人脸识别领域的“科大讯飞”——云从科技

三月份的两会上，国务院总理li*明确指出要加快培育壮大包括人工智能 在内的新兴产业 ，“人工智能”也首次被写入全国政府工作报告。随后国家发改委公布了《2017年“互联网 +”重大工程拟支持项目名单》中包含四个AI公司，偏居西南的云从科技是其中唯一一家创业公司，另外三家是百度 、腾讯、科大讯飞。紧接着2017年7月20号，国务院正式印发《新一代人工智能发展规划》，这期规划重点描述了AI+传统行业的展望和规划。报告指出，为推动人工智能与各行业融合创新，国家将在制造、农业、物流、金融、商务、家居等重点行业和领域开展人工智能应用试点示范，推动人工智能规模化应用，全面提升产业发展智能化水平。

我们再看看这段时间这四家代表“中国智造”公司的股价表现。百度、腾讯因为不在A股，暂不去分析(百度和腾讯控股 也是涨了一大波)。科大讯飞从2017年3月到现在，因为国家大力支持人工智能的产业发展，它作为语音识别领域的龙头，股价从35元左右最高涨到63元，市值从480亿一跃成为860多亿。那么唯一的那家创业公司云从科技是何神圣呢？上市了没呢？

云从科技的背景：重庆中科云丛科技有限公司（以下简称云从科技），它由一群顶尖的科学家创办，甚至可以算得上是中国最会赚钱的一群科学家了。创办仅仅两年，2016年销售额近亿元，2017年上半年就销售过亿元。云从科技创办于2015年4月，是一家从中科院重庆研究院孵化的专注于计算机视觉与人工智能的企业。这是一个典型的含着金钥匙出生的技术团队创业，拥有员工400余人，近300名研发人员，其中80%以上具备硕士学历，30%以上拥有博士学历。核心团队均来自中科院各大研究所以及IBM、HP、Microsoft、华为、中兴等国内外著名的互联网企业，作为中国科学院战略性先导研究项目的唯一的人脸识别团队，他们还曾参与了新疆安防项目。

国家肯定。云从科技的核心技术与产品曾先后接受多位*的视察。2017年3月，国家发改委确定云从科技与百度、腾讯、科大讯飞，承担国家“人工智能”重大工程——“人工智能基础资源公共服务平台”建设任务。顶层设计。与公安部、四大银行、民航总局建立联合实验室，推动人工智能产品标准的建立，成为唯一同时制定国标、部标、行标的人工智能企业。

创始人兼CEO周曦曾带领团队曾在图像识别、音频检测等国际挑战赛中７次夺冠；在国际顶级会议、杂志上发表60余篇文章，文章被引用上千次。回国后，周曦入选中科院“百人计划”，曾任中国科学院重庆研究院信息所副所长、智能多媒体技术研究中心主任。云从科技的首席专家黄煦涛教授（Thomas S. Huang），被全球IT界誉为“计算机视觉之父”。他还是四院院士（美国国家工程院院士、中国科学院/工程院双外籍院士、台湾中研院院士），IEEE第三千年奖章获得者。2017年2月，国家发改委颁布了2017“互联网+”重大工程拟支持项目名单，人工智能平台仅有四家公司入围，分别是百度，腾讯，科大讯飞和云从科技。云从科技也因此被称为“人工智能产业化国家队”。

成立2年来，云从科技已经获得两轮融资（全部为人民币架构），天使轮融资6000万元，A轮融资近2亿元。2016年，云从科技销售额将近1亿元人民币，营收基本已经平衡；2017年上半年销售已经过亿，周曦预计，今年将实现盈利。这意味着在人脸识别领域所有玩家当中，它是实现盈利最快的企业。据爆料，这2亿元销售额主要来自3个B端市场的150家企业（多是政府、银行和公安等）。其中，银行贡献了50%的收入，安防业30%，民航业20%。

截至目前，云从科技在银行市场占有率达到一半以上，核心原因是其拿下了国内60%的总行订单。总行所辖网点约有2万-3万个，每个网点的智能化改造费用约十几万元。网点改造还只是其中之一，云从科技还会为客户做机具改造，征信、精准营销等其他后续服务。据了解，从 2015 年 4 月成立至今，云从的客户已经有上百家，客户群体主要集中在金融、公安和商业。周曦说：“光是金融行业 就是 50 多家银行与非银机构，目前我们已经是人脸识别银行业 第一大供应商，包括中农交建等几大行，银行总行一旦选哪家是不能改的，是不替换供应商的，之后不管做网点改造，还是信息服务 ，都要用云从的产品。至于这块市场究竟有多大?据周曦估算，仅四大行完成全面系统改造，采购金额就会过亿元，而中国的银行有上百家。云从科技于2016年开始涉足安防业，目前已在全国90%以上的省、各级地市上线或试运营；在民航领域，已经和全国80%的枢纽 机场建立合作关系。值得一提的是，由于业务的实际操作需要，这些领域里的企业一旦选择了某家公司合作，就不会再考虑其他企业。换言之，它们将成为云从科技的持续不断的“现金奶牛”。

人脸识别的市场有多大？据前瞻数据库数据显示，2016年我国人脸识别行业市场规模已超过10亿元。预计未来五年，我国人脸识别市场规模平均复合增长率将达到25%，到2021年，人脸识别市场规模将达到51亿元左右。随着技术奇点临近，我国人脸识别市场处于爆发的前夜。安防、民航、金融是人脸识别切入细分行业较深的三个领域。其中，想象力最大的是人脸识别+金融的智慧金融，尤其是整个银行产业都在密切关注该项技术的突破，但前期改造费用（软件+硬件）巨大，以校园银行网店为例，少则几十万，多则上百万。人脸识别是安防行业的“刚需”。从侧面粗估人脸识别+安防的市场规模，我国一线城市摄像头平均71万多，其中北京、上海的摄像头数量均超过百万。二线城市的摄像头数量在5-10万个，三线城市在5万个以下（数据来自中国产业信息网）。民航也成为了人脸识别的香饽饽。安检口是人脸识别+民航的第一站。因为人脸识别的机器辨识率基本上在99%以上，人眼的辨识率只有70%，这一块市场有多大呢？单个机场仅安检口改造费用就有300万元。据悉，我国现有的机场数量接近200个。

今年3月，李开复在三亚泼了风头正盛的人工智能一瓢冷水，但唯独看涨人脸识别领域，尤其是惊叹这个产业“竟然能养活四只独角兽”。 如今国内在人脸识别行业的玩家，除了云从科技，还有商汤科技、格灵深瞳、旷视科技等创业公司。（现在A股涉及人脸识别的上市公司都只是炒作概念而已，没实际应用产品出来）

《经济半小时：云从科技创始人周曦》：https://v.qq.com/x/page/y0395bkqwgd.html
云从科技创始人周曦说：“有很多国际资本想投资云从，包括某些最著名的、掌握了千亿美元资金的国际资本，但是为了避免国家重点行业的敏感性，云从没有接受这些顶级国际资本，确实很可惜。”

谈及国家的具体支持，周曦表示分为两个层面，资金支持是立即到位的，而国家政策支持有待国家和地区共同调研。此外他们还与公安部、民航总局、四大行有实验室，所以可以合法合规地得到大量数据。周曦认为，世界各个强国都把AI提到了国家层面，中国也在加大投入，并且中国在这方面起步较早，有较大机会超英赶美。国产人脸识别在实际应用中已远超德日厂商。例如在某省厅测试中，云从在命中率上以10倍优势战胜了两家分别来自日本、德国著名厂商的技术。

这么一家吊炸天的人工智能独角兽公司准备上市吗？会在哪里上市？2015年12月，董事长周曦表示，预计2016年他们的营业额将达2亿元，2017年预计营业额达10亿元，进行IPO，未来5年内将成为市值上百亿的公司。从云从科技拒绝国际资本成为国家队，可以分析出它大概率在A股上市，而且大概率会在深交所上市。同为人工智能领域的双胞胎：语音识别的领军科大讯飞，人脸识别的领军云从科技。如果云从科技IPO登陆深交所，那么保底市值大概多少呢？150亿？200亿？董事长预计2017年上市，那就是今年了。但是按照深交所上市要求，需要连续三年盈利才能上市。如果按照2016年实现营收平衡，2017年实现盈利，那么最快2018年就能上市。小编注意到2016年12月9日完成A轮亿元融资后，最近也就是2017年8月17日，广州云从信息科技有限公司出资3亿成立了广州云从人工智能技术有限公司，100%独资。

这是为IPO做准备吗？（备注：其他三家人脸识别独角兽公司商汤科技、依图科技和旷视科技采用的是VIE架构，也就是能不盈利就能上市，这是优势但是也决定了它们不可能成为国家队，在人工智能领域，大数据是核心，在中国，很多数据都是涉密的，也就是没有政府背景根本拿不到，因此只有国家队背景的云从科技将来在人脸识别领域才能做到中国第一！今年7月份，商汤科技B轮融资4.1亿美元，估值已经超过15亿美元，也就是超过99亿人民币估值，想象行业第一而且已经开始盈利的云从科技，估值应该是多少呢？）

大家看到这里肯定会说，它IPO关我鸟事？此言差矣！2015年4月14日，云从科技天使轮投资，按照云从科技1.58亿估值，上市公司佳都科技600728与关联方卓安投资共同出资5000万，投资云从科技，投资完成后，佳都科技和卓安投资占云从科技27%的股权。佳都科技出资3333.33万，占比云从科技18%股权，卓安投资出资1666.66万，占比云从科技9%股权。（详见佳都科技2015.4.14公告）

从天眼查网站我们我可以看到，现在广州云从信息科技有限公司大致股权结构为周曦控股的常州云从科技（46.83%）和关联方长兴金鼎投资（10.5%）以及长兴鼎旺投资（4.5%）持有云从科技61.83%股权，佳都科技（12.4%）和关联方卓安投资（6.2%）持有云从科技18.6%股权，新建云鼎股权投资占5.44%股权，杰翱投资占比3.59%，四个自然人刘益谦（2.93%）、李悦文（2.13%）、丁丽华（1.43%）、韦炜（1.29%）。A轮融资过后的云从科技，佳都科技依然是第二大股东，占12.4%股权，关联方卓安投资占6.2%股权。自然投资人中还有个熟悉的大佬身影，刘益谦占比2.93%。

总结一下：（1）代表中国智造的四家人工智能公司，腾讯，百度，科大讯飞和云从科技，绝对吊炸天一样的存在，另外股价上也能看出未来人工智能的发展前景；（2）人脸识别领域的云从科技背景强大，四大行（建行、农行、交行、中国银行 ）金融领域，安防领域，民航市场占有率最大，绝对是这一新兴市场的龙头企业，被称为“人工智能产业化国家队”，这一领域的行业壁垒是一旦选择了与云从科技合作，就不会和其他公司合作，妥妥的现金奶牛，就单单四大行下面的网点百万机具的改造和维护都是源源不断的利润，而且这些领域和云从科技合作后，基本上就是被云从科技垄断了；（3）云从科技董事长表示计划2017年上市，具体时间还不确定。近期迹象之一就是出资3亿成立广州人工智能技术有限公司，广州云从信息科技有限公司的股权结构也有为IPO做准备的意思；（4）对比语音识别领域的科大讯飞860亿市值，人脸识别领域的云从科技IPO的话，保底估值至少200亿吧，人脸识别领域的应用前景可能比语音识别更大，所以200亿是至少会有的；（5）如果云从科技2017年上市，那么最受益的除了创业团队，那就是作为第二大股东参与云从科技天使轮投资的佳都科技（600728），当初按照云从科技1.85亿估值投资的5000万（佳都科技3333.33万，关联方卓安投资1666.66万）。那直接就是100倍的投资收益，也就是会贡献佳都科技30多亿利润。那么对应佳都科技的股价，你觉得应该多少合适呢？多少市盈率合适呢？

那有人就要问了，云从科技现在在深交所IPO排队名单了吗？什么时候能IPO呀？你觉得真正看到云从科技在IPO名单里了，佳都科技的股价还会是现在的10元不到吗？高管团队，内幕消息者，机构投资者早就现在研究好，潜伏好，只等云从科技IPO消息出来，来进行最后的拉升出货了。其实只需要确定两点：（1）云从科技一定会IPO吗？答案是一定会！而且肯定是按最快的速度，因为A轮融资过后，背后的资本会推动其加快上市，资本在二级市场退出，另外人工智能领域也是属于赢家通吃，谁能在行业做到顶尖，发展到最后就是垄断，因此资本的助力很重要；（2）如果云从科技上市，佳都科技的投资收益是不是实实在在的？答案是很确切的，而且这笔天使投资可能会是暴利。对于年利润才几千万的佳都科技，A股给其市值都是150亿+，倘若突然来个30亿的投资收益呢？即使最坏的情况，云从科技不上市，按照现在的发展速度，2017年就实现盈利，未来是几何级的净利润增加，作为二股东的佳都科技，又何尝不是养了一头现金奶牛呢？

@作手新一@好运2008@猪四