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被遗忘的新能源之星——英博尔

17-08-08 20:26 11860次浏览
记忆0529
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被遗忘的新能源之星——英博尔

英博尔地处珠海,主营为新能源车 和中低速车的电机控制机,号称新能源车的心脏。
2015,2016归属净利分别为9228万和6538万,同比降低29%。有趣的是,今年一季度,归属净利2278万,同比大增47.7%,且在招股说明书中公司竟然保守审慎预测了2017全年归母净利为8117万元。为何净利有如此之大的波动,为何中报未至便预测了全年的业绩。抱着怀疑的心情,我点开了英博尔的招股说明书。
英博尔的主营有电机控制器,DC-DC转换器。车载充电机,电子油门踏板等。由于电机控制器占收入的近80%,后文以讨论电机控制器为主。

电机控制器又被成为电动车的大脑,通过集成电路的主动工作来控制电机按照设定的方向、速度、角度、响应时间进行工作。在电动车辆中,电机控制器的功能是根据档位、油门、刹车等指令,将动力电池所存储的电能转化为驱动电机所需的电能,来控制电动车辆的启动运行、进退速度、爬坡力度等行驶状态,或者帮助电动车辆刹车,将部分刹车能量存储到动力电池中。而英博尔的电机控制器主要应用于新能源纯电动乘用车,中低速电动车和场地车电动车。这也是即将讨论的重点。

2014至2016年,英博尔下游应用领域中低速电动车销量分别为24万,36万和60万辆,而新能源纯电动车产量销量为4.03万,16.94万和26.3万辆。我们可以清晰的发现,之前英博尔仰仗于中低速电动车的增量市场,因为中低速属于电动车领域的刚需。2015年伴随着政策的支持,公司开始转型,极大比例的投入到新能源纯电动车领域。以下是重点,我查阅了工信部公告。

伴随着英博尔对新能源车市场开发力度的加大,公司产品进入工信部公告目录的型号越来越多。2017 年 1季度,随着新能源财政补贴调查结束国家关于本年汽车补贴政策的确认,推动包括纯电乘用在内新能源汽产销保持稳步增 长。本季度新能源乘用车累计销量 4.95 万辆,北汽新能源 ;比亚迪 ;吉利;上汽乘用车;众泰占据前五名,合计市场份额高达 80.7% 。

因此,英博尔在招股说明书写道,仅仅考虑今年新能源车的销售情况,根据前五大客户的在手订单量估算,2017年净利将达到6000万元,考虑到中低速电动车和场地车市场公司的寡头地位,去年这块的净利润在5000万元上下,全年合计约1个亿出头。英博尔在招股书中预测的2017全年利润8117.41万元是截至2017.5.3日的在手订单进行了保守估算!并未计入之后的订单!
那么一个进入了北汽新能源,众泰,吉利,江淮,海马,力帆等一线新能源车供应链的珠海新秀,在年保守利润估算1一个亿的前提下,现在的价格贵吗?我想大家心中应该有一个明确的答案。
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记忆0529

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ding
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鑫淼

17-08-09 18:36

1
英博尔 作为中国的特斯拉,不可能就这个价,明天继续涨
记忆0529

17-08-09 17:33

0
amcxy

17-08-09 12:36

0
80%市场份额的供货商?好叼的样子
记忆0529

17-08-09 11:43

0
@绍兴人 蓝海华腾在2017.7.1刚刚披露了大股东的减持计划,可能比较伤。深圳市蓝海华腾技术股份有限公司(以下简称“蓝海华腾”或“公司”)持股5%以上股东深圳市南桥股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“南桥投资”)计划以集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过 6,240,000股(占公司总股本的比例为3.00%)。
绍兴人

17-08-09 11:36

0
你这说的简直胡说八道,IGBT和物流车全部乱讲
[引用原文已无法访问]
记忆0529

17-08-09 11:35

0
@绍兴人 最关键的一点,英博尔的六大客户是众泰:北汽新能源 力帆 比亚迪 江淮 力帆 海马 他们占据了国内新能源汽车市场的80%江山,今年的销量基本同比翻番,蓝海华腾的客户质量略低。
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