的行规，这样可以减少意外的成本。
4）合理分摊责任
合同法的第四个作用，是合理地分摊责任。
在1889年美国的威斯康星州，曾经有过这样的案子，州政府要盖一栋附楼，找来了包工头，包工头拍着胸脯说：“我盖的楼肯定不会倒。”结果楼盖完以后不久就倒了。仔细地追查原因，发现楼之所以倒塌是因为图纸有问题，而不是包工头的施工有问题。
但是这位包工头曾经拍过胸脯，说他盖的楼是不会倒的，现在就倒了，他有责任吗？
法官的判决说：虽然包工头承诺他盖的楼不会倒，但真正的原因不在他，而在图纸的设计者那里，所以威斯康星州政府应该自己承担起相应的责任，包工头没有过错。
看上去没有按照合同来执行，但实际上这个判决才是有效的。
5）减少不必要的纠纷
合同法的第五个功能，是要尽量减少不必要的纠纷。
比方说签约者如果神志不清，如果没有到合法的年龄，如果签约的条件非常特殊合约就无效，这些规定都是为了减少合约纠纷的数量而设计的。

3. 合同法中作为准则的“意会”
今天我先给你介绍英美合同法里面，一个最基本的准则：意会。意会就是“只可意会不可言传”的“意会（Meeting of minds）”，直译是“头脑见面”。
第一个案子发生在1855年（Harrisv. Tyson ），在这个案子里，原告把自己的房子和地卖给了被告，被告是一家专业的铬矿开发公司。这家公司买了原告的房子和土地以后，就在这地底下挖出了铬矿，赚了大钱。
这时候原来的房东不愿意了，他控告铬矿公司，说他们在签约的时候、在买房子的时候没有告诉他，他们知道这地底下有铬矿，如果早知道地底下有铬矿，他卖的价钱就不是这么低了，甚至他可能就不卖了。
所以法律的问题是，铬矿公司在买这块地以前，需不需要告诉这位房东，他们知道这地底下藏着宝贝。
这个案子可是一个经典的案例。1855年的判决，法官说被告铬矿公司不需要告诉原来的房主这地底下是什么，只要他们双方都知道成交的东西是什么，就是那栋房子和地，双方都愿意达成协议，这就够了。
铬矿公司能够找到地底下的铬，是他们的本事，原来的房主可能永远都不知道自己的地底下有铬，所以也就没有蒙受任何的损失。
在这个案子里，法官非常清楚地指出：“买家没有法律上的义务，要让卖家变得跟自己一样的聪明。（ A purchaser is not bound by laws to make the seller as wise ashimself. ）”
你会说这个案子的原理很清楚、很简单。我们再来看一个难一点的。
时间到了1990年，案子的名字叫“Wilkinv. 1st Source Bank”。Wilkin这个年轻人告一家银行。
有一个有钱的女人去世了，她的遗嘱由一家银行负责执行，根据她的遗嘱，银行把这个女人的一幢房子给卖了。买房子的年轻人买到房子以后才发现，这屋子里面乱糟糟的，他就跟银行说：你看，这屋子乱糟糟的没有打扫，你得给我打扫。
银行嫌麻烦，就跟这位年轻人说：我给你两个选择，要么我就帮你打扫；要么你自己打扫，但如果你自己打扫的话，这屋子里面你捡到的各种杂物、各种东西归你所有，你觉得怎么样？
这位年轻人想了想，就选择了第二个方案，他自己打扫，然后把捡到的各种杂物收归己有。就在收拾这些杂物的过程中，这位年轻人在地下室发现了八幅油画和一尊雕像。
这八幅油画和这尊雕像，是这屋子的男主人留下来的，而男主人在女主人去世前就已经去世了。银行知道了以后就非要把这八幅画和雕像收回来，因为根据女主人的遗嘱，油画和雕像得另行处理。
这男主人留下的八幅油画和雕像可不一般，这位男主人的名字叫伊万·梅斯特罗维奇（IvanMestrovic，1883-1962 ），他是一位著名的雕塑家，被公认为是文艺复兴以后，宗教题材最伟大的雕塑家，他也是第一位活着的时候，就在美国大都会艺术博物馆（Metropolitan Museum of Art ）举办个人展览的艺术家。

伊万·梅斯特罗维奇（Ivan Mestrovic，1883年8月15日-1962年1月16日）
这八幅油画和雕像，到底应该属于这位答应打扫房间并赚取各种杂物的年轻人呢？还是应该根据女主人的遗嘱，归还给银行另行处理？这是案件的核心问题。如果你是法官你会怎么判呢？
同样，法官在判决的时候，也援引了一个更古老的案子，那是1887年的案子。在这个案子里面，有一个人跑到农场里面去买牛，他看中了一头牛，这头牛买卖双方都认定它是不育的，它是不能生小牛的。
签约以后，买主并没有当场把牛取走，过了一段时间他才来取牛。但是回来的时候他们才发现，这头牛原来是可以生小牛的。
一头牛能生小牛和不能生小牛，价格差别可大了。原来以为这头牛不能生育的时候，它价值是80美元；如果可以生育，它的价格就涨了差不多十倍，是750到1000美元。那么这头牛应该归谁？
法官说这两个案子的核心问题都是一样的，应该做出相同的判决。

课堂小结
今天我给你介绍了，经济学是通过怎么样的角度，来分析英美合同法当中通过多年的案例，积累下来的经验和准则的，然后我给你讲了铬矿公司买地以后发现铬矿的案子，然后又讲了一位年轻人买了房子以后，发现房子里面有八幅油画和雕像的案子。

课后思考
今天留给你的思考题是，如果你是法官，你认为这八幅油画和雕塑，应该归年轻人所有还是归银行所有？为什么？
欢迎你给我留言，我们下节课再见。

推荐阅读：
第057讲丨产权的兴起
第059讲丨产权保护之一：财产原则
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奢侈品与金融丨什么是“掉期”？
在前两周的专栏里，我们借着路易·威登也就是LV的发展历程，系统地梳理了一下奢侈品行业的整个历史和逻辑。这一周，我们会借由奢侈品行业的一些案例做一些金融知识上的延伸。然后从下周开始，我们会介绍一个反奢侈和反消费的品牌——无印良品。接下来的两周内容听完之后，你应该对消费品这个行业有一个非常清晰的理解框架了。
上周五的时候我们介绍了一个案例，是LVMH收购爱马仕失败的一个经典案例。在里面我们提到了两个比较重要的知识点，一个是“掉期”（swap）这个金融产品的特性；第二个是公司遇到恶意收购时候的应对方法。在这周的专栏里，我们把这两个知识点给你做一个更深入的讲解，为我们之后讲金融和华尔街的案例做一点铺垫。
今天我们就先来说说“掉期”（swap）这个金融产品的相关知识。

丨信用违约掉期
上期专栏我们讲到，LVMH的阿诺特用“股权掉期”（equity swap）偷偷地准备收购爱马仕。这个“股权掉期”的本质就是：LVMH集团和三家投行签了个三个赌约。内容十分简单：如果赌约到期的时候，爱马仕的股票价格达到了某个价位，LVMH就把投行手里的股票买下来；如果没到这个价位，它就不买了，但是要付个手续费。
所以本质上， swap就是一个“权利” 。我花点小钱——也就是手续费——向对方购买一个权利，这个权利可以确保我在未来的某一天，能够以某个提前约定好的价格来买到我想买的东西。在这个案例里，这个“东西”就是爱马仕的股票。
上周我们提到过，还有一种掉期产品叫信用违约掉期。再弄懂了这个产品，你对掉期的理解会更深一些，接下来我们就介绍一下信用违约掉期。
信用违约掉期，英文是Credit Default Swap，缩写是CDS。如果你对2008年的金融危机有印象，CDS就是导致整个金融市场崩溃的一个主要产品。
爱马仕的案例说的是“股权掉期”，针对的是股权，也就是爱马仕的股票。那么顾名思义，信用违约掉期CDS针对的就是信用违约了。
具体怎么回事？我们来举一个例子。

丨世界上第一笔信用违约掉期交易
在上个世纪80年代的时候，美国的埃克森石油公司，有一艘运输原油的大型轮船发生了泄漏事件，结果导致了公司的财务危机。这时候，它们向当时一直合作，关系很好的摩根大通银行寻求48亿美元的贷款来救急。
这时候，摩根大通银行就面临了一个两难的抉择：如果不贷款，毕竟双方有合作关系，这么大的一个客户，可能就得罪了；如果贷款呢，48亿美元数额巨大，谁也不知道埃克森石油公司能不能挺过这一关。万一它倒闭了还不起这笔钱，整个摩根大通银行的业绩都要受到牵连。
结果思前想后，摩根大通的银行家想到了一个绝妙的方法：他们说服了一个第三方，欧洲复兴银行，给这笔贷款提供一个保险。这个保险是这么操作的：摩根大通支付一笔保费，如果埃克森石油公司按时足额地还款了，那么欧洲复兴银行就白白拿走这笔保费，而且这笔钱还不少。如果埃克森石油公司还不了这笔钱，那么欧洲复兴银行就要把剩下的余款补上。
欧洲复兴银行认为埃克森石油公司实力雄厚，而且石油需求又非常旺盛，所以他们不按时还款的可能性应该很低，于是就同意了摩根大通的提议。这样就完成了世界上第一笔CDS交易——也就是在违约这件事上，双方做了一个“swap”。
后来，这笔还款确实没出什么问题，摩根大通付出了一些钱，挣到了自己的利息，还保住了一个大客户；而欧洲复兴银行，白白赚了一笔保费。

丨“掉期”产品的三大特性
一、交易双方对交易对象的看法不同
首先，任何金融市场交易的本质都是建立在一个基础上的，那就是双方对某个产品或者标的，也就是合同双方当事人之间的权利和义务关系的看法不同。
比如你今天想买苹果的股票，是因为你觉得未来苹果的股票会涨，那么你是从谁手里买的呢？你一定有一个对家，这个人在此刻想卖出苹果的股票，说明他对苹果股票的未来是有疑问的。
“掉期/swap”也不例外，本质上它就是一种金融产品或者说金融工具。这个工具能让有着不同观点的交易双方，针对某个东西在未来进行交易。
在涉及爱马仕的这个“股权掉期”里，LVMH和它的对家——三家投行进行的交易就是：LVMH看好爱马仕的股票，而它的对家是看空的。所以双方一商量，如果爱马仕到了某个价格，投行就把这些股票卖给LVMH，这样保证自己有得赚；要是没到呢就不用卖了，还可以收一笔LVMH给的手续费。这样就旱涝保收了。而LVMH呢，获得了一个吃进股票的权利。
这是金融交易的最本质特性——交易双方对一个东西产生了不同看法，于是交易就能发生了。当然，现在金融市场已经复杂很多，各种各样的产品的使用方式已经非常非常复杂了，但究其本质是万变不离其宗的。
二、管理风险
这种产品或者说工具之所以被设计出来，本质上是为了管理风险的。比如摩根大通的CDS，就是它承受不起48亿美元打了水漂，它宁愿付一笔钱，拉进来一个人，也就是欧洲复兴银行，和它一起承担这个风险。而欧洲复兴银行对于石油公司还款很有信心，所以也就愿意入局。
三、可以无限生长
最后，还有这么一点很有意思。就是这个工具虽然被设计出来是为了规避风险、管理风险的。但是它被创造出来之后，就开始自由地无限延伸和生长，最后不受控制了。比如我们拿刚才的案例来举个例子：
在刚才摩根大通的CDS那个案例里，它为了规避风险，把欧洲复兴银行拉进来。所以欧洲复兴银行现在承担了一个风险，就是一旦石油公司违约，它要把剩下没还的钱补给摩根大通。当然，它的好处就是可以得到摩根大通付的保费。我们假设，摩根大通愿意为这48亿美元的贷款付1亿美元的保险费，这个时候，欧洲复兴银行完全可以自己再做一个CDS。比如拿出5000万来，再引入一个第四方，把埃克森石油公司的违约风险继续转移，这样自己就可以通过设计干赚一笔钱。然后，这个第四方还可以继续转移风险。最终，这些金融产品一环套一环，牵一发动全身。最后一旦有一些问题发生，就可能导致整个金融市场都崩溃了。这其实就是2008年金融危机产生的一个重要原因。

丨总结
今天我们讲了一个重要的金融产品叫做掉期，英文叫swap，这个金融产品有两个本质的特性：
交易双方对交易对象未来的看法不同。 有人看好，想买，有人看坏，想卖，在这种情况下交易才会发生；
能帮交易者管理风险 。
要知道，这个工具是可以无限地延长和生长的，一旦出问题就会牵一发动全身，甚至导致金融市场整个崩溃掉，比如金融危机。我们明天的专栏，就来进一步深入地讲讲2008年的金融危机。

隔壁阿婆，你每每很霸气地要我爱你，想必是有充足的理由支撑的，尽管不了知原由，基于信任我回应了
记得有一天要展示给我看看哦  ^_^

早些休息，晚安，做个好梦！

这大段时间，学是走马观花式的，我去整理半个月来的资料去了，十点道晚安

隔壁阿婆，其实到目前为止，杰克船长还是没多少把握能寻到突破的路线，也并不能完全了知你的想法 
对于如何维护爱和信任，说实话，我也没什么可参照的经验
目前我所能做的，就是尽可能坦率地沟通
尽管话题显得沉重，至少心意是真诚，且沉重是因为有份量的
所以，我所指的爱，是这个字“愛”
如果没有心，说一千遍一万遍，跟没说有什么两样呢

信任是不容易建立的，尤其在信息不对称的情况下，人很容易被情绪左右判断，从而作出错误选择
梦幻泡影般的情绪和感觉，是不值得执取的，因为我的想法，是要努力培育出互信的芽苗，呵护它长成大树
爱的美，在于情绪带来的美好体验，但情绪是花和叶，是末，信任才是本
如果知道自己拥有一棵树，落叶飞花就不至于使我们过于伤痛
春去秋来，这棵树会为我们展现四季的美
真正信任的状态，是轻松随意、踏实安稳的，没有焦虑和猜测，不会为表象困扰
心有处安放，言语反而可有可无，只颔首一笑，便生出千般欢喜，这大约就是我的理想

建立信任，是第一步，下一步是，培养默契
是的，默契是需要培养的，世间所有的误解，都源于自认为有默契
殊不知，默契这个东西，也是需要长时间打磨的，这跟羽毛球双打训练同样的道理
没有不经磨合，一组队上场就能拿冠军的队伍，再厉害的CP也一样
旁人只看芒格和巴菲特现在有多默契，天知道这俩人吵没吵过架，有没互怼过，闹过多少次分分道扬镳
要说没有，我还真是不信

《薛兆丰北大经济课》第106讲 谈人与人之间怎么建立信任、克服信息不对称的办法


隔壁阿婆，你发现了吗？我近乎刻板的努力，其实都只朝着一个目标，那就是，建立信任
信任是一切关系的基础，这个观点，几个月前我曾在贴中阐述过，引用的是罗素.克劳的电影《危情三日》

我并不是一个喜欢被规律所束缚的人，对打破规律带来的新鲜感，反而是有那么一点好奇心的
但在对待这段关系的时候，我把建立信任放在了优先序的首位，并以此为判断基准，歧视了其它选择

我是一个感性的人吗？不完全是
我考虑问题，并不只立足当下，会看得稍深远一点，因此理性决策的时候偏多
即使是以感性为出发点，一旦作了决定，也会认真按计划朝着目标去做的

话说回来，为什么一个数字的变化会给我带来极大的困扰
这其实是，信任的瞬时坍塌
当然我并不是在指责你，只是在闪回，做案例分析
看清楚过去，将来就知道该怎么应对么 
应该讲，信息不对称是主因吧