闲的无聊
因为股票停牌 还有个股票是绿的
------------------
中源协和再次停牌分析
2017年10月8日，中源协和发布公告，公司正在筹划重大事项，可能构成重大资产重组。前面已经有为收购柯莱迅停牌一次，收购傲锐基因停牌一次，前两次都失败了，股价一直从70多元下跌到5月份的18.81元，极为惨烈。以我曾经写过的“再读《中源协和关于媒体报道的澄清公告》”文章中，我分析以下几点：
并购基金会在2017年10月22日当天或之前拆除，让财务投资人退出。重组失败的根源，还是股价过高，以及大股东对公司的盲目乐观。不仅基金合伙人不愿意接受股份支付，大股东短时间内也没能找到定增对象。如果找到了除并购基金以外的定增对象，那么可以先定增拿到融资再进行现金收购。问题是，其他合伙人的份额是由大股东接手？还是找新的财务投资人？之后，以哪种方式卖给中源协和？如果以现金的方式卖给中源协和，一来中源协和不可能有那么多的现金；如果以股份支付，那么就涉及到定增。从当前股价来看，以股份支付的可能性更高，不过未来定增仍然存在不确定性，关键还是是否找得到定增对象。
并购基金不支持股份对价于情于理都很合理，因为谁也不想自己原本是财务投资，只想获取稳定的财务收益，而不是成为中源协和的股东，尤其是当前股市形势不乐观的情况下；所以并购基金最佳的方式，要么立即卖出傲锐获得现金，要么等待基金到期让大股东接手，这样都能获得固定收益。
结果就在9月23日就发布公告说，担保风险解除，非常可惜的是，我卖早了，没有享受这后面几天的上涨。我清仓了，并不意味着我不看好中源协和，只是觉得这几个月以来太累了，想好好的空仓休息一下，同时也是自己想留住本不多的利润，想着挣了就好。如果后面还有机会，我会介入继续买回来。因为经过这几个月的看盘和操作，对这家企业已经非常的熟悉了，主力操盘的方式，公司基本面及其子公司的情况也了解的非常多。
未来的看点有：一是傲锐基因并入中源协和；二是干细胞政策的放开；三是业绩的上升。只要业绩有稳中上升的迹象，那绝对有成大牛股的基础。
没想到会来的这么快，昨天就发布公告，开始以为要等到10月22日左右才会开始呢。
那么对于昨天的停牌，我分析如下：
1、肯定是定向增发收购傲锐基因，傲锐基因已经占据了李德福太多的资金了，他想着是趁着
华大基因被炒高的春风希望得到一个较高的估值。
2、对于持股的收益问题，傲锐基因估值大概在35亿，预计增发1.5亿股左右，这样增发后股本在5.5亿左右。我觉得最近的炒高，是被动的。此前股价一直被压制，就是希望低价增发，李德福想获得廉价筹码；不想到华大基因太猛，中源协和被游资迅速拉高，而且还有继续独立上攻的可能，完全无视华大基因和
贝瑞基因的暂时调整；如果炒得太高，那么李德福的计划又要被打乱了，我猜想是李德福急了，所以才这么快停牌重组的。
3、傲锐基因已完全掌握在李德福手中，经过这么久的运作，定向增发的资金肯定也找到了，再也没有不确定的因素了，唯一不确定的是监管层的态度和审批。所以这次成功率在80%以上。
4、关于持股的收益问题。我唯一觉得有点瑕疵的是，当前股价略高了一些，时机晚了一些，如果维持在24元左右，定增后上涨到33问题不大。目前已经28元，上升的空间就没有那么大了。另外还要考虑一下美股、大盘和华大基因的走势。
如果，国外、大盘系统性风险没有太大问题的话，预计复牌2个板，基因板块问题应该不大。华大基因至少是有舆论支持的，有名气在。
家庭主妇
登录用户ID：
12
评论(819)
收藏
展开
